Live Aktiekurser

Bentley Systems Aktie Nyheder: Kurs og Købsguide (2026)

Bentley Systems aktie: forretningsmodel, ejerstruktur med Siemens, konkurrenter og hvordan du køber BSY-aktien i 2026.

AI-finansjournalist Senest opdateret 25. aug 2026

Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.

Bentley Systems

BSY
31,88 USD
+0,18 (+0,57%) · 15. sep
Marked lukket · sidste kurs 15. sep · åbner om
Åben0,00
Dagens interval0,00 – 0,00
Forrige luk0,00
SymbolBSY.US

Bentley Systems aktie: forretningsmodel, ejerstruktur med Siemens, konkurrenter og hvordan du køber BSY-aktien i 2026.

Reklame · Annonce
Køb hos Saxo Køb hos Nordnet

Regnskab & nøgletal

Prisfastsættelse

Børsværdi10,2 mia. USD
Enterprise value11,9 mia. USD
P/E (trailing)37,46
P/E (forward)21,69
PEG1,37
Pris/salg6,36
Pris/indre værdi8,95
EV/EBITDA25,45
EV/omsætning7,41

Indtjeningsevne

Nettoomsætning (12 mdr.)1,6 mia. USD
Bruttofortjeneste1,3 mia. USD
EBITDA468 mio. USD
Nettomargin18,10%
EBIT-margin25,00%
ROE24,52%
ROA7,20%
EPS0,90
EPS (est. i år)1,39
Vækst i omsætning12,80%

Udbyttebetaling

Udbytte pr. aktie0,28
Direkte afkast0,79%
Payout ratio25,45%
Næste udbytte11. jun 2026
Ex-udbytte dato2. jun 2026

Splithistorik

Split1:10
Handelsdato19. jun 1996

Kursniveauer

Beta0,98
Højeste kurs, 52 uger56,94
Laveste kurs, 52 uger28,08
Glidende snit, 50 dage34,11
Glidende snit, 200 dage35,47
Antal udstedte aktier291 mio.
Frit omsættelige aktier156 mio.
Institutionel ejerandel55,19%

Finansiel styrke · 30. jun 2026

Likvide beholdninger147 mio. USD
Balancesum3,6 mia. USD
Gældsforpligtelser2,4 mia. USD
Langfristede forpligtelser1,2 mia. USD
Netto rentebærende gæld1,1 mia. USD
Selskabets egenkapital1,2 mia. USD
Nettoarbejdskapital-400 mio. USD
Frie pengestrømme520 mio. USD
Gearing *1,05
Current ratio *0,59
Likviditetsgrad II *0,59

Shortpositioner

Aktier solgt short17,4 mio.
Foregående måned19,1 mio.
Days to cover6,08
Andel af free float8,49%
Ejet af ledelsen45,54%

Estimeret indtjening

Forventet EPS i år1,39
Forventet EPS næste år1,57
Estimat dette kvartal0,32
Estimat næste kvartal0,34
Senest aflagte kvartal30. jun 2026

Analytikerdækning

Analytikernes kursmål44,47
Samlet rating (1 = køb)4,00
Stærkt køb7
Køb3
Hold5
Sælg1

Estimater fra analytikerne

Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.

RegnskabsperiodeAnalytikerdækningEstimat pr. aktieSpændVækst i EPSForventet omsætningVækst i oms.
Kvartalet vi er i30. sep 2026140,330,30 – 0,35+21,65%421 mio. USD+12,11%
Igangværende regnskabsår31. dec 2026161,391,31 – 1,44+14,95%1,7 mia. USD+12,92%
Kommende regnskabsår31. dec 2027161,571,51 – 1,70+12,93%1,9 mia. USD+10,48%

Bevæger estimaterne sig op eller ned?

RegnskabsperiodeAktuelt estimatFor en måned sidenFor tre måneder sidenUdviklingOpjusteringerNedjusteringer
Kvartalet vi er i0,330,340,34−2,64%17
Igangværende regnskabsår1,391,381,38+0,82%93
Kommende regnskabsår1,571,581,58−0,65%28

Rammer selskabet forventningerne?

Ved 10 af de sidste 12 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.

RegnskabskvartalOffentliggjortEstimatRealiseret EPSAfvigelseAfvigelse i pct.
Q2 20266. aug 20260,280,28+0,00+0,00%
Q1 20267. maj 20260,360,38+0,02+5,56%
Q4 202526. feb 20260,220,22+0,00+0,00%
Q3 20255. nov 20250,230,22−0,01−4,35%
Q2 20256. aug 20250,290,32+0,03+10,34%
Q1 20257. maj 20250,300,35+0,05+16,67%
Q4 202425. feb 20250,220,21−0,01−4,20%
Q3 20247. nov 20240,240,24+0,00+0,00%
Q2 20246. aug 20240,230,31+0,08+34,78%
Q1 20247. maj 20240,260,31+0,05+19,23%
Q4 202327. feb 20240,180,20+0,02+11,11%
Q3 20237. nov 20230,190,22+0,03+15,79%

Regnskabstal beløb i USD

Regnskabspost202520242023202220212020
Nettoomsætning1,5 mia. USD1,4 mia. USD1,2 mia. USD1,1 mia. USD965 mio. USD802 mio. USD
Produktionsomkostninger278 mio. USD258 mio. USD318 mio. USD237 mio. USD217 mio. USD167 mio. USD
Bruttofortjeneste1,2 mia. USD1,1 mia. USD910 mio. USD862 mio. USD749 mio. USD634 mio. USD
Udviklingsomkostninger308 mio. USD281 mio. USD275 mio. USD258 mio. USD221 mio. USD186 mio. USD
Salgs- og adm.omkostninger217 mio. USD223 mio. USD194 mio. USD159 mio. USD245 mio. USD113 mio. USD
Samlede driftsomkostninger862 mio. USD793 mio. USD680 mio. USD653 mio. USD654 mio. USD484 mio. USD
Resultat af primær drift363 mio. USD302 mio. USD231 mio. USD209 mio. USD94,6 mio. USD150 mio. USD
EBITDA429 mio. USD382 mio. USD288 mio. USD305 mio. USD152 mio. USD211 mio. USD
Afskrivninger65,9 mio. USD64,6 mio. USD63,6 mio. USD71,5 mio. USD44,9 mio. USD36,1 mio. USD
Finansielle omkostninger15,3 mio. USD24,8 mio. USD41,3 mio. USD35,1 mio. USD11,5 mio. USD7,9 mio. USD
Ordinært resultat før skat351 mio. USD293 mio. USD184 mio. USD196 mio. USD93,3 mio. USD165 mio. USD
Skat af årets resultat73,0 mio. USD58,7 mio. USD−143 mio. USD21,3 mio. USD−3,4 mio. USD38,6 mio. USD
Årets resultat278 mio. USD235 mio. USD327 mio. USD175 mio. USD93,2 mio. USD127 mio. USD
Resultat til aktionærer–––175 mio. USD93,2 mio. USD126 mio. USD
Regnskabspost202520242023202220212020
Likvide midler123 mio. USD64,0 mio. USD68,4 mio. USD71,7 mio. USD329 mio. USD122 mio. USD
Debitorer343 mio. USD314 mio. USD294 mio. USD287 mio. USD235 mio. USD190 mio. USD
Lagerbeholdning––1 USD18,4 mio. USD16,9 mio. USD3,5 mio. USD
Samlede omsætningsaktiver539 mio. USD442 mio. USD420 mio. USD416 mio. USD616 mio. USD340 mio. USD
Materielle aktiver67,2 mio. USD66,1 mio. USD78,6 mio. USD72,5 mio. USD82,6 mio. USD74,5 mio. USD
Goodwill2,5 mia. USD2,4 mia. USD2,3 mia. USD2,2 mia. USD1,6 mia. USD581 mio. USD
Immaterielle rettigheder193 mio. USD214 mio. USD249 mio. USD292 mio. USD246 mio. USD45,6 mio. USD
Aktiver i alt3,6 mia. USD3,4 mia. USD3,3 mia. USD3,2 mia. USD2,7 mia. USD1,1 mia. USD
Kortfristede forpligtelser960 mio. USD814 mio. USD760 mio. USD628 mio. USD594 mio. USD466 mio. USD
Langfristede forpligtelser1,2 mia. USD1,4 mia. USD1,5 mia. USD1,8 mia. USD1,4 mia. USD246 mio. USD
Samlede forpligtelser2,4 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD2,6 mia. USD2,3 mia. USD784 mio. USD
Selskabets egenkapital1,2 mia. USD1,0 mia. USD883 mio. USD573 mio. USD409 mio. USD342 mio. USD
Netto rentebærende gæld1,2 mia. USD1,4 mia. USD1,5 mia. USD1,8 mia. USD1,2 mia. USD172 mio. USD
Nettoarbejdskapital−421 mio. USD−372 mio. USD−341 mio. USD−212 mio. USD22,0 mio. USD−125 mio. USD
Udestående aktier333 mio.334 mio.333 mio.332 mio.315 mio.299 mio.
Regnskabspost202520242023202220212020
Driftens pengestrømme538 mio. USD435 mio. USD417 mio. USD274 mio. USD288 mio. USD258 mio. USD
Afskrivninger65,9 mio. USD64,6 mio. USD71,9 mio. USD71,5 mio. USD52,8 mio. USD36,1 mio. USD
Ændring i driftskapital59,3 mio. USD22,5 mio. USD97,5 mio. USD−15,1 mio. USD111 mio. USD67,4 mio. USD
Aktiebaseret vederlag72,6 mio. USD74,4 mio. USD73,0 mio. USD75,2 mio. USD49,0 mio. USD32,1 mio. USD
Investeringernes pengestrømme−112 mio. USD−143 mio. USD−60,5 mio. USD−770 mio. USD−1,1 mia. USD−117 mio. USD
Investeret i anlægsaktiver18,3 mio. USD14,0 mio. USD25,0 mio. USD18,5 mio. USD17,5 mio. USD16,4 mio. USD
Finansieringens pengestrømme−376 mio. USD−290 mio. USD−359 mio. USD243 mio. USD983 mio. USD−137 mio. USD
Betalt udbytte85,0 mio. USD72,1 mio. USD58,8 mio. USD34,5 mio. USD33,4 mio. USD423 mio. USD
Egne aktier, netto−157 mio. USD−76,9 mio. USD−58,9 mio. USD−71,8 mio. USD−121 mio. USD−84,0 mio. USD
Netto låneoptagelse−145 mio. USD−147 mio. USD−259 mio. USD332 mio. USD1,2 mia. USD8,6 mio. USD
Frie pengestrømme520 mio. USD421 mio. USD392 mio. USD256 mio. USD270 mio. USD242 mio. USD
Ændring i likvide midler59,3 mio. USD−4,4 mio. USD−3,3 mio. USD−258 mio. USD207 mio. USD905 t. USD

Resultat kvartal for kvartal

RegnskabspostQ2 2026Q1 2026Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025Q4 2024Q3 2024
Nettoomsætning411 mio. USD424 mio. USD392 mio. USD376 mio. USD364 mio. USD371 mio. USD350 mio. USD335 mio. USD
Produktionsomkostninger74,0 mio. USD73,8 mio. USD70,9 mio. USD72,2 mio. USD68,8 mio. USD65,7 mio. USD67,9 mio. USD64,8 mio. USD
Bruttofortjeneste337 mio. USD350 mio. USD321 mio. USD303 mio. USD295 mio. USD305 mio. USD282 mio. USD270 mio. USD
Udviklingsomkostninger82,1 mio. USD83,0 mio. USD81,0 mio. USD78,8 mio. USD75,4 mio. USD72,5 mio. USD77,1 mio. USD70,1 mio. USD
Salgs- og adm.omkostninger65,2 mio. USD57,4 mio. USD54,1 mio. USD59,9 mio. USD57,4 mio. USD46,0 mio. USD56,4 mio. USD58,3 mio. USD
Samlede driftsomkostninger248 mio. USD224 mio. USD242 mio. USD219 mio. USD211 mio. USD190 mio. USD220 mio. USD202 mio. USD
Resultat af primær drift88,6 mio. USD126 mio. USD78,5 mio. USD84,5 mio. USD84,4 mio. USD115 mio. USD61,4 mio. USD68,6 mio. USD
EBITDA112 mio. USD142 mio. USD144 mio. USD104 mio. USD97,0 mio. USD132 mio. USD92,4 mio. USD78,2 mio. USD
Afskrivninger8,3 mio. USD16,1 mio. USD46,1 mio. USD18,7 mio. USD15,7 mio. USD15,6 mio. USD16,2 mio. USD16,0 mio. USD
Finansielle omkostninger9,1 mio. USD7,6 mio. USD21,4 mio. USD1,7 mio. USD3,9 mio. USD4,4 mio. USD6,4 mio. USD5,1 mio. USD
Ordinært resultat før skat95,1 mio. USD119 mio. USD76,0 mio. USD83,5 mio. USD79,4 mio. USD112 mio. USD64,4 mio. USD58,9 mio. USD
Skat af årets resultat16,6 mio. USD23,2 mio. USD17,4 mio. USD26,3 mio. USD8,9 mio. USD20,5 mio. USD14,6 mio. USD16,5 mio. USD
Årets resultat78,6 mio. USD95,4 mio. USD58,6 mio. USD57,4 mio. USD70,5 mio. USD91,4 mio. USD50,1 mio. USD42,3 mio. USD

Balance kvartal for kvartal

RegnskabspostQ2 2026Q1 2026Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025Q4 2024Q3 2024
Likvide midler147 mio. USD105 mio. USD123 mio. USD165 mio. USD89,6 mio. USD83,6 mio. USD64,0 mio. USD72,2 mio. USD
Debitorer368 mio. USD336 mio. USD343 mio. USD286 mio. USD291 mio. USD304 mio. USD314 mio. USD263 mio. USD
Samlede omsætningsaktiver588 mio. USD518 mio. USD539 mio. USD527 mio. USD440 mio. USD446 mio. USD442 mio. USD404 mio. USD
Materielle aktiver84,9 mio. USD82,5 mio. USD67,2 mio. USD66,3 mio. USD65,9 mio. USD65,1 mio. USD66,1 mio. USD71,0 mio. USD
Goodwill2,5 mia. USD2,5 mia. USD2,5 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD
Immaterielle rettigheder169 mio. USD181 mio. USD193 mio. USD181 mio. USD193 mio. USD203 mio. USD214 mio. USD226 mio. USD
Aktiver i alt3,6 mia. USD3,5 mia. USD3,6 mia. USD3,5 mia. USD3,4 mia. USD3,4 mia. USD3,4 mia. USD3,4 mia. USD
Kortfristede forpligtelser988 mio. USD1,0 mia. USD960 mio. USD860 mio. USD858 mio. USD906 mio. USD814 mio. USD782 mio. USD
Langfristede forpligtelser1,2 mia. USD1,1 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,4 mia. USD1,4 mia. USD
Samlede forpligtelser2,4 mia. USD2,3 mia. USD2,4 mia. USD2,3 mia. USD2,3 mia. USD2,3 mia. USD2,4 mia. USD2,4 mia. USD
Selskabets egenkapital1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,1 mia. USD1,0 mia. USD1,0 mia. USD
Netto rentebærende gæld1,1 mia. USD1,1 mia. USD1,2 mia. USD1,1 mia. USD1,2 mia. USD1,2 mia. USD1,4 mia. USD1,4 mia. USD
Nettoarbejdskapital−400 mio. USD−489 mio. USD−421 mio. USD−334 mio. USD−419 mio. USD−460 mio. USD−372 mio. USD−378 mio. USD
Udestående aktier319 mio.322 mio.333 mio.333 mio.333 mio.333 mio.334 mio.334 mio.

Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.

Udestående aktier

Aktiekapitalen er vokset 22,1% i løbet af de 8 viste regnskabsår. Det betyder en udvanding for de eksisterende aktionærer.

RegnskabsårAntal aktierUdvikling
2026319 mio.–
2025333 mio.+4,43%
2024334 mio.+0,24%
2023333 mio.−0,14%
2022324 mio.−2,85%
2021315 mio.−2,82%
2020309 mio.−1,81%
2019261 mio.−15,48%

Rækkerne står med det seneste regnskabsår først, og udviklingen sammenholdes med året lige nedenunder.

Udbytte gennem årene

Der er udloddet udbytte i 7 år siden 2020 — og ubrudt de seneste 7 år.

20
21
22
23
24
25
26

Højden på hver søjle svarer til hvor mange gange der blev udbetalt i det år — ikke til hvor stort beløbet var.

Ejerkreds

Opgørelsen bygger på 13F-skemaer, som store forvaltere hvert kvartal indsender til SEC i USA. Procenten fortæller, hvor stor en del af selskabets aktier den enkelte investor sidder på.

Institutionelle ejere

InvestorEjerandelAntal aktierUdviklingOpgjort
BlackRock Inc5,56%16,8 mio.−19,50%31. mar 2026
NORGES BANK3,14%9,5 mio.+426,15%30. jun 2026
Swedbank AB2,98%9,0 mio.–30. jun 2026
Vanguard Portfolio Management, LLC2,97%9,0 mio.–31. mar 2026
T. Rowe Price Investment Management,Inc.2,64%8,0 mio.+370,69%31. mar 2026
Kayne Anderson Rudnick Investment Management LLC2,34%7,1 mio.−45,14%31. mar 2026
Vanguard Capital Management, LLC2,18%6,6 mio.–31. mar 2026
Morgan Stanley – Brokerage Accounts2,02%6,1 mio.+11,25%31. mar 2026
William Blair Investment Management, LLC1,97%5,9 mio.+78,84%30. jun 2026
State Street Corp1,63%4,9 mio.−15,06%31. mar 2026

Investeringsfonde

InvestorEjerandelAntal aktierUdviklingOpgjort
Swedbank Robur Technology A2,98%9,0 mio.–31. aug 2026
iShares Core S&P Mid-Cap ETF1,73%5,2 mio.+0,04%31. aug 2026
Vanguard MStar Total Stk Mkt Idx Invest1,70%5,1 mio.+0,33%31. jul 2026
Vanguard Small Cap Index1,22%3,7 mio.+0,13%31. jul 2026
Vanguard Information Technology ETF1,04%3,1 mio.+0,41%31. jul 2026
T. Rowe Price Capital Appreciation0,92%2,8 mio.–31. jul 2026
Eaton Vance Atlanta Capital SMID-Cap I0,92%2,8 mio.−1,69%30. jun 2026
Pictet – Global Envir Opps I USD0,72%2,2 mio.−1,93%31. jul 2026
Vanguard MStar Small Cap Growth Indx Inv0,71%2,1 mio.+0,27%31. jul 2026
Vanguard Institutional Extnd Mkt Idx Tr0,57%1,7 mio.+0,41%31. jul 2026

Anmeldte aktiehandler

Aktiehandler i BSY-aktien, som er anmeldt til myndighederne i USA. Både selskabets egne topfolk og kongresmedlemmer optræder på listen — sidstnævnte er efter STOCK Act forpligtet til at offentliggøre deres handler med værdipapirer.

HandelsdatoPersonTransaktionStk.HandelskursBeholdning herefter
17. nov 2025Thomas F TrimbackSolgt56043,02–
29. jul 2025David R ShamanSolgt40059,25–
14. jul 2025David R ShamanSolgt19.34856,96–
11. jul 2025David R ShamanSolgt96556,92–
7. jul 2025Keith A BentleySolgt150.00055,54–
3. jul 2025David R ShamanSolgt19.15654,98–
20. jun 2025Raymond B BentleySolgt122.11450,70–
18. jun 2025Raymond B BentleySolgt249.68950,65–
17. jun 2025Raymond B BentleySolgt273.09450,30–
16. jun 2025Raymond B BentleySolgt355.10349,96–
7. maj 2025Brock BallardSolgt12.36345,08–

Datagrundlag: EODHD via indberetninger til SEC. Læs ikke for meget ind i en enkelt handel — den siger intet sikkert om, hvor kursen bevæger sig hen.

Direktion og ledelse

Mr. Gregory S. BentleyPresident & Executive Chairman of the BoardFødt 1956
Mr. Nicholas H. CuminsCEO & DirectorFødt 1977
Mr. Keith Arthur BentleyFounder, Technology Advisor, Executive VP & DirectorFødt 1959
Mr. Barry Joe Bentley Ph.D.Co-Founder & DirectorFødt 1966
Mr. Werner Andre CPAChief Financial OfficerFødt 1971
Mr. James LeeChief Operating OfficerFødt 1980
Mr. David R. Shaman J.D.Chief Legal Officer & SecretaryFødt 1966
Mr. Thomas F. TrimbackChief Accounting Officer & Global Controller
Mr. Julien MoutteChief Technology OfficerFødt 1979
Ms. Ruth SleeterChief Information Officer

Selskabet kort

SektortilhørTechnology
UnderbrancheSoftware – Application
HjemlandUSA
HandelspladsNASDAQ
Medarbejdere5.800
Noteret siden23. sep 2020

Selskabsoplysninger

ISINUS08265T2087
TickerkodeBSY.US
PapirtypeCommon Stock
HandelsvalutaUSD
GICS-klassifikationInformation Technology
GICS-brancheSoftware
Medarbejdere5.800
Regnskabsårets udløbdecember
CUSIP08265T208
CIK0001031308
LEI549300WVEHPGE0Z56F71
Hjemsted685 Stockton Drive, 19341 Exton, United States
Telefonnummer610 458 5000
Senest ajourført6. sep 2026

Sådan tjener Bentley Systems Inc penge

Bentley Systems, Incorporated, together with its subsidiaries, provides infrastructure engineering software solutions in the Americas, Europe, the Middle East, Africa, and the Asia-Pacific. The company offers open modeling applications, such as MicroStation, OpenBridge, OpenBuildings, OpenFlows, OpenPlant, OpenRail, OpenRoads, OpenSite and OpenSite+, OpenTower, OpenTunnel, and OpenUtilities; and open simulation applications, including ADINA, AutoPIPE, LEGION, OpenPaths, Power Line Systems, RAM, SACS, SPIDA, and STAAD; and geoprofessional applications for modeling and simulation of near and deep subsurface conditions, including AGS, Central, GeoStudio, Imago, Leapfrog, MX Deposit, Oasis montaj, OpenGround, and PLAXIS. It also…

Gå til selskabets website →

* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.

Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.

Bentley Systems Inc logo
Bentley Systems Inc
Software – Application
Børsværdi
9,58 mia. USD
P/E
35,22
Indtjening pr. aktie
0,90 USD
Direkte afkast
0,90%
Kursspænd, 52 uger
28,08 – 56,94
Beta
0,98
Sektortilhør
Technology
Markedsstemning (nyheder, 30 dage)Positiv
NegativNeutralPositiv

Bentley Systems (ticker: BSY) er ikke et navn de fleste danske privatinvestorer kender fra dagligdagen, men selskabet er en central leverandør af software til ingeniører, entreprenører og myndigheder, der bygger og vedligeholder broer, jernbaner, veje, vandforsyning og elnet verden over. Aktien handles på Nasdaq i USA, og interessen fra danske investorer er steget i takt med den globale infrastrukturbølge og debatten om “digitale tvillinger” som ny teknologikategori. Her får du et overblik over forretningen, ejerskabet, konkurrenterne og hvordan du konkret kan investere.

Hvad laver Bentley Systems egentlig?

Bentley Systems udvikler software, som ingeniørvirksomheder og offentlige myndigheder bruger til at designe, bygge og drive fysisk infrastruktur. Kerneproduktet er en samling af applikationer til 3D-modellering og projektering af blandt andet veje, broer, tunneler, vandværker og elnet: samt platformen iTwin, der bruges til at skabe “digitale tvillinger” af eksisterende anlæg. En digital tvilling er en løbende opdateret digital kopi af en fysisk konstruktion, som ejeren kan bruge til at overvåge slitage, planlægge vedligehold og simulere ændringer, før de udføres i den virkelige verden.

Forretningen er i høj grad abonnementsbaseret. Kunderne: ingeniørfirmaer, entreprenører, energiselskaber og statslige transportmyndigheder: betaler løbende licenser frem for engangskøb, hvilket giver Bentley en tilbagevendende indtægtsstrøm, der minder om andre software-as-a-service-selskaber. Det er en af grundene til, at aktien ofte omtales sammen med andre B2B-software-navne, selvom slutmarkedet (broer og betonkonstruktioner) er langt mere håndgribeligt end de fleste SaaS-selskabers.

En usædvanlig ejerstruktur: familien Bentley og Siemens

Bentley Systems blev grundlagt i 1984 af fem brødre ved navn Bentley og var privatejet i over tre årtier, inden selskabet blev børsnoteret via en direkte notering i 2020. Familien Bentley kontrollerer fortsat en betydelig del af stemmerne gennem en aktiestruktur med to aktieklasser, hvilket betyder, at almindelige B-aktionærer har begrænset indflydelse på selskabets strategi sammenlignet med indehaverne af den stemmetunge aktieklasse.

En anden detalje, som ofte overrasker nye investorer, er, at den tyske industrigigant Siemens ejer en større aktiepost i Bentley Systems og har et tæt teknologisk samarbejde omkring digitale tvillinger og infrastrukturdata. Relationen betyder, at Bentley-aktien til tider bevæger sig på nyheder, der egentlig handler om Siemens’ industrisoftware-strategi. Du kan læse mere om medejeren på Siemens Aktie.

Konkurrenterne: hvem kæmper Bentley mod?

Bentley opererer i et nichemarked, hvor der ikke findes ét indlysende dansk sammenligningsgrundlag, men flere internationale softwarehuse kæmper om de samme ingeniørkunder. Den mest omtalte konkurrent er den svenske koncern Hexagon, der ligeledes leverer måle-, positionerings- og digital tvilling-teknologi til industri og infrastruktur, se Hexagon AB (publ) Aktie. Herudover konkurrerer Bentley med amerikanske Autodesk inden for design- og BIM-software (Building Information Modelling) samt med Trimble og franske Dassault Systèmes på dele af markedet for geospatial og produktlivscyklus-software.

Det, der adskiller Bentley fra flere af konkurrenterne, er fokus på infrastruktur i modsætning til bygninger eller forbrugerprodukter: altså broer, jernbaner, veje, vand og energinet frem for kontorbygninger og boliger. Det gør selskabets omsætning tæt knyttet til offentlige og halvoffentlige investeringsbudgetter snarere end til det private ejendomsmarked.

Hvorfor taler danske investorer om Bentley Systems netop nu?

Interessen for aktien hænger sammen med flere strømninger på én gang. For det første er der de enorme offentlige infrastrukturprogrammer i USA, EU og en række asiatiske lande, som direkte øger efterspørgslen efter Bentleys projekteringsværktøjer. For det andet er “digital tvilling” og AI-drevet infrastrukturplanlægning blevet et af de temaer, analytikere fremhæver som en langsigtet vækstmotor for software-sektoren: parallelt med den bredere AI-debat, der ellers domineres af chip- og cloud-selskaber.

Herudover har flere store amerikanske investeringsbanker for nylig hævet deres kursmål på aktien, hvilket har givet ekstra medieomtale. Du kan læse mere om den konkrete opdatering i artiklen BNP Paribas og BofA løfter kursmål på Bentley Systems til 40 dollar. Bemærk, at sådanne kursmål altid er analytikernes vurderinger på et givent tidspunkt og ikke en garanti for den fremtidige kursudvikling.

Nøgletal og regnskaber, hvor finder du dem?

Fordi kurs, markedsværdi, P/E og eventuelle udbytter ændrer sig løbende, gengiver vi ikke konkrete tal her. I stedet bør du tjekke live-data hos din mægler, før du handler. Se særligt efter følgende, når du vurderer Bentley Systems:

  • Andelen af tilbagevendende abonnementsindtægter og udviklingen i kundefastholdelse (retention rate)
  • Væksten i iTwin-platformen og digital tvilling-forretningen isoleret fra den mere modne kernesoftware
  • Eksponering mod offentlige infrastrukturbudgetter i USA, Europa og Asien
  • Udviklingen i valutakurser, da en stor del af omsætningen kommer uden for USA
  • Eventuelle opkøb, da Bentley historisk har vokset dels organisk, dels ved at overtage mindre ingeniør-softwarehuse

Risici du bør kende, før du investerer

Bentley Systems er langt mindre kendt end de store tech-navne, og likviditeten i aktien kan derfor være lavere, hvilket kan give større kursudsving på nyheder. Selskabets to aktieklasser betyder, at almindelige aktionærer har begrænset stemmemæssig indflydelse, hvilket nogle investorer ser som en governance-risiko. Forretningen er desuden delvist afhængig af offentlige investeringsbudgetter, som kan blive udskudt eller beskåret i perioder med stram finanspolitik. Endelig er softwaremarkedet for infrastruktur i forandring, i takt med at AI-værktøjer gør det billigere for nye aktører at bygge konkurrerende platforme, noget der potentielt kan presse Bentleys prissætning på sigt.

Sådan køber du Bentley Systems aktien

Ønsker du at investere i Bentley Systems, er fremgangsmåden den samme som ved andre amerikanske aktier:

  1. Opret en depotkonto hos en mægler eller bank, der giver adgang til det amerikanske marked (Nasdaq), hvor BSY er noteret.
  2. Søg efter tickeren “BSY” eller navnet “Bentley Systems” i mæglerens handelsplatform.
  3. Tjek den aktuelle kurs, spread og eventuelle valutakursgebyrer, da aktien handles i amerikanske dollar.
  4. Beslut om du vil købe til markedskurs eller lægge en limitordre, og vælg det antal aktier, du ønsker.
  5. Overvej at sprede din investering: enten ved at supplere med andre software- eller infrastrukturaktier, eller ved at investere løbende over tid frem for at gå all-in på én gang.

Vil du sammenligne Bentley Systems med andre software- og industriselskaber, før du beslutter dig, kan du finde et bredt udvalg af selskaber på Stockmates aktieoversigt, hvor du også kan holde øje med aktiekurser på tværs af markeder.

Ofte stillede spørgsmål om Bentley Systems-aktien

Er Bentley Systems det samme som bilmærket Bentley?
Nej. Bentley Systems er et amerikansk software-selskab grundlagt af brødrene Bentley og har intet ejerskabsmæssigt med luksusbilproducenten Bentley Motors at gøre.

Udbetaler Bentley Systems udbytte?
Selskabets udbyttepolitik kan ændre sig over tid. Tjek altid aktuel udbyttehistorik og -procent hos din mægler, før du lægger en investeringsstrategi.

Hvorfor findes der to aktieklasser i Bentley Systems?
Familien Bentley beholdt ekstra stemmerettigheder ved børsnoteringen i 2020 for at fastholde kontrol over selskabets langsigtede strategi, hvilket er relativt almindeligt blandt familiestiftede tech-selskaber i USA.

Hvordan adskiller Bentley sig fra Autodesk?
Begge selskaber laver design- og projekteringssoftware, men Bentley er mere specialiseret i store infrastrukturprojekter som veje, jernbaner og forsyningsnet, mens Autodesk har en bredere portefølje, der også dækker bygninger, produktdesign og media.

Er Bentley Systems en cyklisk eller defensiv aktie?
Den ligger et sted midt imellem: abonnementsindtægterne giver en vis stabilitet, men efterspørgslen efter nye projekteringslicenser hænger sammen med investeringstakten i infrastruktur, som kan variere med konjunkturerne og offentlige budgetter.

Scroll to Top
Dette site er ejet og drevet af