Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Amerikanske aktier fik endnu en tung uge, hvor S&P 500-indekset faldt 0,6 procent og teknologitunge Nasdaq dykkede 2,1 procent — begge indeks noterede dermed to på hinanden følgende ugentlige fald. Investorerne blev presset fra flere fronter samtidig: eskalerende Mellemøst-konflikt, stigende oliepriser, voksende skepsis over for tech-selskabernes AI-investeringer og en blandet regnskabssæson.
Olien tilbage i førersædet
Olieprisen steg for tredje uge i træk på baggrund af usikkerhed om Iran-konflikten. Den amerikanske referenceolie WTI steg over 8 procent, mens den internationale Brent-olie steg næsten 10 procent i løbet af ugen.
Bevægelsen tog fart, efter præsident Donald Trump advarede om, at Iran ville “betale mange gange” for tre amerikanske soldaters død, og senere truede med at bombe iranske broer og kraftværker. Udenrigsminister Marco Rubio udtalte samtidig, at Teheran ikke var seriøs omkring en aftale om at afslutte kampene.
Torsdag intensiveredes frygten for, at konflikten kunne sprede sig ud over Iran, efter houthi-militser hævdede at have angrebet saudiske olietankere i Det Røde Hav. Det sendte Brent-olien over 100 dollar per tønde for første gang, siden USA og Iran indgik en midlertidig våbenhvile sidste måned. Priserne faldt dog fredag på håb om genoptagne fredsforhandlinger mellem USA og Iran.
Den kraftige oliestigning genoplivede inflationsfrygten og sendte den 10-årige amerikanske statsobligationsrente op på det højeste niveau siden januar 2025. Markedet priser nu ind en næsten 35 procents sandsynlighed for en rentestigning på et kvart procentpoint fra den amerikanske centralbank ved næste uges møde — op fra blot 13 procent en uge tidligere.
Læs også: Oliepriskaos får investorer til at satse på rentestigning fra Fed
Investorer stiller nye krav til AI-milliarderne
Kunstig intelligens forblev et dominerende tema i regnskabssæsonen, men investorerne signalerede tydeligt, at de ikke længere vil belønne enorme investeringer uden udsigt til afkast.
Alphabet leverede onsdag aften bedre end ventet omsætning og indtjening, samt en vækst i Google Cloud på 82 procent år over år. Alligevel faldt aktien 7 procent torsdag, da selskabet igen hævede sit udgiftsbudget for investeringer (capex). Ledelsen venter nu at bruge mellem 195 og 205 milliarder dollar på capex i år, og der er varslet yderligere stigning i 2027. Med negativ frit cash flow bliver Wall Street mere skeptisk over for, om de store cloud-selskaber kan blive ved med at pumpe hundredvis af milliarder dollar ind i AI-infrastruktur uden et klarere økonomisk afkast.
Chipgiganten Intel fortalte en anden historie: Selskabet leverede sin stærkeste kvartalsvise omsætningsvækst siden 2011, drevet af en stigning på 59 procent i datacenter-omsætningen. Alligevel skuffede det investorerne, at Intel ikke annoncerede en større ny foundry-kunde ud over cybersikkerhedsselskabet Fortinet, som blev navngivet tidligere i ugen. Intel-aktien åbnede højere fredag, men vendte og lukkede ned næsten 8 procent, hvilket satte selskabet 3 procent i minus for ugen.
Læs også: Nasdaq under pres af AI-frygt – Intels stærke regnskab kunne ikke redde aktien
Blandede regnskaber i datacenter-relaterede sektorer
GE Vernova illustrerede, hvorfor investorer bør kigge længere end de umiddelbare tal. Aktien faldt omkring 8 procent onsdag efter et resultat, der ikke levede op til analytikernes indtjeningsforventninger. Vigtigere var dog en ordrevækst på hele 88 procent, drevet af stærk efterspørgsel inden for selskabets el- og elektrificeringsforretninger, som spiller en central rolle for drift af AI-datacentre. Ordrer giver et bedre billede af fremtidig vækst end kvartalsindtjening, fordi de afspejler kundeefterspørgsel frem for tidligere leverancer. Aktien steg 4,7 procent torsdag, men faldt igen 1,6 procent fredag.
I kommunikationssektoren viste ugens regnskaber et blandet, men overvejende positivt billede: Ifølge Seeking Alphas indtjenings-oversigt slog fire ud af seks selskaber i sektoren analytikernes forventninger til indtjening per aktie i løbet af ugen — et signal om, at ikke alle dele af markedet blev ramt lige hårdt af den generelle nervøsitet.
Hvad betyder det for danske investorer
For danske og nordiske investorer med eksponering mod amerikanske teknologi- og energiaktier understreger ugen, hvor hurtigt geopolitisk uro kan flytte markedsnarrativet — fra AI-optimisme til inflationsfrygt og renteusikkerhed på få dage. Med Federal Reserve-møde i næste uge og hyperscalere som Amazon, Meta og Microsoft klar med regnskaber, kan volatiliteten fortsætte. Investorer bør holde øje med både oliepriser og de store techselskabers capex-udmeldinger, da begge dele nu ser ud til at kunne rykke markedet markant.
Kilder
- CNBC
- Seeking Alpha
