Hvordan fungerer det
Porteføljer
Momentum: Populære aktier
Når man benytter sig af momentum-faktoren som investeringsstrategi, er man på udkig efter aktier med positiv prisudvikling (stigende aktiekurs), og som dermed anses som populære blandt investorer. Grundlæggende handler det om udbud og efterspørgsel – en stigende pris indikerer, at der er stor efterspørgsel på aktien, der derfor har en tendens til at fortsætte op i pris. Når man investerer med momentum-faktoren går det altså ud på at købe den seneste tids vinderaktier, og derefter sælge igen med gevinst.
Både videnskabeligt og i praksis er momentum-faktoren en velprøvet investeringsstrategi.
Value: Undervurderede aktier
Mange banker og anerkendte investorer (heriblandt Warren Buffett) benytter value-faktoren til at udvælge deres investeringer. Her forsøger man at finde relativt “billige” aktier, da man forventer at kursen kommer tilbage til en markedsmæssig fair værdiansættelse. En virksomhed, der over tid leverer gode resultater, vil også blive belønnet for det i form af en stigende aktiekurs.
Man finder de undervurderede aktier ved at sammenligne aktiekursen med virksomhedens evne til at tjene penge (målt på finansielle nøgletal).
En kombination af momentum og value
Stockmates modelporteføljer og algoritme bygger på en kombination af momentum- og value-strategien. Forskning har påvist (“Value and Momentum Everywhere”), at disse to strategier komplementerer hinanden godt, da de har relativt lav korrelation. Det vil sige, at et fald i momentum-aktier oftest ikke vil betyde et fald i value-aktier og omvendt.
En stor del af porteføljernes vækstaktier kommer fra momentum-strategien, mens at aktierne i value-strategien oftest kan betegnes som relativt defensive. Aktiemarkedet bevæger sig i bølger med perioder, hvor investorerne pendler fra offensive aktiepositioner (bl.a. vækstaktier) til defensive aktier. Når strategierne kombineres får man god diversificering af porteføljen og en jævnere udvikling med mindre udsving. Teknisk betyder det, at den samlede portefølje har en lavere volatilitet end f.eks. momentum-strategien alene.
Tydeligt dokumenteret større afkast
Videnskabeligt er det tydeligt dokumenteret, at en systematisk investeringsstrategi, der bygger på momentum- og value-faktoren giver et større afkast sammenlignet med et bredt aktieindeks. Flere videnskabelige artikler har påvist effekten over lange tidsperioder, og i mange forskellige lande og børser.
Vi har lavet vores egen backtest over en tidsperiode på 12 år (2010-2021) på de nordiske børser, som viser en stor overpræstation mod det brede nordiske aktieindeks (OMX Nordic GI). Stockmates nordiske portefølje har givet et gennemsnitligt årligt afkast på hele 32,68% – til sammenligning har det brede nordiske aktieindex (OMX Nordic GI) givet 14,46%. Med rentes rente effekten giver det over tid et langt større afkast – se hvor meget i tabellen nedenfor.
| Strategi | Gennemsnitligt afkast pr. år (2010-2021) | En investering på 10.000 kr. i 2010 var i 2021 blevet til |
|---|---|---|
| Det brede nordiske aktieindeks (OMX Nordic GI) | 14,46% | 50.564 kr. |
| Indeks for børsen i København (OMX Copenhagen GI) | 16,59% | 63.086 kr. |
| Stockmates nordiske portefølje | 32,68% | 297.622 kr. |
Vores historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer involverer risiko, og din investering kan både stige og falde i værdi.
Udvælgelse af aktier til porteføljen
Stockmates modelporteføljer bygger på en ligevægt mellem momentum- og value-strategien. Totalt indeholder porteføljerne hver 20 aktier. Den nordiske portefølje består af top 10 aktier fra hver strategi.
Den bæredygtige portefølje består ligeledes af de 10 bedste aktier fra momentum- og value-strategien, men efter at vi pålagt et “bæredygtighedsfilter”, der filtrerer aktier indenfor umoralske brancher (f.eks. fossile brændstoffer, tobak, våben og gambling) fra.
I vores store test på de nordiske børser har vi fundet frem til, at det mest fordelagtige er at opdatere aktierne i momentum-strategien kvartalsvis og i value-strategien hvert halvår.
Grundlaget, som algoritmen baserer udvælgelsen af aktierne på, er de fire nordiske børser i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Vi har valgt hele Norden – og ikke kun den danske børs – eftersom det giver en langt bedre diversificering i form af flere aktier og flere forskellige industrier. På børsen i København handles i dag cirka 175 aktier – i hele Norden er der cirka 1.550 aktier.
Prøv Stockmate gratis i 2 uger
Herefter er prisen på medlemskabet fra 83 kr/måned.
Kan opsiges når som helst (ingen binding).
Kontakt os
Gratis nyhedsbrev
Skriv dig op til vores gratis nyhedsbrev, og få spændende blogindlæg om aktiemarkedet tilsendt på mail.
Risiko ved investering
Stockmates modelporteføljer skal ses som inspiration og ikke rådgivning. Vores historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Investeringer involverer risiko, og din investering kan både stige og falde i værdi.
Stockmate ApS
(CVR-nr. 43824775)
Hillerødgade 2, 3. tv.
2200 København N
Porteføljer