Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
De amerikanske obligationsrenter faldt onsdag, efter at en ny inflationsrapport igen kom ud svagere end forventet. Faldet i renterne kom kun en dag efter, at forbrugerpristallene for juni også havde overrasket til den lave side, og samlet styrker de to rapporter troen på, at den amerikanske centralbank kan begynde at sænke renten senere i år.
Producentprisindekset (PPI) faldt 0,3 procent i juni, mens økonomer ifølge en Dow Jones-rundspørge havde ventet en uændret udvikling. Det er endnu et tegn på, at prispresset i den amerikanske økonomi er ved at aftage – denne gang på producentniveau, hvor virksomhedernes egne omkostninger måles.
Renter dykker på tværs af løbetider
Den 10-årige amerikanske statsobligation, som er den vigtigste rentesats for blandt andet boliglån og billån, faldt 3 basispoint til 4,555 procent. Den 2-årige rente, der typisk følger forventningerne til Federal Reserves pengepolitik tættest, faldt mere end 4 basispoint til 4,145 procent, mens den 30-årige rente kun faldt marginalt til 5,09 procent.
Faldet fulgte samme mønster som tirsdag, da forbrugerprisindekset (CPI) for juni faldt 0,4 procent og bragte den årlige inflation ned på 3,5 procent. Det svagere CPI-tal fik allerede tirsdag markedet til at nedjustere forventningerne til, at Fed hæver renten i juli.
Chris Rupkey, cheføkonom hos FWDBONDS, kommenterede udviklingen: “Fed’s war with inflation isn’t over by any means, as Fed Chair Warsh made plain in yesterday’s testimony, but there is good news from the front and the odds of Fed rate hikes should continue to recede as inflation at the factory level is trending lower, and producers will not be passing on their higher costs to the consumer level as much as we previously thought.”
Fortsat vej til rentenedsættelser
Meghan Shue, investeringsstrateg hos Wilmington Trust, pegede på, at kerneinflationen fortsat viser, at de højere energipriser ikke i nævneværdig grad har smittet af på det generelle prisniveau, samtidig med at effekten fra tidligere toldtiltag er ved at fortage sig. Hun vurderer, at den fortsatte disinflation kan give Fed rum til at sænke renten inden årets udgang.
De lavere renteforventninger smittede af på de amerikanske aktiemarkeder, som sluttede i plus i kølvandet på de svage inflationstal. Kombinationen af afdæmpet inflation og solide regnskaber fra en række selskaber gav investorerne fornyet appetit på risiko, og enkelte aktier – herunder PayPal – oplevede markante kursstigninger i handlen.
Hvad betyder det for danske investorer
For danske og øvrige nordiske investorer er de faldende amerikanske renter et vigtigt signal, fordi de ofte smitter af på globale rentekurver og dermed også på danske realkreditlån og virksomhedsobligationer. Lavere renteforventninger i USA gør typisk vækstaktier og teknologisektoren mere attraktive, da fremtidige indtjeninger diskonteres til en lavere rente.
Samtidig understreger både PPI- og CPI-tallene, at det amerikanske inflationsbillede fortsat er under kontrol trods tidligere bekymringer om toldrelaterede prisstigninger. Det giver Federal Reserve mere fleksibilitet i sin kommende rentebeslutning – en udvikling, som markedsdeltagere globalt vil følge tæt i de kommende måneder.
Læs også: Wall Street stiger efter mildere inflationstal – PayPal stormer frem
Kilder
- CNBC
- Investing.com
