Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway kæmper fortsat med at følge det brede amerikanske aktiemarked, nu hvor 2026 er godt halvvejs omme. B-aktien i konglomeratet er ned 1,8 pct. år-til-dato, mens S&P 500 i samme periode har leveret et kursafkast på 10,7 pct. Det svarer til, at Berkshire ligger 12,4 procentpoint bagud på ren kursbasis.
Læs mere: Berkshire Hathaway Aktie (BRK.B): kurs, analyse og købsguide
Medregnes udbytter, bliver billedet endnu skævere for Berkshire-aktionærerne. S&P 500 har med udbytter givet et samlet afkast på 11,4 pct., hvilket øger Berkshires efterslæb til 13,1 procentpoint. For et selskab, der historisk har været kendt for at slå markedet over tid, er det en markant underperformance i en periode, hvor amerikanske aktier generelt har haft medvind.
Stærk juni bragede efterslæbet ned
Der er dog lyspunkter i tallene. Ved indgangen til juni var Berkshires efterslæb til S&P 500 helt oppe på 17,5 procentpoint – årets største gab. En stærk juni-måned for konglomeratet fjernede næsten en tredjedel af det efterslæb, hvilket viser, at aktien stadig kan finde perioder med relativ styrke.
Ser man på andet kvartal plus de første ti dage af juli isoleret, har Berkshire kun leveret et afkast på lidt over 3 pct., mens S&P 500 i samme periode steg hele 16 pct. drevet af teknologiaktier. Det er en markant vending, for ved udgangen af marts lå Berkshire faktisk 1,8 procentpoint foran indekset – et forspring, der altså er blevet mere end udvisket i løbet af kvartalet.
Mønstret er ikke nyt. Sidste år trailede Berkshire S&P 500 med 5,5 procentpoint uden udbytter og med 7,0 procentpoint, når udbytter medregnes. Underperformancen synes altså at være et tema, der strækker sig over flere år, i en periode hvor især AI-drevne teknologiaktier har trukket det brede marked op i et tempo, som Buffetts mere defensive portefølje af forsikring, jernbane og industri har svært ved at matche.
Ledelsen sås til eksklusiv mediekonference
Mens Buffett selv holder sig hjemme, dukkede Berkshires nuværende topledelse op ved den anerkendte Allen & Co-konference i Sun Valley, Idaho, i begyndelsen af juli. Berkshires CEO Greg Abel og porteføljeforvalter Ted Weschler blev begge fotograferet ved det eksklusive arrangement, som samler tunge navne fra erhvervslivet, heriblandt Jeff Bezos, Mark Zuckerberg og Sam Altman.
Buffett selv har ikke deltaget i konferencen de seneste år, selvom han i årtier var fast inventar. Han er blandt andet kendt for en tale ved konferencen i 1999, hvor han på højden af dotcom-boblen advarede om, at internettet ganske vist ville blive transformativt, men at investorernes forventninger var urealistisk høje – en advarsel, der senere viste sig at holde stik.
Betydning for danske investorer
Berkshire Hathaway indgår som en del af den bredere gruppe af diversificerede finansselskaber, der netop nu gennemgår deres kvartalsregnskaber for andet kvartal, og selskabet indgår i sammenligninger med andre store finansaktører i sektoren. For danske investorer med eksponering mod amerikanske finansaktier eller globale indeksfonde er tallene en påmindelse om, at selv verdens mest fulgte investeringsselskab kan sakke bagud i perioder, hvor markedet primært belønner AI- og teknologirelaterede vækstaktier frem for traditionelle, mere defensive forretningsmodeller.
Historisk har Berkshire netop været attraktiv for investorer, der søger stabilitet og lavere volatilitet end det brede marked. Den nuværende underperformance ændrer ikke fundamentalt ved den strategi, men den understreger, at prisen for stabilitet i 2026 har været et betydeligt afkastefterslæb i forhold til et indeks, der i høj grad er blevet trukket op af et fåtal af store teknologinavne.
Kilder
- CNBC
- Yahoo Finance
