Live Aktiekurser

Blackstone Aktie Nyheder: Kurs og Købsguide (2026)

Blackstone er verdens største forvalter af alternative investeringer. Se hvad aktien (BX) dækker over, og hvordan du kan investere i den.

Frederik Holm
Frederik Holm Aktieanalytiker Senest opdateret 25. aug 2026

Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.

Blackstone

BX
129,22 USD
+3,81 (+3,04%) · i dag
Forsinket · 17:05
Åben0,00
Dagens interval0,00 – 0,00
Forrige luk0,00
SymbolBX.US

Blackstone er verdens største forvalter af alternative investeringer. Se hvad aktien (BX) dækker over, og hvordan du kan investere i den.

+9,83%
Reklame · Annonce
Køb hos Saxo Køb hos Nordnet

Regnskab & nøgletal

Prisfastsættelse

Børsværdi163 mia. USD
Enterprise value135 mia. USD
P/E (trailing)30,46
P/E (forward)18,18
PEG1,29
Pris/salg10,51
Pris/indre værdi11,46
EV/EBITDA15,74
EV/omsætning9,10

Indtjeningsevne

Nettoomsætning (12 mdr.)15,5 mia. USD
Bruttofortjeneste15,5 mia. USD
Nettomargin22,73%
EBIT-margin54,36%
ROE31,37%
ROA14,33%
EPS4,47
EPS (est. i år)6,02
Vækst i omsætning28,60%

Udbyttebetaling

Udbytte pr. aktie5,23
Direkte afkast3,80%
Payout ratio85,04%
Næste udbytte10. aug 2026
Ex-udbytte dato3. aug 2026

Kursniveauer

Beta1,56
Højeste kurs, 52 uger182,68
Laveste kurs, 52 uger99,78
Glidende snit, 50 dage132,59
Glidende snit, 200 dage130,82
Antal udstedte aktier751 mio.
Frit omsættelige aktier747 mio.
Institutionel ejerandel73,82%

Finansiel styrke · 30. jun 2026

Likvide beholdninger2,5 mia. USD
Balancesum49,9 mia. USD
Gældsforpligtelser27,5 mia. USD
Netto rentebærende gæld11,5 mia. USD
Selskabets egenkapital9,0 mia. USD
Frie pengestrømme1,7 mia. USD
Gearing *1,56
Current ratio *0,92
Likviditetsgrad II *0,92

Shortpositioner

Aktier solgt short21,9 mio.
Foregående måned23,6 mio.
Days to cover4,22
Andel af free float2,93%
Ejet af ledelsen1,05%

Estimeret indtjening

Forventet EPS i år6,02
Forventet EPS næste år7,49
Estimat dette kvartal1,34
Estimat næste kvartal1,45
Senest aflagte kvartal30. jun 2026

Analytikerdækning

Analytikernes kursmål144,05
Samlet rating (1 = køb)3,74
Stærkt køb7
Køb3
Hold13
Sælg0

Estimater fra analytikerne

Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.

RegnskabsperiodeAnalytikerdækningEstimat pr. aktieSpændVækst i EPSForventet omsætningVækst i oms.
Kvartalet vi er i30. sep 2026171,361,25 – 1,54−10,45%3,4 mia. USD+2,95%
Igangværende regnskabsår31. dec 2026216,025,79 – 6,18+8,06%15,0 mia. USD+14,94%
Kommende regnskabsår31. dec 2027237,496,80 – 8,17+24,45%18,6 mia. USD+23,90%

Bevæger estimaterne sig op eller ned?

RegnskabsperiodeAktuelt estimatFor en måned sidenFor tre måneder sidenUdviklingOpjusteringerNedjusteringer
Kvartalet vi er i1,361,371,48−8,17%111
Igangværende regnskabsår6,026,025,97+0,86%145
Kommende regnskabsår7,497,497,55−0,73%107

Rammer selskabet forventningerne?

Ved 10 af de sidste 12 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.

RegnskabskvartalOffentliggjortEstimatRealiseret EPSAfvigelseAfvigelse i pct.
Q2 202623. jul 20261,331,52+0,19+14,29%
Q1 202623. apr 20261,341,36+0,02+1,49%
Q4 202529. jan 20261,531,75+0,22+14,38%
Q3 202523. okt 20251,231,52+0,29+23,58%
Q2 202524. jul 20251,101,21+0,11+10,00%
Q1 202517. apr 20251,061,09+0,03+2,83%
Q4 202430. jan 20251,471,69+0,22+14,97%
Q3 202417. okt 20240,911,01+0,10+10,99%
Q2 202418. jul 20240,980,96−0,02−2,04%
Q1 202417. apr 20240,970,98+0,01+1,03%
Q4 202325. jan 20240,951,11+0,16+16,84%
Q3 202319. okt 20231,010,94−0,07−6,93%

Regnskabstal beløb i USD

Regnskabspost202520242023202220212020
Nettoomsætning13,8 mia. USD11,4 mia. USD7,4 mia. USD7,4 mia. USD16,9 mia. USD5,4 mia. USD
Produktionsomkostninger1,9 mia. USD444 mio. USD432 mio. USD317 mio. USD198 mio. USD166 mio. USD
Bruttofortjeneste11,9 mia. USD10,9 mia. USD7,0 mia. USD7,1 mia. USD16,7 mia. USD5,2 mia. USD
Udviklingsomkostninger––0 USD0 USD1 USD0 USD
Salgs- og adm.omkostninger1,5 mia. USD1,4 mia. USD1,2 mia. USD1,1 mia. USD928 mio. USD725 mio. USD
Samlede driftsomkostninger4,7 mia. USD4,5 mia. USD4,0 mia. USD3,7 mia. USD3,1 mia. USD2,6 mia. USD
Resultat af primær drift7,2 mia. USD6,5 mia. USD3,0 mia. USD3,5 mia. USD13,6 mia. USD2,6 mia. USD
EBITDA7,2 mia. USD6,5 mia. USD3,0 mia. USD3,5 mia. USD13,6 mia. USD2,7 mia. USD
Afskrivninger35,9 mio. USD36,0 mio. USD40,1 mio. USD67,1 mio. USD74,9 mio. USD71,1 mio. USD
Finansielle omkostninger508 mio. USD444 mio. USD432 mio. USD317 mio. USD198 mio. USD166 mio. USD
Ordinært resultat før skat7,2 mia. USD6,5 mia. USD3,0 mia. USD3,5 mia. USD13,6 mia. USD2,6 mia. USD
Skat af årets resultat1,1 mia. USD1,0 mia. USD513 mio. USD473 mio. USD1,2 mia. USD356 mio. USD
Årets resultat3,0 mia. USD2,8 mia. USD1,4 mia. USD1,7 mia. USD5,9 mia. USD1,0 mia. USD
Resultat til aktionærer3,0 mia. USD2,8 mia. USD1,4 mia. USD1,7 mia. USD5,9 mia. USD1,0 mia. USD
Regnskabspost202520242023202220212020
Likvide midler2,6 mia. USD2,0 mia. USD3,0 mia. USD4,3 mia. USD2,1 mia. USD2,0 mia. USD
Debitorer6,6 mia. USD5,6 mia. USD4,7 mia. USD4,6 mia. USD5,3 mia. USD4,1 mia. USD
Lagerbeholdning–––9,1 mia. USD7,5 mia. USD6,2 mia. USD
Samlede omsætningsaktiver2,9 mia. USD2,2 mia. USD3,2 mia. USD4,4 mia. USD2,2 mia. USD6,2 mia. USD
Materielle aktiver1,3 mia. USD1,3 mia. USD1,4 mia. USD1,3 mia. USD1,0 mia. USD759 mio. USD
Goodwill1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD
Immaterielle rettigheder131 mio. USD165 mio. USD201 mio. USD217 mio. USD284 mio. USD348 mio. USD
Aktiver i alt47,7 mia. USD43,5 mia. USD40,3 mia. USD42,5 mia. USD41,2 mia. USD26,3 mia. USD
Kortfristede forpligtelser3,2 mia. USD2,8 mia. USD2,4 mia. USD2,1 mia. USD1,9 mia. USD717 mio. USD
Langfristede forpligtelser12,4 mia. USD11,3 mia. USD11,3 mia. USD12,3 mia. USD7,7 mia. USD5,6 mia. USD
Samlede forpligtelser25,8 mia. USD24,0 mia. USD22,2 mia. USD22,8 mia. USD19,5 mia. USD11,7 mia. USD
Selskabets egenkapital8,7 mia. USD8,2 mia. USD6,8 mia. USD7,7 mia. USD9,4 mia. USD6,7 mia. USD
Netto rentebærende gæld10,7 mia. USD10,3 mia. USD9,3 mia. USD9,1 mia. USD6,6 mia. USD4,3 mia. USD
Udestående aktier781 mio.767 mio.755 mio.741 mio.720 mio.697 mio.
Regnskabspost202520242023202220212020
Driftens pengestrømme1,9 mia. USD3,5 mia. USD4,1 mia. USD6,3 mia. USD4,0 mia. USD1,9 mia. USD
Afskrivninger36,0 mio. USD36,0 mio. USD40,1 mio. USD67,1 mio. USD74,9 mio. USD71,1 mio. USD
Ændring i driftskapital−1,7 mia. USD−1,5 mia. USD−618 mio. USD−1,1 mia. USD−2,3 mia. USD−1,6 mia. USD
Aktiebaseret vederlag1,9 mia. USD1,9 mia. USD988 mio. USD931 mio. USD6,2 mia. USD716 mio. USD
Investeringernes pengestrømme5,3 mia. USD−61,4 mio. USD−230 mio. USD−235 mio. USD−64,3 mio. USD−167 mio. USD
Investeret i anlægsaktiver116 mio. USD61,4 mio. USD224 mio. USD235 mio. USD64,3 mio. USD112 mio. USD
Finansieringens pengestrømme−6,4 mia. USD−4,5 mia. USD−5,1 mia. USD−3,8 mia. USD−3,8 mia. USD−2,2 mia. USD
Betalt udbytte6,0 mia. USD4,4 mia. USD4,3 mia. USD6,5 mia. USD4,6 mia. USD2,4 mia. USD
Egne aktier, netto−312 mio. USD−661 mio. USD−418 mio. USD−466 mio. USD−1,3 mia. USD−505 mio. USD
Netto låneoptagelse1,0 mia. USD638 mio. USD−7,5 mio. USD3,2 mia. USD2,2 mia. USD887 mio. USD
Frie pengestrømme1,7 mia. USD3,4 mia. USD3,8 mia. USD6,1 mia. USD3,9 mia. USD1,8 mia. USD
Ændring i likvide midler678 mio. USD−1,1 mia. USD−1,2 mia. USD2,3 mia. USD135 mio. USD−459 mio. USD

Resultat kvartal for kvartal

RegnskabspostQ2 2026Q1 2026Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025Q4 2024Q3 2024
Nettoomsætning4,8 mia. USD4,1 mia. USD4,4 mia. USD2,8 mia. USD3,7 mia. USD2,9 mia. USD2,8 mia. USD3,0 mia. USD
Produktionsomkostninger58,9 mio. USD60,3 mio. USD1,5 mia. USD126 mio. USD136 mio. USD118 mio. USD116 mio. USD111 mio. USD
Bruttofortjeneste4,7 mia. USD4,0 mia. USD2,8 mia. USD2,7 mia. USD3,6 mia. USD2,8 mia. USD2,7 mia. USD2,9 mia. USD
Salgs- og adm.omkostninger1,4 mia. USD381 mio. USD448 mio. USD394 mio. USD361 mio. USD344 mio. USD345 mio. USD344 mio. USD
Samlede driftsomkostninger1,8 mia. USD2,4 mia. USD448 mio. USD1,2 mia. USD1,7 mia. USD1,4 mia. USD1,1 mia. USD1,1 mia. USD
Resultat af primær drift3,0 mia. USD1,6 mia. USD2,4 mia. USD1,4 mia. USD1,9 mia. USD1,5 mia. USD1,6 mia. USD1,8 mia. USD
EBITDA3,0 mia. USD1,6 mia. USD2,4 mia. USD1,5 mia. USD1,9 mia. USD1,5 mia. USD1,6 mia. USD1,8 mia. USD
Afskrivninger25,8 mio. USD26,1 mio. USD9,0 mio. USD9,0 mio. USD9,0 mio. USD9,0 mio. USD9,0 mio. USD9,0 mio. USD
Finansielle omkostninger145 mio. USD137 mio. USD128 mio. USD126 mio. USD136 mio. USD118 mio. USD116 mio. USD111 mio. USD
Ordinært resultat før skat2,8 mia. USD1,5 mia. USD2,4 mia. USD1,4 mia. USD1,9 mia. USD1,5 mia. USD1,6 mia. USD1,8 mia. USD
Skat af årets resultat452 mio. USD197 mio. USD382 mio. USD210 mio. USD289 mio. USD244 mio. USD232 mio. USD245 mio. USD
Årets resultat1,2 mia. USD650 mio. USD1,0 mia. USD625 mio. USD764 mio. USD615 mio. USD704 mio. USD781 mio. USD
Resultat til aktionærer––1,0 mia. USD625 mio. USD764 mio. USD615 mio. USD704 mio. USD781 mio. USD

Balance kvartal for kvartal

RegnskabspostQ2 2026Q1 2026Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 2025Q4 2024Q3 2024
Likvide midler2,5 mia. USD2,4 mia. USD2,6 mia. USD2,4 mia. USD2,2 mia. USD2,4 mia. USD2,0 mia. USD2,4 mia. USD
Debitorer692 mio. USD573 mio. USD6,6 mia. USD5,4 mia. USD5,9 mia. USD5,7 mia. USD5,6 mia. USD5,5 mia. USD
Samlede omsætningsaktiver3,2 mia. USD3,3 mia. USD2,9 mia. USD2,6 mia. USD2,4 mia. USD2,6 mia. USD2,2 mia. USD2,6 mia. USD
Materielle aktiver1,6 mia. USD786 mio. USD1,3 mia. USD1,3 mia. USD1,3 mia. USD1,3 mia. USD1,3 mia. USD1,5 mia. USD
Goodwill1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD1,9 mia. USD
Immaterielle rettigheder113 mio. USD122 mio. USD131 mio. USD140 mio. USD147 mio. USD156 mio. USD165 mio. USD174 mio. USD
Aktiver i alt49,9 mia. USD48,3 mia. USD47,7 mia. USD46,6 mia. USD45,4 mia. USD45,3 mia. USD43,5 mia. USD42,6 mia. USD
Kortfristede forpligtelser3,5 mia. USD3,2 mia. USD3,2 mia. USD3,0 mia. USD2,8 mia. USD3,4 mia. USD2,8 mia. USD2,6 mia. USD
Langfristede forpligtelser––12,4 mia. USD12,0 mia. USD12,0 mia. USD12,5 mia. USD11,3 mia. USD10,8 mia. USD
Samlede forpligtelser27,5 mia. USD26,9 mia. USD25,8 mia. USD25,2 mia. USD24,3 mia. USD25,4 mia. USD24,0 mia. USD23,1 mia. USD
Selskabets egenkapital9,0 mia. USD8,4 mia. USD8,7 mia. USD8,4 mia. USD8,4 mia. USD8,0 mia. USD8,2 mia. USD7,0 mia. USD
Netto rentebærende gæld11,5 mia. USD11,7 mia. USD10,7 mia. USD10,5 mia. USD10,7 mia. USD11,0 mia. USD10,3 mia. USD9,5 mia. USD
Udestående aktier784 mio.784 mio.781 mio.782 mio.782 mio.772 mio.769 mio.768 mio.

Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.

Udestående aktier

Aktiekapitalen er vokset 15,9% i løbet af de 8 viste regnskabsår. Det betyder en udvanding for de eksisterende aktionærer.

RegnskabsårAntal aktierUdvikling
2026784 mio.–
2025781 mio.−0,35%
2024769 mio.−1,56%
2023758 mio.−1,36%
2022743 mio.−2,02%
2021726 mio.−2,22%
2020700 mio.−3,61%
2019676 mio.−3,41%

Rækkerne står med det seneste regnskabsår først, og udviklingen sammenholdes med året lige nedenunder.

Udbytte gennem årene

Der er udloddet udbytte i 20 år siden 2007 — og ubrudt de seneste 20 år.

09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26

Højden på hver søjle svarer til hvor mange gange der blev udbetalt i det år — ikke til hvor stort beløbet var.

Ejerkreds

Opgørelsen bygger på 13F-skemaer, som store forvaltere hvert kvartal indsender til SEC i USA. Procenten fortæller, hvor stor en del af selskabets aktier den enkelte investor sidder på.

Institutionelle ejere

InvestorEjerandelAntal aktierUdviklingOpgjort
BlackRock Inc7,02%52,7 mio.+2,48%31. mar 2026
Vanguard Capital Management, LLC6,44%48,3 mio.–31. mar 2026
Morgan Stanley – Brokerage Accounts4,33%32,5 mio.−1,12%31. mar 2026
State Street Corp4,27%32,0 mio.+1,54%31. mar 2026
Charles Schwab Investment Management Inc2,85%21,4 mio.+390,81%31. mar 2026
Geode Capital Management, LLC2,44%18,3 mio.+5,79%31. mar 2026
Vanguard Portfolio Management, LLC2,14%16,0 mio.–31. mar 2026
JPMorgan Chase & Co2,12%15,9 mio.−20,22%31. mar 2026
Capital Research Global Investors1,76%13,2 mio.−10,49%30. jun 2026
Bank of America Corp1,54%11,5 mio.+3,45%31. mar 2026

Investeringsfonde

InvestorEjerandelAntal aktierUdviklingOpgjort
Vanguard MStar Total Stk Mkt Idx Invest3,15%23,7 mio.+0,29%31. jul 2026
Schwab US Dividend Equity ETF™2,70%20,3 mio.+0,25%29. aug 2026
Vanguard 500 Index Investor2,60%19,5 mio.+1,06%31. jul 2026
iShares Core S&P 500 ETF1,32%9,9 mio.−0,16%31. aug 2026
Fidelity 500 Index1,28%9,6 mio.+0,80%31. jul 2026
State Street® SPDR® S&P 500® ETF1,21%9,1 mio.+0,02%31. aug 2026
Capital Group Wash Mutual Invtrs Comp0,88%6,6 mio.–30. jun 2026
American Funds Washington Mutual A0,88%6,6 mio.–30. jun 2026
American Funds American Mutual A0,70%5,3 mio.–30. jun 2026
Capital Group American Mutual Comp0,70%5,3 mio.–30. jun 2026

Anmeldte aktiehandler

Aktiehandler i BX-aktien, som er anmeldt til myndighederne i USA. Både selskabets egne topfolk og kongresmedlemmer optræder på listen — sidstnævnte er efter STOCK Act forpligtet til at offentliggøre deres handler med værdipapirer.

HandelsdatoPersonTransaktionStk.HandelskursBeholdning herefter
30. mar 2026Ro KhannaKøb–111,76–
23. mar 2026Ro KhannaKøb–109,31–
20. mar 2026Holdings Iv Gp Mana BlackstoneKøb2.868.06926,15–
17. mar 2026Bx Buzz Ml-1 Gp LlcSolgt7.477.5043,51–
27. feb 2026Tactical Opportunit BlackstoneSolgt1.596.14210,00–
24. feb 2026Ro KhannaSolgt–116,27–
23. feb 2026Holdings Iv Gp Mana BlackstoneKøb1.146.78926,16–
17. feb 2026Ro KhannaSolgt–131,35–
13. feb 2026Angus S. King Jr.Solgt–129,93–
6. feb 2026Ro KhannaKøb–129,73–
5. feb 2026Ro KhannaKøb–126,70–
19. dec 2025Holdings Iv Gp Mana BlackstoneKøb384.46826,01–

Datagrundlag: EODHD via indberetninger til SEC. Læs ikke for meget ind i en enkelt handel — den siger intet sikkert om, hvor kursen bevæger sig hen.

Direktion og ledelse

Mr. Stephen Allen Schwarzman B.A., M.B.A.Co-Founder, Chairman & CEOFødt 1947
Mr. Michael S. Chae J.D.CFO & Vice ChairmanFødt 1968
Mr. Jonathan D. Gray CIMAPresident, COO & DirectorFødt 1969
Mr. Vikrant Sawhney J.D.Chief Administrative Officer & Global Head of Institutional Client Solutions
Mr. John Gary Finley J.D.Chief Legal OfficerFødt 1957
Mr. Joseph Patrick BarattaGlobal Head of Private Equity Strategies & DirectorFødt 1971
Mr. Mustafa Mohsin SiddiquiFormer Senior MD of BXMA – New York & Co-Head of Strategic Capital Group
Mr. Seth A. MeiselSenior Managing Director of Private Equity – New YorkFødt 1973
Mr. Juergen PinkerSenior MD of BXCI – Berkeley Square House London & Head of Germany for BXCI
Mr. M. Craig ShepherdSenior Managing Director of Blackstone Life Sciences ? Cambridge

Selskabet kort

SektortilhørFinancial Services
UnderbrancheAsset Management
HjemlandUSA
HandelspladsNYSE
Medarbejdere5.285
Noteret siden22. jun 2007

Selskabsoplysninger

ISINUS09260D1072
TickerkodeBX.US
PapirtypeCommon Stock
HandelsvalutaUSD
GICS-klassifikationFinancials
GICS-brancheCapital Markets
Medarbejdere5.285
Regnskabsårets udløbdecember
CUSIP09260D107
CIK0001393818
Hjemsted345 Park Avenue, 10154 New York, United States
Telefonnummer212 583 5000
Senest ajourført7. sep 2026

Sådan tjener Blackstone Group Inc penge

Blackstone tjener sine penge som forvalter af alternative investeringer inden for kapitalfonde, venturekapital, ejendomme, kredit, hedgefondsløsninger og fund-of-funds-strategier. Selskabet investerer i virksomheder i alle faser fra opstart til modne selskaber og deltager desuden i kapitalmarkedstransaktioner. Ejendomsforretningen omfatter både opportunistiske investeringer og gældsfinansiering af erhvervsejendomme i Nordamerika, Europa og Asien, mens kapitalfondsforretningen står bag store opkøb, rekapitaliseringer og vækstinvesteringer globalt. Selskabet investerer også i alternativ energi, shipping og finansielle institutioner. Blackstone har hovedkontor i USA, blev børsnoteret i 2007 og beskæftiger omkring 5.300 medarbejdere.

Gå til selskabets website →

* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.

Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.

Blackstone er ikke en bank, og det er ikke en almindelig fond. Det er verdens største forvalter af “alternative investeringer”: altså penge placeret uden for de traditionelle aktie- og obligationsmarkeder, i alt fra kontorbygninger og boligejendomme til lånefinansierede opkøb af hele virksomheder. Når danske investorer søger på “Blackstone aktie”, er det ofte fordi de har hørt navnet i forbindelse med boligdebatten, datacenterinvesteringer eller som en måde at få eksponering mod selve private equity-branchen frem for én enkelt portefølje. Herunder får du et overblik over forretningen, de vinkler der fylder mest lige nu, og hvordan du konkret kan handle aktien.

Hvad er Blackstone, og hvorfor er det ikke “bare” en investeringsfond?

Blackstone blev stiftet i 1985 af Stephen Schwarzman og Pete Peterson som et lille New York-baseret rådgivningshus. I dag er selskabet organiseret i fire hovedforretninger: ejendomme, private equity (opkøb af hele virksomheder), kreditinvesteringer (herunder den hastigt voksende private credit-branche) og såkaldte hedge fund solutions. Fælles for det hele er, at Blackstone ikke selv ejer kapitalen: de forvalter penge på vegne af pensionskasser, forsikringsselskaber, statslige fonde og private investorer, og tjener penge på forvaltningshonorarer samt en andel af afkastet, når investeringerne går godt. Det gør forretningsmodellen mere som en kombination af BlackRock og en traditionel kapitalfond end som et selskab med egne produkter eller kunder i klassisk forstand.

Netop navnesammenfaldet med BlackRock Aktie forvirrer mange: de to selskaber har samme rødder (BlackRock blev oprindeligt startet inden for Blackstone), men er i dag helt uafhængige børsnoterede selskaber med forskellige forretningsmodeller: BlackRock forvalter primært børsnoterede fonde som ETF’er, mens Blackstone er specialist i illikvide, alternative aktiver.

Derfor har Blackstone været til debat i dansk boligpolitik

En stor del af søgeinteressen på Blackstone i Danmark og Norden hænger sammen med boligmarkedet. Selskabets ejendomsforretning har gennem årene opkøbt store porteføljer af udlejningsejendomme flere steder i Europa, og internationale kapitalfondes fremmarch på boligmarkedet har været genstand for politisk debat: også i Danmark, hvor lovgivning om udenlandske investorers opkøb af ældre udlejningsejendomme har været diskuteret. Det gør Blackstone til et navn, mange kender fra nyhederne, uden nødvendigvis at vide, at det samme selskab er børsnoteret og kan handles som en almindelig aktie.

Ejendomsforretningen er samtidig en af de mest rentefølsomme dele af koncernen. Når renterne stiger, bliver det dyrere at finansiere ejendomskøb, og værdiansættelserne af de underliggende bygninger kan komme under pres. Omvendt har perioder med faldende renter historisk været gunstige for netop denne del af Blackstones forretning, hvilket er værd at have med, når man vurderer aktien i et rentescenarie.

Datacentre og kunstig intelligens: den nyeste vækstmotor

Ud over ejendomme og opkøb har Blackstone i de senere år investeret massivt i infrastruktur til den digitale økonomi, herunder datacentre til AI-workloads. Det er ikke en risikofri satsning, selskabets datacenterdatterselskab QTS har eksempelvis måttet droppe et konkret datacenterprojekt i Virginia, hvilket illustrerer, at selv de store AI-infrastrukturvæddemål kan støde på lokal modstand, nettilslutningsproblemer eller ændrede planer undervejs. For investorer er datacenter- og infrastrukturdelen alligevel interessant, fordi den repræsenterer en anden vækstmotor end de mere cykliske ejendoms- og opkøbsforretninger.

Sådan tjener Blackstone penge: honorarer frem for produktsalg

Indtægtsmodellen adskiller Blackstone fra de fleste selskaber, danske investorer ellers følger. Der er to hovedkilder til indtjening:

  • Faste forvaltningshonorarer beregnet som en procentdel af den kapital, Blackstone har under forvaltning (assets under management), uanset om investeringerne stiger eller falder i værdi.
  • Resultatafhængige honorarer: ofte kaldet carried interest, som udbetales, når en fond eller investering leverer et afkast over en aftalt tærskel. Denne del af indtjeningen kan svinge betydeligt fra kvartal til kvartal afhængigt af, hvornår Blackstone realiserer (sælger) sine investeringer.

Det betyder, at Blackstones regnskaber ofte skal læses lidt anderledes end en traditionel virksomheds: væksten i forvaltet kapital er en central indikator på sigt, mens de resultatafhængige honorarer kan give store udsving fra kvartal til kvartal uden at det nødvendigvis siger noget om den langsigtede sundhed i forretningen.

Konkurrenter og alternativer i samme kategori

Blackstone er den største spiller i sin kategori, men langt fra den eneste. KKR, Apollo Global Management og Carlyle Group opererer med lignende modeller inden for private equity, kredit og ejendomme, og bliver ofte nævnt som direkte sammenligningsgrundlag, når analytikere vurderer Blackstones værdiansættelse. Investorer, der overvejer bredere eksponering mod finanssektoren i stedet for en enkelt kapitalforvalter, kigger til tider også på mere traditionelle finanshuse som JPMorgan Chase Aktie eller diversificerede holdingselskaber som Berkshire Hathaway Aktie, selvom forretningsmodellerne adskiller sig markant fra Blackstones fokus på fondsforvaltning.

Risici der er værd at kende, før du investerer

Fordi Blackstones forretning er tæt knyttet til kapitalmarkederne og finansieringsvilkårene generelt, er der en række specifikke risici at have for øje:

  • Rentefølsomhed, både i ejendomsporteføljen og i evnen til at finansiere nye opkøb med gæld.
  • Illikviditet: mange af de underliggende investeringer kan ikke sælges hurtigt, hvilket kan gøre det svært at realisere værdi i perioder med stress på markederne.
  • Regulatorisk risiko: politisk fokus på kapitalfondes rolle på bolig- og virksomhedsmarkeder kan føre til ny lovgivning, som påvirker forretningsbetingelserne.
  • Svingende resultatafhængig indtjening, gør kvartalsregnskaber mindre forudsigelige end for selskaber med stabile abonnements- eller produktindtægter.

Sådan køber du Blackstone-aktien

Blackstone er noteret på New York Stock Exchange under tickeren BX og kan handles gennem stort set alle danske mæglere og banker, der giver adgang til det amerikanske marked. Processen er typisk:

  1. Opret eller log ind på en handelsplatform hos en mægler, der udbyder amerikanske aktier.
  2. Søg på tickeren “BX” eller navnet Blackstone Inc. For at finde aktien.
  3. Tjek den aktuelle kurs, nøgletal og eventuelle valutagebyrer direkte hos din mægler, da disse tal ændrer sig løbende.
  4. Vælg antal aktier eller et investeringsbeløb, og gennemfør ordren: husk at amerikanske aktier handles i USD, så din investering vil være valutaeksponeret.

Da Blackstone handles i amerikanske dollar, bør du være opmærksom på, at bevægelser i USD/DKK-kursen påvirker dit afkast målt i danske kroner, uafhængigt af selve aktiekursens udvikling. Overvej også om din mægler tilbyder aktiesparekonto eller frie midler, da beskatningen af udenlandske aktier kan variere afhængigt af depottype.

Ofte stillede spørgsmål om Blackstone-aktien

Er Blackstone det samme selskab som BlackRock?
Nej. De to selskaber deler historiske rødder, men er i dag selvstændige, børsnoterede virksomheder med forskellige forretningsmodeller: Blackstone i alternative investeringer, BlackRock primært i traditionel og børsnoteret fondsforvaltning.

Udbetaler Blackstone udbytte?
Selskabet har historisk udbetalt en kombination af faste og resultatafhængige udlodninger, men beløbet svinger med indtjeningen. Se altid det aktuelle udbytteniveau hos din mægler, da det kan ændre sig fra kvartal til kvartal.

Hvorfor svinger Blackstones kvartalsregnskaber så meget?
Fordi en stor del af indtjeningen kommer fra resultatafhængige honorarer, der udløses, når fonde sælger investeringer med gevinst. Timingen af disse salg er ujævn og afhænger af markedsforholdene.

Kan jeg investere i Blackstones ejendomsfonde direkte i stedet for aktien?
Nogle af Blackstones fonde er tilgængelige for institutionelle eller kvalificerede investorer, men for de fleste private danske investorer er aktien (BX) den mest tilgængelige måde at få eksponering mod hele koncernens forretning på.

Vil du sammenligne Blackstone med andre store navne på markedet, kan du finde flere selskaber og aktuelle kurser under Aktier her på Stockmate.

Scroll to Top
Dette site er ejet og drevet af