Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
TSMTSMC aktie: Forretningsmodel, AI-drevet efterspørgsel, Taiwan-risiko og hvordan du investerer i verdens største chipfabrik.
Regnskab & nøgletal
Prisfastsættelse
Indtjeningsevne
Udbyttebetaling
Splithistorik
Kursniveauer
Finansiel styrke · 30. jun 2026
Shortpositioner
Estimeret indtjening
Analytikerdækning
Estimater fra analytikerne
Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.
| Regnskabsperiode | Analytikerdækning | Estimat pr. aktie | Spænd | Vækst i EPS | Forventet omsætning | Vækst i oms. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i30. sep 2026 | 9 | 4,45 | 4,26 – 4,72 | +52,50% | 1,5 bio. TWD | +46,93% |
| Igangværende regnskabsår31. dec 2026 | 13 | 16,91 | 15,23 – 17,80 | +58,79% | 5,4 bio. TWD | +42,69% |
| Kommende regnskabsår31. dec 2027 | 13 | 21,86 | 19,58 – 24,10 | +29,27% | 7,3 bio. TWD | +34,20% |
Bevæger estimaterne sig op eller ned?
| Regnskabsperiode | Aktuelt estimat | For en måned siden | For tre måneder siden | Udvikling | Opjusteringer | Nedjusteringer |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i | 4,45 | 4,45 | 4,08 | +9,14% | 4 | 1 |
| Igangværende regnskabsår | 16,91 | 16,82 | 15,62 | +8,30% | 9 | 0 |
| Kommende regnskabsår | 21,86 | 21,61 | 19,52 | +11,97% | 9 | 0 |
Rammer selskabet forventningerne?
Ved 12 af de sidste 12 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.
| Regnskabskvartal | Offentliggjort | Estimat | Realiseret EPS | Afvigelse | Afvigelse i pct. |
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | 16. jul 2026 | 3,87 | 4,31 | +0,44 | +11,37% |
| Q1 2026 | 15. apr 2026 | 3,22 | 3,49 | +0,27 | +8,39% |
| Q4 2025 | 15. jan 2026 | 2,98 | 3,14 | +0,16 | +5,37% |
| Q3 2025 | 15. okt 2025 | 2,63 | 2,92 | +0,29 | +11,03% |
| Q2 2025 | 17. jul 2025 | 2,31 | 2,47 | +0,16 | +6,93% |
| Q1 2025 | 17. apr 2025 | 2,05 | 2,12 | +0,07 | +3,41% |
| Q4 2024 | 16. jan 2025 | 2,22 | 2,24 | +0,02 | +0,90% |
| Q3 2024 | 17. okt 2024 | 1,79 | 1,94 | +0,15 | +8,38% |
| Q2 2024 | 18. jul 2024 | 1,42 | 1,48 | +0,06 | +4,23% |
| Q1 2024 | 18. apr 2024 | 1,32 | 1,38 | +0,06 | +4,55% |
| Q4 2023 | 19. feb 2024 | 1,37 | 1,45 | +0,08 | +5,84% |
| Q3 2023 | 19. okt 2023 | 1,17 | 1,29 | +0,12 | +10,26% |
Regnskabstal beløb i TWD
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 3,8 bio. TWD | 2,9 bio. TWD | 2,2 bio. TWD | 2,3 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,3 bio. TWD |
| Produktionsomkostninger | 1,5 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 987 mia. TWD | 916 mia. TWD | 768 mia. TWD | 628 mia. TWD |
| Bruttofortjeneste | 2,3 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,2 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 820 mia. TWD | 711 mia. TWD |
| Udviklingsomkostninger | 249 mia. TWD | 204 mia. TWD | 182 mia. TWD | 163 mia. TWD | 125 mia. TWD | 109 mia. TWD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 87,2 mia. TWD | 83,7 mia. TWD | 60,9 mia. TWD | 53,5 mia. TWD | 36,9 mia. TWD | 28,5 mia. TWD |
| Samlede driftsomkostninger | 349 mia. TWD | 302 mia. TWD | 254 mia. TWD | 227 mia. TWD | 170 mia. TWD | 144 mia. TWD |
| Resultat af primær drift | 2,0 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 921 mia. TWD | 1,1 bio. TWD | 650 mia. TWD | 567 mia. TWD |
| EBITDA | 2,8 bio. TWD | 2,0 bio. TWD | 1,5 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,1 bio. TWD | 919 mia. TWD |
| Afskrivninger | 695 mia. TWD | 663 mia. TWD | 532 mia. TWD | 437 mia. TWD | 422 mia. TWD | 332 mia. TWD |
| Finansielle omkostninger | 12,4 mia. TWD | 10,5 mia. TWD | 12,0 mia. TWD | 11,8 mia. TWD | 5,4 mia. TWD | 2,1 mia. TWD |
| Ordinært resultat før skat | 2,1 bio. TWD | 1,4 bio. TWD | 979 mia. TWD | 1,1 bio. TWD | 663 mia. TWD | 585 mia. TWD |
| Skat af årets resultat | 330 mia. TWD | 248 mia. TWD | 128 mia. TWD | 151 mia. TWD | 70,2 mia. TWD | 73,7 mia. TWD |
| Årets resultat | 1,7 bio. TWD | 1,2 bio. TWD | 852 mia. TWD | 993 mia. TWD | 592 mia. TWD | 511 mia. TWD |
| Resultat til aktionærer | 1,7 bio. TWD | 1,2 bio. TWD | 838 mia. TWD | 1,0 bio. TWD | 597 mia. TWD | 518 mia. TWD |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 3,1 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 1,7 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,2 bio. TWD | 802 mia. TWD |
| Debitorer | 282 mia. TWD | 272 mia. TWD | 202 mia. TWD | 231 mia. TWD | 198 mia. TWD | 146 mia. TWD |
| Lagerbeholdning | 288 mia. TWD | 288 mia. TWD | 251 mia. TWD | 221 mia. TWD | 193 mia. TWD | 137 mia. TWD |
| Samlede omsætningsaktiver | 3,8 bio. TWD | 3,1 bio. TWD | 2,2 bio. TWD | 2,1 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,1 bio. TWD |
| Materielle aktiver | 3,7 bio. TWD | 3,5 bio. TWD | 3,1 bio. TWD | 2,7 bio. TWD | 2,0 bio. TWD | 1,6 bio. TWD |
| Goodwill | 5,9 mia. TWD | 6,1 mia. TWD | 5,8 mia. TWD | 5,8 mia. TWD | 5,4 mia. TWD | 5,4 mia. TWD |
| Immaterielle rettigheder | 19,1 mia. TWD | 20,2 mia. TWD | 17,0 mia. TWD | 20,2 mia. TWD | 21,4 mia. TWD | 20,3 mia. TWD |
| Aktiver i alt | 7,9 bio. TWD | 6,7 bio. TWD | 5,5 bio. TWD | 5,0 bio. TWD | 3,7 bio. TWD | 2,8 bio. TWD |
| Kortfristede forpligtelser | 1,5 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 914 mia. TWD | 944 mia. TWD | 740 mia. TWD | 617 mia. TWD |
| Langfristede forpligtelser | 896 mia. TWD | 927 mia. TWD | 918 mia. TWD | 839 mia. TWD | 610 mia. TWD | 254 mia. TWD |
| Samlede forpligtelser | 2,5 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 2,0 bio. TWD | 2,0 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 910 mia. TWD |
| Selskabets egenkapital | 5,4 bio. TWD | 4,3 bio. TWD | 3,5 bio. TWD | 3,0 bio. TWD | 2,2 bio. TWD | 1,9 bio. TWD |
| Netto rentebærende gæld | −1,7 bio. TWD | −1,1 bio. TWD | −506 mia. TWD | −455 mia. TWD | −316 mia. TWD | −295 mia. TWD |
| Nettoarbejdskapital | 2,4 bio. TWD | 1,8 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 1,1 bio. TWD | 868 mia. TWD | 475 mia. TWD |
| Udestående aktier | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Driftens pengestrømme | 2,4 bio. TWD | 1,8 bio. TWD | 1,2 bio. TWD | 1,6 bio. TWD | 1,1 bio. TWD | 823 mia. TWD |
| Afskrivninger | 695 mia. TWD | 663 mia. TWD | 532 mia. TWD | 437 mia. TWD | 422 mia. TWD | 332 mia. TWD |
| Ændring i driftskapital | −184 mia. TWD | 13,4 mia. TWD | −56,9 mia. TWD | 123 mia. TWD | 132 mia. TWD | −28,3 mia. TWD |
| Aktiebaseret vederlag | 1,2 mia. TWD | 1,6 mia. TWD | 544 mio. TWD | 302 mio. TWD | 7,8 mio. TWD | 6,6 mio. TWD |
| Investeringernes pengestrømme | −1,3 bio. TWD | −865 mia. TWD | −906 mia. TWD | −1,2 bio. TWD | −836 mia. TWD | −506 mia. TWD |
| Investeret i anlægsaktiver | 1,3 bio. TWD | 956 mia. TWD | 955 mia. TWD | 1,1 bio. TWD | 849 mia. TWD | 521 mia. TWD |
| Finansieringens pengestrømme | −426 mia. TWD | −346 mia. TWD | −205 mia. TWD | −200 mia. TWD | 137 mia. TWD | −88,6 mia. TWD |
| Betalt udbytte | 472 mia. TWD | 363 mia. TWD | 292 mia. TWD | 285 mia. TWD | 266 mia. TWD | 259 mia. TWD |
| Egne aktier, netto | 0 | −3,1 mia. TWD | 0 | −872 mio. TWD | 0 | −7,3 mio. TWD |
| Netto låneoptagelse | 37,0 mia. TWD | 26,5 mia. TWD | 93,3 mia. TWD | 82,0 mia. TWD | 398 mia. TWD | 173 mia. TWD |
| Frie pengestrømme | 1,1 bio. TWD | 870 mia. TWD | 287 mia. TWD | 521 mia. TWD | 263 mia. TWD | 301 mia. TWD |
| Ændring i likvide midler | 727 mia. TWD | 662 mia. TWD | 123 mia. TWD | 278 mia. TWD | 405 mia. TWD | 205 mia. TWD |
Resultat kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 1,3 bio. TWD | 1,1 bio. TWD | 1,1 bio. TWD | 990 mia. TWD | 934 mia. TWD | 839 mia. TWD | 868 mia. TWD | 760 mia. TWD |
| Produktionsomkostninger | 410 mia. TWD | 383 mia. TWD | 398 mia. TWD | 401 mia. TWD | 386 mia. TWD | 346 mia. TWD | 356 mia. TWD | 320 mia. TWD |
| Bruttofortjeneste | 860 mia. TWD | 751 mia. TWD | 658 mia. TWD | 589 mia. TWD | 547 mia. TWD | 493 mia. TWD | 512 mia. TWD | 439 mia. TWD |
| Udviklingsomkostninger | 73,1 mia. TWD | 67,8 mia. TWD | 65,5 mia. TWD | 63,7 mia. TWD | 61,3 mia. TWD | 56,5 mia. TWD | 57,2 mia. TWD | 52,8 mia. TWD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 25,8 mia. TWD | 21,8 mia. TWD | 23,3 mia. TWD | 20,0 mia. TWD | 19,0 mia. TWD | 24,9 mia. TWD | 25,4 mia. TWD | 22,9 mia. TWD |
| Samlede driftsomkostninger | 93,7 mia. TWD | 94,0 mia. TWD | 89,0 mia. TWD | 87,9 mia. TWD | 83,9 mia. TWD | 86,3 mia. TWD | 86,7 mia. TWD | 78,6 mia. TWD |
| Resultat af primær drift | 767 mia. TWD | 657 mia. TWD | 569 mia. TWD | 501 mia. TWD | 463 mia. TWD | 407 mia. TWD | 426 mia. TWD | 361 mia. TWD |
| EBITDA | 896 mia. TWD | 853 mia. TWD | 760 mia. TWD | 688 mia. TWD | 856 mia. TWD | 592 mia. TWD | 596 mia. TWD | 555 mia. TWD |
| Afskrivninger | 199 mia. TWD | 165 mia. TWD | 164 mia. TWD | 163 mia. TWD | 363 mia. TWD | 163 mia. TWD | 170 mia. TWD | 168 mia. TWD |
| Finansielle omkostninger | 3,1 mia. TWD | 2,7 mia. TWD | 3,0 mia. TWD | 98,8 mio. TWD | 3,7 mia. TWD | 2,7 mia. TWD | 2,5 mia. TWD | 2,6 mia. TWD |
| Ordinært resultat før skat | 862 mia. TWD | 688 mia. TWD | 598 mia. TWD | 525 mia. TWD | 493 mia. TWD | 431 mia. TWD | 449 mia. TWD | 384 mia. TWD |
| Skat af årets resultat | 156 mia. TWD | 115 mia. TWD | 87,8 mia. TWD | 73,6 mia. TWD | 95,5 mia. TWD | 70,2 mia. TWD | 74,3 mia. TWD | 59,1 mia. TWD |
| Årets resultat | 707 mia. TWD | 572 mia. TWD | 511 mia. TWD | 452 mia. TWD | 398 mia. TWD | 362 mia. TWD | 375 mia. TWD | 325 mia. TWD |
| Resultat til aktionærer | – | – | 506 mia. TWD | 452 mia. TWD | 398 mia. TWD | 362 mia. TWD | 375 mia. TWD | – |
Balance kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 3,5 bio. TWD | 3,4 bio. TWD | 3,1 bio. TWD | 2,8 bio. TWD | 2,7 bio. TWD | 2,8 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 2,2 bio. TWD |
| Debitorer | 441 mia. TWD | 363 mia. TWD | 281 mia. TWD | 308 mia. TWD | 238 mia. TWD | 244 mia. TWD | 272 mia. TWD | 250 mia. TWD |
| Lagerbeholdning | 386 mia. TWD | 311 mia. TWD | 287 mia. TWD | 289 mia. TWD | 304 mia. TWD | 293 mia. TWD | 288 mia. TWD | 293 mia. TWD |
| Samlede omsætningsaktiver | 4,6 bio. TWD | 4,3 bio. TWD | 3,8 bio. TWD | 3,4 bio. TWD | 3,3 bio. TWD | 3,3 bio. TWD | 3,1 bio. TWD | 2,7 bio. TWD |
| Materielle aktiver | 4,3 bio. TWD | 4,0 bio. TWD | 3,7 bio. TWD | 3,5 bio. TWD | 3,4 bio. TWD | 3,4 bio. TWD | 3,5 bio. TWD | 3,1 bio. TWD |
| Goodwill | 6,0 mia. TWD | 6,0 mia. TWD | 5,9 mia. TWD | 5,8 mia. TWD | 5,6 mia. TWD | 6,1 mia. TWD | 6,1 mia. TWD | 5,9 mia. TWD |
| Immaterielle rettigheder | 18,2 mia. TWD | 18,7 mia. TWD | 19,1 mia. TWD | 19,8 mia. TWD | 19,1 mia. TWD | 19,3 mia. TWD | 20,2 mia. TWD | 16,2 mia. TWD |
| Aktiver i alt | 9,4 bio. TWD | 8,7 bio. TWD | 7,9 bio. TWD | 7,4 bio. TWD | 7,0 bio. TWD | 7,1 bio. TWD | 6,7 bio. TWD | 6,2 bio. TWD |
| Kortfristede forpligtelser | 1,9 bio. TWD | 1,7 bio. TWD | 1,5 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 1,4 bio. TWD | 1,4 bio. TWD | 1,3 bio. TWD | 1,1 bio. TWD |
| Langfristede forpligtelser | 815 mia. TWD | 901 mia. TWD | 896 mia. TWD | 918 mia. TWD | 884 mia. TWD | 987 mia. TWD | 927 mia. TWD | 936 mia. TWD |
| Samlede forpligtelser | 2,9 bio. TWD | 2,7 bio. TWD | 2,5 bio. TWD | 2,3 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 2,5 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 2,1 bio. TWD |
| Selskabets egenkapital | 6,4 bio. TWD | 5,9 bio. TWD | 5,4 bio. TWD | 5,0 bio. TWD | 4,6 bio. TWD | 4,6 bio. TWD | 4,3 bio. TWD | 4,0 bio. TWD |
| Netto rentebærende gæld | −2,1 bio. TWD | −1,9 bio. TWD | −1,7 bio. TWD | −1,4 bio. TWD | −1,4 bio. TWD | −1,3 bio. TWD | −1,1 bio. TWD | 936 mia. TWD |
| Nettoarbejdskapital | 2,7 bio. TWD | 2,6 bio. TWD | 2,4 bio. TWD | 2,2 bio. TWD | 1,9 bio. TWD | 1,9 bio. TWD | 1,8 bio. TWD | 1,6 bio. TWD |
| Udestående aktier | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. | 5,2 mia. |
Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.
Udestående aktier
| Regnskabsår | Antal aktier | Udvikling |
|---|---|---|
| 2026 | 5,2 mia. | – |
| 2025 | 5,2 mia. | −0,00% |
| 2024 | 5,2 mia. | −0,01% |
| 2023 | 5,2 mia. | +0,01% |
| 2022 | 5,2 mia. | −0,01% |
| 2021 | 5,2 mia. | +0,00% |
| 2020 | 5,2 mia. | +0,00% |
| 2019 | 5,2 mia. | +0,00% |
Rækkerne står med det seneste regnskabsår først, og udviklingen sammenholdes med året lige nedenunder.
Udbytte gennem årene
Der er udloddet udbytte i 23 år siden 2004 — og ubrudt de seneste 23 år.
Højden på hver søjle svarer til hvor mange gange der blev udbetalt i det år — ikke til hvor stort beløbet var.
Ejerkreds
Opgørelsen bygger på 13F-skemaer, som store forvaltere hvert kvartal indsender til SEC i USA. Procenten fortæller, hvor stor en del af selskabets aktier den enkelte investor sidder på.
Institutionelle ejere
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| FMR Inc | 0,23% | 60,4 mio. | −1,21% | 31. mar 2026 |
| Capital World Investors | 0,13% | 34,4 mio. | +4,52% | 30. jun 2026 |
| Sanders Capital, LLC | 0,10% | 26,1 mio. | −6,81% | 30. jun 2026 |
| JPMorgan Chase & Co | 0,09% | 24,0 mio. | −4,76% | 31. mar 2026 |
| Van Eck Associates Corporation | 0,07% | 19,3 mio. | +10,29% | 31. mar 2026 |
| Fisher Asset Management, LLC | 0,07% | 18,9 mio. | +1,33% | 30. jun 2026 |
| BlackRock Inc | 0,07% | 18,2 mio. | +10,57% | 31. mar 2026 |
| Morgan Stanley – Brokerage Accounts | 0,06% | 14,8 mio. | +9,28% | 31. mar 2026 |
| Bank of America Corp | 0,05% | 14,1 mio. | −11,29% | 31. mar 2026 |
| Capital Research & Mgmt Co – Division 3 | 0,05% | 11,7 mio. | +3,27% | 30. jun 2026 |
Investeringsfonde
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| American Funds American Balanced A | 0,07% | 18,2 mio. | +0,33% | 30. jun 2026 |
| VanEck Semiconductor ETF USD | 0,06% | 15,6 mio. | −0,24% | 29. aug 2026 |
| Fidelity Contrafund | 0,03% | 7,1 mio. | +1,38% | 31. jul 2026 |
| Capital Group Fundamental Invtrs Comp | 0,02% | 5,7 mio. | +10,35% | 30. jun 2026 |
| American Funds Fundamental Invs A | 0,02% | 5,7 mio. | +10,35% | 30. jun 2026 |
| American Funds American Mutual A | 0,02% | 5,0 mio. | +0,81% | 30. jun 2026 |
| Capital Group American Mutual Comp | 0,02% | 5,0 mio. | +0,81% | 30. jun 2026 |
| iShares Semiconductor ETF | 0,02% | 4,7 mio. | −0,21% | 31. aug 2026 |
| Avantis Emerging Markets Equity ETF | 0,02% | 4,2 mio. | – | 31. aug 2026 |
| Vanguard Windsor II Inv | 0,01% | 3,7 mio. | −6,37% | 30. jun 2026 |
Anmeldte aktiehandler
Aktiehandler i TSM-aktien, som er anmeldt til myndighederne i USA. Både selskabets egne topfolk og kongresmedlemmer optræder på listen — sidstnævnte er efter STOCK Act forpligtet til at offentliggøre deres handler med værdipapirer.
| Handelsdato | Person | Transaktion | Stk. | Handelskurs | Beholdning herefter |
|---|---|---|---|---|---|
| 9. apr 2026 | Che-Chia Wei | Køb | 186 | 57,87 | – |
| 9. apr 2026 | Cleo Fields | Køb | – | 365,15 | – |
| 22. mar 2026 | Bor-Zen Tien | Køb | 1.000 | 55,93 | – |
Datagrundlag: EODHD via indberetninger til SEC. Læs ikke for meget ind i en enkelt handel — den siger intet sikkert om, hvor kursen bevæger sig hen.
Direktion og ledelse
Selskabet kort
Selskabsoplysninger
Sådan tjener Taiwan Semiconductor Manufacturing penge
Taiwan Semiconductor Manufacturing er verdens største kontraktproducent af halvledere og fremstiller, pakker og tester integrerede kredsløb til kunder inden for blandt andet højtydende databehandling, smartphones, biler og forbrugerelektronik. Selskabet driver avancerede waferfabrikker med processer til logik-, mixed-signal- og hukommelseschips og understøtter produktionen med maskefremstilling, kunde- og ingeniørsupport samt investeringer i teknologiske opstartsselskaber. Produktionen sker primært i Taiwan, men koncernen har også aktiviteter i Kina, Europa, Mellemøsten, Afrika, Japan og USA. Selskabet blev grundlagt i 1987 og har hovedsæde i Hsinchu i Taiwan, og har i dag knap 77.000 ansatte.
Gå til selskabets website →To valutaer i spil: selve aktien omsættes i USD, men regnskabet aflægges i TWD. Børsværdi og kursniveauer er derfor angivet i USD, mens regnskabets tal — omsætning, balance, likviditet og estimater — er i TWD.
* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.
Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, bedre kendt som TSMC, er den virksomhed hele halvlederindustrien i praksis er afhængig af. Selskabet designer ikke selv chips, men producerer dem for stort set alle de store navne inden for AI, mobiler og computere. Aktien handles i Danmark typisk som ADR under tickeren TSM på New York-børsen, mens hovednoteringen ligger i Taipei. Herunder gennemgår vi, hvad der reelt driver TSMC’s forretning, hvilke risici danske investorer bør kende, og hvordan du konkret kan komme i gang med at eje aktien.
Forretningsmodellen: En “foundry”, ikke et chipmærke
TSMC opfandt i praksis den rene foundry-model tilbage i 1987: Selskabet bygger og driver de fabrikker (fabs), der fysisk fremstiller mikrochips, men ejer ikke selv designet bag dem. Kunderne er såkaldte “fabless” chipdesignere, der sender deres tegninger til TSMC og får produceret færdige wafers tilbage. Det står i kontrast til konkurrenter som Intel og Samsung, der historisk har brugt en integreret model (IDM), hvor man både designer og producerer egne chips, og samtidig konkurrerer mod sine egne potentielle kunder. Fordi TSMC ikke konkurrerer med sine kunder om slutprodukter, er selskabet blevet den foretrukne partner for stort set hele branchen, og det har givet en markedsposition inden for de mest avancerede produktionsnoder, som ingen anden aktør kan matche i dag.
Kunderne bag omsætningen: Apple, Nvidia og AMD i førersædet
En stor del af TSMC’s omsætning kommer fra et relativt begrænset antal store kunder. Apple har historisk været den enkeltstørste kunde og trækker på TSMC’s mest avancerede processer til iPhone- og Mac-chips. Samtidig er Nvidia og AMD blevet stadig vigtigere, fordi deres AI- og datacenter-GPU’er kræver netop den type avancerede noder og pakketeknologi, som TSMC har eneret på i praksis. Det giver en dobbelt dynamik for investorer: TSMC’s vækst er tæt koblet til AI-udbygningen hos techgiganterne, men samtidig betyder kundekoncentrationen, at et opbremsning hos blot én eller to store kunder kan mærkes tydeligt i regnskaberne. Det er derfor værd at holde øje med kvartalsvise kommentarer fra ledelsen om efterspørgsel fra netop disse segmenter, når du følger aktien.
2nm, CoWoS og AI-æraen: Hvorfor TSMC er blevet et AI-spil
Den seneste tids fortælling om TSMC handler i høj grad om AI. Selskabets ledelse har flere gange beskrevet AI-efterspørgslen som en “flerårig megatrend” snarere end en midlertidig bølge, og de næste generationer af produktionsteknologi: herunder 2nm-noden: ventes at blive centrale for, hvem der kan levere de mest energieffektive AI-chips fremover. Samtidig er avanceret chip-pakketeknologi (kendt som CoWoS) blevet en flaskehals i hele branchen, fordi det er en nødvendig komponent i moderne AI-acceleratorer. Det betyder, at TSMC ikke kun konkurrerer på selve chipfremstillingen, men også på evnen til at bygge tilstrækkelig pakke- og testkapacitet til at følge med efterspørgslen fra AI-udbyderne. Prisstigninger fra TSMC på fremtidige noder har da også fået afsmittende effekt på andre dele af forsyningskæden, herunder udstyrsproducenter og hukommelsesselskaber.
Taiwan-risikoen: Geopolitik som en fast del af TSMC-casen
Man kan ikke tale om TSMC uden at tale om Taiwan. Langt størstedelen af selskabets mest avancerede produktion ligger fysisk i Taiwan, tæt på Kina, og spændingerne i Taiwanstrædet indgår derfor som en permanent risikofaktor i aktien, uanset hvor godt regnskaberne ellers ser ud. Dette omtales ofte som Taiwans “silicon shield”: Tanken om, at verdens afhængighed af TSMC’s chips i sig selv er en sikkerhedsgaranti for øen. Som svar på både geopolitisk pres og amerikansk industripolitik har TSMC investeret massivt i at opbygge produktionskapacitet uden for Taiwan, særligt i Arizona i USA. Selskabet har flere gange udvidet og fremskyndet disse planer i takt med den stigende AI-efterspørgsel, hvilket dels reducerer den geografiske koncentration, dels øger de samlede investeringsudgifter (capex) markant. For investorer betyder det, at man både skal forholde sig til forretningsudviklingen og til den bredere geopolitiske ramme, TSMC opererer i.
ADR eller lokal aktie? Sådan hænger TSM-tickeren sammen
Når danske investorer handler “TSMC-aktien”, er det som oftest ADR’en med tickeren TSM, der handles på New York-børsen. En ADR (American Depositary Receipt) repræsenterer et bestemt antal af selskabets ordinære aktier, som er noteret på børsen i Taipei under et andet ticker-nummer. Det praktiske ved ADR-strukturen er, at du kan handle aktien i dollar gennem en almindelig international mægler i stedet for at skulle åbne adgang til det taiwanske marked direkte. Til gengæld betyder det, at din investering reelt har eksponering mod både den amerikanske dollarkurs og den underliggende udvikling i den taiwanske dollar, samt at der kan være mindre forskelle i likviditet og prisdannelse mellem de to noteringer. Du kan se den aktuelle kurs, nøgletal og udbytteforhold direkte hos din mægler, da disse tal ændrer sig løbende.
Konkurrenterne: Samsung og Intel jagter det samme teknologispring
TSMC er langt fra alene på markedet, men har i mange år haft et forspring på de mest avancerede noder. Samsung Electronics driver sin egen foundry-forretning ved siden af hukommelses- og elektronikdivisionerne og forsøger løbende at indhente TSMC teknologisk. Intel har med sin turnaround-strategi satset stort på at genopbygge en konkurrencedygtig foundry-forretning og tiltrække eksterne kunder, mens selskaber som SK Hynix spiller en central rolle i den tilstødende hukommelsesdel af AI-forsyningskæden. For en investor, der overvejer TSMC, giver det mening at holde et løbende øje med, hvor tæt konkurrenterne kommer på de mest avancerede produktionsnoder, da det historisk har været selve kernen i TSMC’s prissætningsmagt og marginer.
Sådan køber du Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) aktien
Skal du investere i TSMC, foregår det typisk gennem en onlinemægler eller investeringsplatform, hvor du søger på tickeren TSM (ADR, NYSE). Processen er i store træk den samme som ved andre amerikansk noterede aktier:
- Opret og verificér en konto hos en mægler, der giver adgang til det amerikanske marked.
- Indsæt midler og vær opmærksom på eventuel valutaveksling til dollar.
- Søg på “TSM” eller “Taiwan Semiconductor” og bekræft, at det er ADR’en fra NYSE.
- Se live kurs, nøgletal og eventuelt udbytte hos mægleren, før du lægger en ordre.
- Vælg ordretype (markedsordre eller limitordre) og bekræft dit køb.
- Overvej om du vil investere som en enkeltstående post eller løbende via en fast investeringsplan.
Da TSMC er en ADR med underliggende taiwanske aktier, kan der forekomme mindre gebyrer eller depotafgifter, som er specifikke for ADR-strukturer. Tjek derfor din mæglers prisliste for netop denne type værdipapir, inden du handler.
Ofte stillede spørgsmål om TSMC-aktien
Er TSMC det samme som chipdesignerne, jeg kender fra AI-nyhederne?
Nej. TSMC producerer fysisk chips for andre selskabers designs: blandt andet Nvidia, AMD og Apple, men designer ikke selv de færdige produkter, der ender i forbrugerprodukter.
Hvorfor svinger TSMC-aktien så meget på nyheder om Taiwan?
Fordi størstedelen af selskabets mest avancerede produktion fysisk ligger i Taiwan, indpriser markedet løbende risikoen for, at geopolitisk uro i regionen kan påvirke driften.
Har TSMC produktion uden for Taiwan?
Ja, selskabet har i stigende grad investeret i produktionsanlæg i Arizona i USA som en del af en bredere diversificeringsstrategi, drevet både af amerikansk industripolitik og AI-efterspørgsel.
Betaler TSMC udbytte?
TSMC har historisk udbetalt udbytte til aktionærerne, men da størrelse og udbytteprocent ændrer sig løbende, bør du altid tjekke de aktuelle tal hos din mægler i stedet for at regne med historiske niveauer.
Hvad er den største risiko ved at eje TSMC-aktien?
Ud over den generelle geopolitiske risiko er kundekoncentration og de meget store, løbende investeringer i nye fabrikker (capex) centrale forhold, som kan påvirke både indtjening og pengestrømme fremadrettet.
Hold dig løbende opdateret på udviklingen i halvledersektoren og relaterede AI-aktier under Aktier på Stockmate, hvor du også kan se live kurser under Aktiekurser.