Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
For blot to år siden blev Leopold Aschenbrenner hyldet som en slags orakel i Silicon Valley efter sit 165 sider lange essay om kunstig superintelligens. I sommer måtte den 24-årige tidligere OpenAI-forsker se sin egen AI-fond gå fra 45 milliarder dollar i formue til omkring 10 milliarder dollar på blot få uger, efter at fondens gearede aktiepositioner blev tvangssolgt til Ken Griffins Citadel.
Fonden hedder Situational Awareness – opkaldt efter det manifest, der i juni 2024 gjorde Aschenbrenner berømt i tech-kredse. Ifølge Financial Times faldt fonden 67 procent i juli alene, mens CNBC beskriver en formueindsnævring fra 45 til cirka 10 milliarder dollar i aktiver.
Massiv gearing endte i margin calls
Ifølge kilder tæt på sagen benyttede fonden en gearing på op til 400 procent i sine offentlige aktiepositioner. Da halvlederaktier som SK Hynix og AI-selskabet CoreWeave dykkede kraftigt, udløste det margin calls, som tvang Aschenbrenner til at sælge samtlige gearede, børsnoterede positioner – ifølge CNBC med rabat til Citadel.
Før salget udgjorde offentlige aktiepositioner – både lange og korte – omkring to tredjedele af fondens beholdninger. Resten var kapitalandele i private selskaber, hvor en milliardinvestering i AI-virksomheden Anthropic vejede tungest, oplyser en kilde til CNBC.
Fra genistreg til advarselseksempel
Aschenbrenner, der blev valedictorian på Columbia University som blot 19-årig, opbyggede sit ry som en visionær stemme om AI’s fremtid. Ifølge Wall Street Journal havde fonden inden juli-kollapset leveret et afkast på over 1.000 procent siden lanceringen i juli 2024.
Kritikere har dog længe påpeget, at han ingen erfaring havde med kapitalforvaltning, før han startede fonden, og at hans tidligere arbejde var hos det kollapsede kryptoselskab FTX, hvor han hjalp den nu diskrediterede stifter Sam Bankman-Fried med at drive en velgørenhedsorganisation fra en penthouse-lejlighed på Bahamas.
“A lot of people saw this blow-up as a matter of not if, but when,” siger Jerry Diao, der driver et coachingfirma for Wall Street-professionelle, til CNBC. Han tilføjer, at Aschenbrenners langsigtede syn på AI godt kan vise sig rigtigt, men at man på de offentlige markeder skal være forberedt på kortsigtet volatilitet.
Ifølge Financial Times har Aschenbrenner selv lovet at “kæmpe videre” efter det historiske fald. Sammenbruddet falder desuden sammen med hans bryllup i weekenden – han er forlovet med Avital Balwit, som er chief of staff for Anthropics topchef Dario Amodei.
Hvad betyder det for investorer?
Sagen understreger den risiko, der følger med høj gearing i en sektor præget af euforiske kursstigninger. For danske investorer med eksponering mod AI- og chipaktier som SK Hynix er episoden en påmindelse om, at selv de mest omtalte “AI-eksperter” kan tage fejl af timingen – og at forced selling fra store, gearede fonde kan forstærke udsving i hele sektoren.
Læs også: Citadel overtager AI-stjerneinvestor Aschenbrenners aktieportefølje efter store tab
Kilder
- CNBC
- Financial Times
