Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Techsæsonens regnskaber startede onsdag med et blandet signal fra to af de mest omtalte AI-satsere på markedet. Alphabet og Tesla slog begge omsætningsforventningerne, men aktierne faldt alligevel efter lukketid, da investorerne i stedet hæftede sig ved eksploderende investeringsbudgetter og negativt frit cashflow i andet kvartal.
Tesla-aktien dykkede omkring 4 procent i eftermarkedet, mens Alphabet mistede over 3 procent. For begge selskaber er det et signal om, at Wall Street i stigende grad kigger skeptisk på, hvor meget kapital der pumpes ind i AI-infrastruktur – og hvornår det begynder at kaste overskud af sig.
Alphabet hæver budgettet markant
Googles moderselskab opjusterede sit forventede investeringsniveau for 2026 til mellem 195 og 205 milliarder dollar, op fra den tidligere guidance på 180-190 milliarder dollar. Alphabet advarede samtidig om endnu højere udgifter i 2027. Med den nye øvre grænse kan Alphabet ende som årets største investor i techsektoren, foran blandt andet Amazon, der senest har guidet for over 200 milliarder dollar i capex – et tal, som kan blive justeret, når Amazon offentliggør regnskab i næste uge.
Til trods for de svulmende investeringer var der positive nøgletal at finde i regnskabet. Googles cloud-forretning voksede 82 procent år-over-år og slog analytikernes forventninger, mens marginerne i cloud-segmentet blev forbedret og brugen af AI-modellen Gemini tog fart. Analytikere hos Mizuho kaldte capex-stigningen “bredt forventet” og betegnede den samlede historie som positiv, og de forventer, at aktien retter sig i den kommende handel.
Musk: “Vi skal bruge penge så hurtigt vi kan”
Tesla fastholdt sin forventning om investeringer på over 25 milliarder dollar i 2026 – en stigning på omkring 200 procent år-over-år. I andet kvartal alene steg capex 142 procent til 5,79 milliarder dollar, drevet af udgifter til selvkørende teknologi, kunstig intelligens og robotik.
Selskabet er i gang med at omstille sine fabrikker til produktion af den to-personers, førerløse Cybercab samt de fortsat udviklede humanoide robotter Optimus, mens det samtidig forbereder byggeriet af en stor AI-chipfabrik i Texas. På regnskabskonferencen sagde topchef Elon Musk: “We should be spending on capex as fast as we can spend, as fast as we can without it being too wasteful.” Han tilføjede, at “it’s ok to be a little less capital efficient if we get things done sooner.”
Bekymringen kan sprede sig til resten af sektoren
Både Alphabet og Tesla gik ind i regnskaberne med aktiekurser under pres. Alphabet var på vej mod sin tredje sammenhængende måned med fald efter en stigning i april, mens Tesla-aktien var ned 11 procent i juli og 17 procent for året. Den teknologitunge Nasdaq-indeks er faldet omkring 5 procent siden en rekordnotering i begyndelsen af juni.
Ifølge Investing.com steg asiatiske aktier onsdag drevet af optimisme omkring Alphabets AI-investeringer, selvom en samtidig oliepris-rally begrænsede de samlede kursstigninger i regionen. Det understreger, hvor tæt de globale markeder følger AI-giganternes investeringsniveau – både som en vækstmotor og som en potentiel risikofaktor.
Regnskaberne fra Alphabet og Tesla sætter tonen forud for en travl uge, hvor Meta og Microsoft rapporterer på onsdag, mens Amazon og Apple følger torsdag. Fremkomsten af billigere open source-AI-modeller, primært fra kinesiske udviklere, samt tegn på, at amerikanske virksomheder bliver mere tilbageholdende med udgifter til AI-tjenester, har skærpet investorernes fokus på, om de enorme investeringer rent faktisk kan tjene sig hjem.
For danske og nordiske investorer med eksponering mod techsektoren – hvad enten det er direkte via amerikanske AI-aktier eller indirekte via chip- og udbyderleverandører – er signalet klart: Markedet er ikke længere tilfreds med blot at høre om AI-vækst. Investorerne kræver nu konkrete tegn på, at de massive investeringer omsættes til lønsomhed, før de er villige til at belønne aktierne.
Læs også: Alphabets AI-milliarder løfter Asien, men straffer selskabets egen aktie
Kilder
- CNBC
- Investing.com
