Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Leopold Aschenbrenner, den tidligere OpenAI-forsker der for to år siden blev en stjerne i Silicon Valley med sit AI-manifest, har set sin hedgefond kollapse dramatisk. Fonden Situational Awareness faldt 67 procent i juli alene, og de forvaltede aktiver skrumpede fra omkring 45 milliarder dollar til cirka 10 milliarder dollar, ifølge CNBC.
Ifølge Financial Times har Aschenbrenner nu meldt ud til sine investorer, at han vil “kæmpe videre en anden dag” og lære af, hvad han selv kalder “meget dyre ar” efter kollapset.
Høj gearing udløste margin calls
Ifølge CNBC skal fonden have opereret med en gearing på op mod 400 procent. Da halvlederaktier begyndte at falde, udløste det massive margin calls, som tvang den 20-noget-årige forvalter til at afvikle stort set alle sine gearede, offentlige aktiepositioner.
Blandt de hårdest ramte positioner nævner CNBC den sydkoreanske chipproducent SK Hynix og AI-infrastrukturselskabet CoreWeave – begge navne der har været under pres i den bredere nedtur for halvleder- og AI-relaterede aktier. Positionerne blev solgt med rabat til Ken Griffins Citadel, som dermed overtog en stor del af porteføljen.
Fra AI-manifest til hedgefond-eventyr
Aschenbrenner blev kendt i 2024 for et opsigtsvækkende essay på 165 sider, som cirkulerede bredt i tech-kredse og gjorde ham til en af de mest omtalte unge stemmer inden for AI-udviklingens fremtid. Kort efter lancerede han sin egen fond med fokus på at investere ud fra sine teser om, hvor AI-udviklingen ville bevæge sig hen.
Fondens hastige vækst til over 40 milliarder dollar i forvaltede aktiver skete på trods af, at Aschenbrenner manglede egentlig erfaring med kapitalforvaltning. Han har tidligere også været knyttet til den kollapsede kryptobørs FTX, hvilket ifølge CNBC har gjort ham til genstand for kritik fra branchen.
Hvad betyder det for investorer?
Sagen illustrerer den risiko, der følger med koncentrerede, gearede væddemål på AI- og chipsektoren, som ellers har været blandt de mest efterspurgte temaer på markedet de seneste år. Når en enkelt forvalter med høj gearing tvinges til at sælge store positioner på kort tid, kan det også skabe ekstra pres på de underliggende aktiekurser – noget der kan mærkes bredt i sektoren, uanset om man selv har eksponering mod fonden.
For danske og nordiske investorer med eksponering mod AI- og halvlederaktier er sagen en påmindelse om, at høj gearing kan forstærke både gevinster og tab markant – og at selv de mest omtalte investeringsteser ikke er en garanti mod voldsomme kursudsving på kort sigt.
Læs også: Citadel overtager AI-stjerneinvestor Aschenbrenners aktieportefølje efter store tab
Kilder
- Financial Times
- CNBC
