Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
De to amerikanske bilgiganter Ford og General Motors har begge fået en opgradering fra investeringsbanken Jefferies, der nu vurderer aktierne som køb. Opgraderingen kommer, ifølge Jefferies, som følge af bedre indtjeningsudsigter, stigende fri cash flow-generering og fremskridt på en række operationelle udfordringer, som selskaberne har kæmpet med de seneste år.
Ford: Margin-bund før vending
For Ford kommer opgraderingen forud for selskabets kommende kvartalsregnskab. Jefferies betegner det aktuelle kvartal som et muligt vendepunkt for marginerne, da produktionen normaliseres efter tidligere forstyrrelser, og selskabet drager fordel af en mere disciplineret kapitalallokering.
Analytikerne har hævet deres kursmål for Ford-aktien til 17,50 dollar og bemærker, at værdisætningsgabet til GM er blevet mindre. Ford-aktien handles aktuelt omkring 14 dollar, hvilket svarer til en stigning på cirka 10 procent i år. Jefferies venter, at Fords justerede driftsresultat (EBIT) når op på 10,3 milliarder dollar i 2026 – tæt på den øvre ende af selskabets eget guidance-interval på 8,5 til 10,5 milliarder dollar.
Banken har samtidig hævet sit estimat for Fords justerede frie cash flow til omkring 4 milliarder dollar, understøttet af bedre indtjening, gunstig udvikling i arbejdskapitalen og lavere kompensationsomkostninger til leverandører knyttet til elbilproduktion. Jefferies peger desuden på fremdrift inden for Fords universelle elbilplatform, investeringer i batterilagringsteknologi, forbedrede garantiforhold og reduktion af selskabets europæiske produktionsfodaftryk.
Selskabets Blue-forretning forventes at forbedre sig i 2027, hvilket kan hjælpe indtjeningen med at rette sig efter en svær periode. For det kommende kvartal venter Jefferies fortsat pres på volumen, men fremhæver, at lavere produktion kan give Ford mulighed for at fokusere på en mere favorabel model-mix og undgå dyrere aluminiumsindkøb. Banken estimerer et samlet justeret driftsresultat på 2,5 milliarder dollar for kvartalet og forventer, at tabene på elbiler fortsætter med at aftage.
GM: Truck-lancering og robust cash flow
Også General Motors er blevet opgraderet til køb af Jefferies, der peger på tillid til, at selskabet kan fortsætte med at styrke sin position på det amerikanske marked. Banken forventer, at GM fra 2027 og frem kan generere mere end 10 milliarder dollar i årligt reelt fri cash flow.
Jefferies har hævet sine estimater for perioden 2026-2028 med omkring 6 procent og sat kursmålet op til 99 dollar, hvilket ligger betydeligt over den aktuelle kurs på cirka 86 dollar. Fremgangen ventes drevet af nye modellanceringer, effektiviseringer og en bredere forretningsdiversificering.
Analytikerne fremhæver blandt andet de kommende lanceringer af Silverado- og Sierra-pickuperne, forbedret udstyrsniveau i bilerne – herunder Super Cruise-teknologien til selvkørsel – samt potentiel vækst fra digitale tjenester. Jefferies har hævet sit estimat for GM’s justerede EBIT i 2026 til 15,8 milliarder dollar, i den øvre ende af selskabets eget guidance, og venter et justeret driftsresultat på 17,4 milliarder dollar i 2027.
Ifølge banken vil GM’s nordamerikanske forretning fortsat være den primære indtjeningsdriver, understøttet af stabil markedsandel, bedre prissætning og fortsatte fremskridt med at nedbringe garantiudgifter. Jefferies bemærker, at GM allerede har opnået besparelser på 500 millioner dollar på garantiomkostninger.
Hvad betyder det for investorer
Opgraderingerne fra Jefferies føjer sig til et billede af, at de amerikanske traditionelle bilproducenter måske er ved at få bedre styr på de udfordringer, som har trukket ned de seneste år – herunder tab på elbiler, garantiomkostninger og produktionsforstyrrelser. For danske investorer med eksponering mod amerikanske industri- og bilaktier er det værd at bemærke, at begge selskaber ifølge Jefferies’ estimater nærmer sig den øvre ende af deres egne guidance-intervaller, hvilket kan signalere en mere stabil indtjeningsudvikling fremover.
Samtidig er der stadig risici forbundet med volumenpres, elbilomstillingen og konkurrencen fra kinesiske producenter, som fortsat kan påvirke marginerne på kortere sigt. Investorer bør derfor holde øje med Fords kommende kvartalsregnskab som en central test af, om Jefferies’ optimisme holder stik.
Kilder
- finance.yahoo.com
- seekingalpha.com
