Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Icahn Enterprises
IEPIcahn Enterprises aktie: forretningsmodel, Carl Icahn-arven, Hindenburg-sagen og hvad danske investorer bør vide før køb af IEP.
Regnskab & nøgletal
Prisfastsættelse
Indtjeningsevne
Udbyttebetaling
Splithistorik
Kursniveauer
Finansiel styrke · 30. jun 2026
Shortpositioner
Estimeret indtjening
Analytikerdækning
Estimater fra analytikerne
Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.
| Regnskabsperiode | Analytikerdækning | Estimat pr. aktie | Spænd | Vækst i EPS | Forventet omsætning | Vækst i oms. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kommende kvartal30. sep 2026 | 1 | 0,09 | 0,09 – 0,09 | −81,63% | 2,7 mia. USD | −2,20% |
| Igangværende regnskabsår31. dec 2026 | 1 | 0,40 | 0,40 – 0,40 | +176,92% | 0 | −0,93% |
| Kommende regnskabsår31. dec 2027 | 1 | 0,55 | 0,55 – 0,55 | +37,50% | 10,2 mia. USD | +6,64% |
Bevæger estimaterne sig op eller ned?
| Regnskabsperiode | Aktuelt estimat | For en måned siden | For tre måneder siden | Udvikling | Opjusteringer | Nedjusteringer |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kommende kvartal | 0,09 | 0,10 | 0,19 | −52,63% | 0 | 1 |
| Igangværende regnskabsår | 0,40 | 0,44 | 0,68 | −41,18% | 0 | 1 |
| Kommende regnskabsår | 0,55 | 0,63 | 0,00 | – | 0 | 1 |
Rammer selskabet forventningerne?
Ved 1 af de sidste 12 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.
| Regnskabskvartal | Offentliggjort | Estimat | Realiseret EPS | Afvigelse | Afvigelse i pct. |
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | 4. aug 2026 | 0,11 | -0,52 | −0,63 | −572,73% |
| Q1 2026 | 6. maj 2026 | 0,10 | -0,71 | −0,81 | −810,00% |
| Q4 2025 | 4. mar 2026 | 0,12 | 0,00 | −0,12 | −98,58% |
| Q3 2025 | 5. nov 2025 | 0,14 | 0,49 | +0,35 | +250,00% |
| Q2 2025 | 4. aug 2025 | 0,14 | -0,30 | −0,44 | −314,29% |
| Q1 2025 | 7. maj 2025 | 0,19 | -0,79 | −0,98 | −515,79% |
| Q4 2024 | 26. feb 2025 | 0,18 | -0,19 | −0,37 | −205,56% |
| Q3 2024 | 8. nov 2024 | 0,21 | 0,10 | −0,11 | −52,38% |
| Q2 2024 | 7. aug 2024 | 0,19 | -0,71 | −0,90 | −473,68% |
| Q1 2024 | 8. maj 2024 | 0,25 | -0,04 | −0,29 | −116,00% |
| Q4 2023 | 28. feb 2024 | 0,21 | -0,33 | −0,54 | −257,14% |
| Q3 2023 | 3. nov 2023 | 0,34 | 0,09 | −0,25 | −73,53% |
Regnskabstal beløb i USD
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 9,4 mia. USD | 10,2 mia. USD | 11,9 mia. USD | 14,4 mia. USD | 12,3 mia. USD | 6,7 mia. USD |
| Produktionsomkostninger | 8,6 mia. USD | 9,2 mia. USD | 10,0 mia. USD | 12,2 mia. USD | 10,0 mia. USD | 6,9 mia. USD |
| Bruttofortjeneste | 834 mio. USD | 935 mio. USD | 1,9 mia. USD | 2,2 mia. USD | 2,3 mia. USD | −196 mio. USD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 837 mio. USD | 783 mio. USD | 852 mio. USD | 1,3 mia. USD | 1,2 mia. USD | 12,0 mio. USD |
| Samlede driftsomkostninger | 837 mio. USD | 783 mio. USD | 852 mio. USD | 1,3 mia. USD | 1,2 mia. USD | 1,2 mia. USD |
| Resultat af primær drift | −3,0 mio. USD | 152 mio. USD | 1,1 mia. USD | 950 mio. USD | 1,1 mia. USD | −1,4 mia. USD |
| EBITDA | 762 mio. USD | 467 mio. USD | 150 mio. USD | 1,1 mia. USD | 605 mio. USD | −1,4 mia. USD |
| Afskrivninger | 603 mio. USD | 511 mio. USD | 518 mio. USD | 509 mio. USD | 517 mio. USD | 450 mio. USD |
| Finansielle omkostninger | 504 mio. USD | 523 mio. USD | 554 mio. USD | 568 mio. USD | 666 mio. USD | 688 mio. USD |
| Ordinært resultat før skat | −345 mio. USD | −567 mio. USD | −922 mio. USD | 9,0 mio. USD | −578 mio. USD | −2,6 mia. USD |
| Skat af årets resultat | −19,0 mio. USD | −25,0 mio. USD | 90,0 mio. USD | 34,0 mio. USD | −78,0 mio. USD | −116 mio. USD |
| Årets resultat | −293 mio. USD | −436 mio. USD | −670 mio. USD | −179 mio. USD | −604 mio. USD | −1,6 mia. USD |
| Resultat til aktionærer | – | – | – | −187 mio. USD | −432 mio. USD | −1,7 mia. USD |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 5,7 mia. USD | 5,2 mia. USD | 5,9 mia. USD | 4,9 mia. USD | 4,4 mia. USD | 12,2 mia. USD |
| Debitorer | 2,2 mia. USD | 2,1 mia. USD | 4,9 mia. USD | 7,7 mia. USD | 6,1 mia. USD | 3,9 mia. USD |
| Lagerbeholdning | 845 mio. USD | 897 mio. USD | 1,0 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,6 mia. USD |
| Samlede omsætningsaktiver | 8,7 mia. USD | 8,2 mia. USD | 11,8 mia. USD | 14,1 mia. USD | 12,0 mia. USD | 17,7 mia. USD |
| Materielle aktiver | 3,7 mia. USD | 4,4 mia. USD | 4,5 mia. USD | 4,5 mia. USD | 4,6 mia. USD | 4,8 mia. USD |
| Goodwill | 290 mio. USD | 288 mio. USD | 288 mio. USD | 288 mio. USD | 290 mio. USD | 298 mio. USD |
| Immaterielle rettigheder | 349 mio. USD | 409 mio. USD | 466 mio. USD | 533 mio. USD | 595 mio. USD | 660 mio. USD |
| Aktiver i alt | 14,2 mia. USD | 16,3 mia. USD | 20,9 mia. USD | 27,9 mia. USD | 27,7 mia. USD | 25,0 mia. USD |
| Kortfristede forpligtelser | 1,9 mia. USD | 2,4 mia. USD | 5,4 mia. USD | 8,5 mia. USD | 8,0 mia. USD | 4,9 mia. USD |
| Langfristede forpligtelser | 6,6 mia. USD | 6,8 mia. USD | 7,2 mia. USD | 691 mio. USD | 787 mio. USD | 639 mio. USD |
| Samlede forpligtelser | 10,8 mia. USD | 11,7 mia. USD | 14,8 mia. USD | 18,4 mia. USD | 18,4 mia. USD | 15,7 mia. USD |
| Selskabets egenkapital | 2,7 mia. USD | 3,2 mia. USD | 4,0 mia. USD | 4,6 mia. USD | 4,3 mia. USD | 4,2 mia. USD |
| Netto rentebærende gæld | 3,2 mia. USD | 4,4 mia. USD | 6,3 mia. USD | 10,2 mia. USD | 9,2 mia. USD | 7,9 mia. USD |
| Nettoarbejdskapital | 6,8 mia. USD | 8,2 mia. USD | 12,1 mia. USD | 17,1 mia. USD | 16,9 mia. USD | 13,8 mia. USD |
| Udestående aktier | 575 mio. | 466 mio. | 382 mio. | 316 mio. | 260 mio. | 221 mio. |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Driftens pengestrømme | −313 mio. USD | 832 mio. USD | 3,7 mia. USD | 1,1 mia. USD | 321 mio. USD | −416 mio. USD |
| Afskrivninger | 603 mio. USD | 511 mio. USD | 518 mio. USD | 509 mio. USD | 517 mio. USD | 510 mio. USD |
| Ændring i driftskapital | −340 mio. USD | 2,4 mia. USD | −154 mio. USD | −2,8 mia. USD | −1,6 mia. USD | −2,1 mia. USD |
| Aktiebaseret vederlag | – | – | 1,5 mia. USD | – | −1,3 mia. USD | 954 mio. USD |
| Investeringernes pengestrømme | −1,0 mia. USD | −215 mio. USD | −290 mio. USD | −260 mio. USD | 528 mio. USD | −581 mio. USD |
| Investeret i anlægsaktiver | 341 mio. USD | 280 mio. USD | 303 mio. USD | 338 mio. USD | 305 mio. USD | 199 mio. USD |
| Finansieringens pengestrømme | −507 mio. USD | −1,3 mia. USD | −2,4 mia. USD | −344 mio. USD | 293 mio. USD | −653 mio. USD |
| Betalt udbytte | 288 mio. USD | 391 mio. USD | 307 mio. USD | 226 mio. USD | 134 mio. USD | 526 mio. USD |
| Egne aktier, netto | – | – | – | 777 mio. USD | 909 mio. USD | 2,7 mia. USD |
| Netto låneoptagelse | −201 mio. USD | −398 mio. USD | 111 mio. USD | −601 mio. USD | −371 mio. USD | −182 mio. USD |
| Frie pengestrømme | −654 mio. USD | 552 mio. USD | 3,4 mia. USD | 717 mio. USD | 16,0 mio. USD | −615 mio. USD |
| Ændring i likvide midler | −920 mio. USD | −707 mio. USD | 1,1 mia. USD | 450 mio. USD | 1,1 mia. USD | −1,7 mia. USD |
Resultat kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 3,1 mia. USD | 2,2 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,4 mia. USD | 2,0 mia. USD | 2,6 mia. USD | 2,7 mia. USD |
| Produktionsomkostninger | 2,9 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,3 mia. USD | 2,0 mia. USD | 2,3 mia. USD | 2,2 mia. USD | 2,4 mia. USD | 2,4 mia. USD |
| Bruttofortjeneste | 198 mio. USD | −490 mio. USD | 422 mio. USD | 756 mio. USD | 151 mio. USD | −141 mio. USD | 217 mio. USD | 330 mio. USD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 203 mio. USD | 209 mio. USD | 211 mio. USD | 218 mio. USD | 207 mio. USD | 201 mio. USD | 205 mio. USD | 202 mio. USD |
| Samlede driftsomkostninger | 584 mio. USD | 209 mio. USD | 211 mio. USD | 218 mio. USD | 207 mio. USD | 201 mio. USD | 205 mio. USD | 202 mio. USD |
| Resultat af primær drift | −386 mio. USD | −699 mio. USD | 211 mio. USD | 538 mio. USD | −56,0 mio. USD | −342 mio. USD | 12,0 mio. USD | 128 mio. USD |
| EBITDA | −383 mio. USD | −366 mio. USD | 337 mio. USD | 818 mio. USD | 15,0 mio. USD | −408 mio. USD | 125 mio. USD | 323 mio. USD |
| Afskrivninger | 124 mio. USD | 123 mio. USD | 195 mio. USD | 158 mio. USD | 132 mio. USD | 118 mio. USD | 129 mio. USD | 126 mio. USD |
| Finansielle omkostninger | 121 mio. USD | 123 mio. USD | 125 mio. USD | 122 mio. USD | 129 mio. USD | 128 mio. USD | 129 mio. USD | 130 mio. USD |
| Ordinært resultat før skat | −386 mio. USD | −612 mio. USD | 17,0 mio. USD | 538 mio. USD | −246 mio. USD | −654 mio. USD | −133 mio. USD | 67,0 mio. USD |
| Skat af årets resultat | 2,0 mio. USD | −49,0 mio. USD | −27,0 mio. USD | 127 mio. USD | −45,0 mio. USD | −74,0 mio. USD | −23,0 mio. USD | −13,0 mio. USD |
| Årets resultat | −355 mio. USD | −450 mio. USD | 1,0 mio. USD | 287 mio. USD | −162 mio. USD | −414 mio. USD | −96,0 mio. USD | 22,0 mio. USD |
Balance kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 3,2 mia. USD | 4,9 mia. USD | 5,7 mia. USD | 4,0 mia. USD | 4,5 mia. USD | 4,9 mia. USD | 5,2 mia. USD | 4,7 mia. USD |
| Debitorer | 1,6 mia. USD | 1,6 mia. USD | 2,2 mia. USD | 2,1 mia. USD | 1,7 mia. USD | 1,6 mia. USD | 2,1 mia. USD | 3,5 mia. USD |
| Lagerbeholdning | 978 mio. USD | 927 mio. USD | 845 mio. USD | 892 mio. USD | 905 mio. USD | 1,0 mia. USD | 897 mio. USD | 883 mio. USD |
| Samlede omsætningsaktiver | 2,7 mia. USD | 7,4 mia. USD | 8,7 mia. USD | 7,1 mia. USD | 7,1 mia. USD | 7,5 mia. USD | 8,2 mia. USD | 9,1 mia. USD |
| Materielle aktiver | 3,6 mia. USD | 3,6 mia. USD | 3,7 mia. USD | 4,2 mia. USD | 4,3 mia. USD | 4,3 mia. USD | 4,4 mia. USD | 4,4 mia. USD |
| Goodwill | 289 mio. USD | 290 mio. USD | 290 mio. USD | 290 mio. USD | 290 mio. USD | 288 mio. USD | 288 mio. USD | 289 mio. USD |
| Immaterielle rettigheder | 330 mio. USD | 340 mio. USD | 349 mio. USD | 368 mio. USD | 381 mio. USD | 395 mio. USD | 409 mio. USD | 423 mio. USD |
| Aktiver i alt | 12,9 mia. USD | 12,9 mia. USD | 14,2 mia. USD | 14,8 mia. USD | 14,8 mia. USD | 15,5 mia. USD | 16,3 mia. USD | 17,4 mia. USD |
| Kortfristede forpligtelser | 1,7 mia. USD | 2,4 mia. USD | 1,9 mia. USD | 2,1 mia. USD | 1,7 mia. USD | 1,8 mia. USD | 2,4 mia. USD | 3,5 mia. USD |
| Langfristede forpligtelser | 6,4 mia. USD | 6,4 mia. USD | 6,6 mia. USD | 6,7 mia. USD | 6,7 mia. USD | 6,8 mia. USD | 6,8 mia. USD | 6,4 mia. USD |
| Samlede forpligtelser | 10,7 mia. USD | 10,6 mia. USD | 10,8 mia. USD | 11,4 mia. USD | 11,4 mia. USD | 11,7 mia. USD | 11,7 mia. USD | 12,6 mia. USD |
| Selskabets egenkapital | 1,8 mia. USD | 1,9 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,5 mia. USD | 2,6 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,4 mia. USD |
| Netto rentebærende gæld | 5,4 mia. USD | 3,1 mia. USD | 3,2 mia. USD | 5,1 mia. USD | 4,4 mia. USD | 4,2 mia. USD | 4,4 mia. USD | 5,7 mia. USD |
| Nettoarbejdskapital | 5,2 mia. USD | 5,0 mia. USD | 6,8 mia. USD | 7,2 mia. USD | 6,6 mia. USD | 6,7 mia. USD | 8,2 mia. USD | 9,2 mia. USD |
| Udestående aktier | 669 mio. | 575 mio. | 575 mio. | 575 mio. | 545 mio. | 523 mio. | 505 mio. | 477 mio. |
Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.
Udestående aktier
Aktiekapitalen er vokset 220,1% i løbet af de 8 viste regnskabsår. Det betyder en udvanding for de eksisterende aktionærer.
| Regnskabsår | Antal aktier | Udvikling |
|---|---|---|
| 2026 | 669 mio. | – |
| 2025 | 575 mio. | −14,05% |
| 2024 | 505 mio. | −12,17% |
| 2023 | 412 mio. | −18,42% |
| 2022 | 340 mio. | −17,48% |
| 2021 | 281 mio. | −17,35% |
| 2020 | 233 mio. | −17,08% |
| 2019 | 209 mio. | −10,30% |
Rækkerne står med det seneste regnskabsår først, og udviklingen sammenholdes med året lige nedenunder.
Udbytte gennem årene
Der er udloddet udbytte i 28 år siden 1988 — og ubrudt de seneste 22 år.
Højden på hver søjle svarer til hvor mange gange der blev udbetalt i det år — ikke til hvor stort beløbet var.
Ejerkreds
Opgørelsen bygger på 13F-skemaer, som store forvaltere hvert kvartal indsender til SEC i USA. Procenten fortæller, hvor stor en del af selskabets aktier den enkelte investor sidder på.
Institutionelle ejere
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| ICAHN CARL C | 86,99% | 618 mio. | +12,56% | 30. jun 2026 |
| Morgan Stanley – Brokerage Accounts | 0,80% | 5,7 mio. | +43,36% | 31. mar 2026 |
| First Trust Advisors L.P. | 0,12% | 885 t. | +10,09% | 30. jun 2026 |
| Susquehanna International Group, LLP | 0,10% | 741 t. | −20,13% | 31. mar 2026 |
| Soviero Asset Management, LP | 0,10% | 700 t. | +55,56% | 30. jun 2026 |
| Geode Capital Management, LLC | 0,08% | 581 t. | +6,68% | 31. mar 2026 |
| Jump Financial LLC | 0,05% | 390 t. | +117,50% | 31. mar 2026 |
| Citigroup Inc | 0,02% | 173 t. | −0,16% | 31. mar 2026 |
| Amvescap Plc. | 0,02% | 162 t. | +13,75% | 31. mar 2026 |
| HRT FINANCIAL LLC | 0,02% | 159 t. | – | 31. mar 2026 |
Investeringsfonde
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| Multi-Asset Diversified Income ETF | 0,13% | 916 t. | – | 31. aug 2026 |
| Fidelity Nasdaq Composite Index | 0,06% | 398 t. | +10,99% | 31. jul 2026 |
| Fidelity Nasdaq Composite ETF | 0,03% | 194 t. | – | 31. aug 2026 |
| Invesco Zacks Multi-Asset Income ETF | 0,02% | 168 t. | – | 31. aug 2026 |
| Arrow Dow Jones Global Yield ETF | 0,00% | 32,8 t. | – | 31. aug 2026 |
| Virtus U.S. Dividend ETF | 0,00% | 19,7 t. | −4,17% | 31. aug 2026 |
| American Century Small Cp Gr Insgts ETF | 0,00% | 12,9 t. | – | 31. aug 2026 |
| Counterpoint Tactical Equity I | 0,00% | 7,2 t. | – | 31. mar 2026 |
| Advisors Capital Balanced | 0,00% | 10 | – | 30. jun 2026 |
Anmeldte aktiehandler
Aktiehandler i IEP-aktien, som er anmeldt til myndighederne i USA. Både selskabets egne topfolk og kongresmedlemmer optræder på listen — sidstnævnte er efter STOCK Act forpligtet til at offentliggøre deres handler med værdipapirer.
| Handelsdato | Person | Transaktion | Stk. | Handelskurs | Beholdning herefter |
|---|---|---|---|---|---|
| 20. sep 2021 | A B Krongard | Køb | 5.000 | 50,00 | – |
Datagrundlag: EODHD via indberetninger til SEC. Læs ikke for meget ind i en enkelt handel — den siger intet sikkert om, hvor kursen bevæger sig hen.
Direktion og ledelse
Selskabet kort
Selskabsoplysninger
Sådan tjener Icahn Enterprises LP penge
Icahn Enterprises L.P., through its subsidiaries engages in the investment, energy, automotive, food packaging, real estate, home fashion and pharma in the United States and internationally. The Investment segment invests its proprietary capital through various private investment funds; and it provides investment advisory, administrative, and back-office services to the investment funds. The Energy segment engages in refining and marketing petroleum in the form of gasoline, diesel, jet fuel, and distillates; renewable fuels business refines renewable feedstocks, such as soybean oil, corn oil, and other related renewable feedstocks into renewable diesel…
Gå til selskabets website →* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.
Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.
Icahn Enterprises (IEP) er ikke en almindelig aktie i traditionel forstand. Selskabet er et børsnoteret holdingselskab bygget op omkring investor Carl Icahns aktivist-arv, og det ejer en broget samling af forretninger inden for energi, bilreservedele, fødevareemballage, ejendomme, farma og meget andet. For danske investorer er IEP samtidig kendt for noget helt særligt: et af de højeste udbytteafkast på hele det amerikanske marked, en dramatisk tillidskrise i 2023 og en juridisk selskabsstruktur, der gør aktien anderledes at eje end de fleste andre amerikanske papirer. Her får du et overblik over, hvad Icahn Enterprises faktisk er, hvorfor navnet konstant dukker op i finansmedierne, og hvad du bør undersøge, før du trykker på købsknappen.
Hvad er Icahn Enterprises egentlig, et konglomerat uden fast branche
Icahn Enterprises L.P. er struktureret som en “master limited partnership” (MLP) og ledes af den 89-årige investorlegende Carl Icahn, som gennem årtier har gjort sig et navn som en af Wall Streets mest aggressive aktivistinvestorer. I stedet for at drive én kerneforretning fungerer IEP som en paraply over en række helt eller delvist ejede datterselskaber. Porteføljen har historisk omfattet blandt andet raffinaderidrift gennem CVR Energy, bilreservedelskæder, fødevareemballage, boligindretning, ejendomsudvikling og investeringer i medicinal- og bioteksektoren. Fælles for holdingerne er, at Icahn typisk går ind, når han ser et selskab som undervurderet eller dårligt drevet, og derefter presser på for ændringer i ledelse, kapitalstruktur eller strategi. Det gør IEP til en form for “aktivist-ETF” med én mands investeringsfilosofi som drivkraft, snarere end en klassisk sektorspecifik virksomhed.
Hindenburg-sagen: Da mistilliden ramte aktien i 2023
IEP-aktien er i høj grad blevet defineret af begivenhederne i maj 2023, da shortsælgeren Hindenburg Research offentliggjorde en rapport, der beskyldte Icahn Enterprises for at have en overvurderet indre værdi og et udbytte, der ifølge rapporten reelt blev finansieret af nye aktionærers penge frem for driftsindtjening, en struktur kritikerne sammenlignede med et Ponzi-lignende system. Anklagerne udløste et massivt kursfald, og selskabet har siden foretaget flere nedjusteringer af udlodningen til aktionærerne. Sagen er et centralt eksempel på, hvorfor man som investor bør se kritisk på selskaber, der handles med en stor præmie i forhold til den bogførte værdi af deres underliggende aktiver, noget IEP historisk har gjort i lange perioder. Uanset hvor man lander i vurderingen af rapportens konklusioner, er det en del af aktiens DNA, som enhver, der overvejer at investere, bør kende til.
Det ekstreme udbytte, og hvorfor det kræver et ekstra kig
En stor del af interessen omkring IEP skyldes historisk den meget høje udbytteprocent, som ofte har ligget markant over, hvad man ser hos almindelige amerikanske dividendeaktier. Det har gjort aktien populær blandt indkomstsøgende investorer, men det er værd at huske, at et unormalt højt udbytteafkast typisk er markedets måde at signalere risiko på: enten fordi kursen er faldet kraftigt, eller fordi markedet tvivler på, om udlodningen kan opretholdes. IEP har da også løbende justeret sin udlodningspolitik, og historikken viser, at niveauet kan ændre sig med kort varsel. Du kan altid se det aktuelle udbytte, kursudvikling og nøgletal hos din mægler, men brug det som et udgangspunkt for videre research, ikke som en garanti for fremtidig indkomst.
Skattefælden mange danskere overser: K-1 og MLP-strukturen
Et punkt, der ofte overraskes danske investorer, er selve selskabskonstruktionen. Fordi Icahn Enterprises er organiseret som en amerikansk “limited partnership” og ikke et almindeligt corporation, kan ejerskab af enheder (units) i visse tilfælde medføre andre skattemæssige og administrative forhold end en almindelig aktie: herunder amerikansk skatterapportering via såkaldte K-1-formularer til amerikanske investorer. For udenlandske investorer, herunder danske, håndteres beskatning typisk gennem kildeskat og ens depotbank, men strukturen betyder, at IEP ikke nødvendigvis opfører sig skattemæssigt som en helt almindelig aktie i dit depot. Tjek altid med din mægler eller revisor, hvordan netop dit depot håndterer en MLP-baseret position, inden du investerer et større beløb.
Seneste strategiske skridt: Salget af Pep Boys
Et af de mere konkrete eksempler på, hvordan Icahn Enterprises løbende omstrukturerer sin portefølje, er frasalget af bilreservedelskæden Pep Boys til Mavis Tire. Handlen er et af de tydeligste tegn på, at selskabet aktivt beskærer og omfordeler sine forretningsben, snarere end blot at sidde passivt på en fast portefølje af aktiver. Den slags transaktioner er værd at følge, fordi de kan ændre selskabets samlede risikoprofil og likviditet markant fra kvartal til kvartal. Du kan læse mere om aftalen i vores artikel om Icahn Enterprises’ salg af Pep Boys til Mavis Tire.
IEP versus Berkshire Hathaway, to vidt forskellige holdingmodeller
Mange sammenligner naturligt Icahn Enterprises med Warren Buffetts Berkshire Hathaway Aktie, fordi begge er ledet af en aldrende investorlegende og består af en samling underliggende forretninger. Men forskellene er store: Berkshire finansierer sig primært gennem forsikringsfloat og tilbageholdt indtjening, udbetaler traditionelt intet udbytte og har en langt mere konservativ balance. IEP har derimod historisk brugt en høj andel gæld og udlodning som en del af sin model, og aktien handles ofte med langt større kursudsving. Sammenligningen er nyttig til at forstå spektret af “en-mands-holdingselskaber” på børsen, men de to bør ikke behandles som substitutter for hinanden i en portefølje.
Aktivistinvestorer under stigende regulatorisk lup
Carl Icahns aktivistiske stil har over årtier gjort ham til en af de mest omtalte navne i amerikansk erhvervsliv, fra opgør med store industrikoncerner til langvarige bestyrelseskampe. Aktivistinvestering som disciplin er samtidig under stigende myndighedsopsyn, hvilket blandt andet fremgår af, at SEC skærper krav til, at aktivistinvestorer skal afsløre bagvedliggende kunder. Den slags regulatoriske strømninger er relevante at holde øje med for enhver, der investerer i selskaber, hvis forretningsmodel i bund og grund er bygget op omkring aktiv indblanding i andre virksomheders strategi.
Sådan køber du Icahn Enterprises aktien
Icahn Enterprises handles på Nasdaq under tickeren IEP, og du kan som dansk investor typisk købe enhederne gennem en almindelig mægler eller investeringsplatform, der giver adgang til det amerikanske marked. Praktisk foregår det ved, at du opretter og verificerer en konto, indsætter midler i enten danske kroner eller amerikanske dollar, søger på “IEP” eller “Icahn Enterprises” i mæglerens søgefelt og herefter lægger en ordre: enten som markedsordre til den aktuelle kurs eller som limitordre til en pris, du selv fastsætter. Før du handler, bør du dog altid tjekke selskabets seneste kvartalsrapporter, den aktuelle udlodningsprocent og eventuelle nyheder om yderligere frasalg eller gældsjusteringer, da disse faktorer historisk har haft stor indflydelse på kursudsvingene i IEP.
Risici du bør have styr på, før du investerer
- Historisk stor kursvolatilitet og betydelig følsomhed over for enkeltbegivenheder som shortsælger-rapporter.
- Udlodningen har tidligere været nedjusteret og kan ikke tages for givet fremover.
- Selskabets MLP-struktur kan påvirke skatteforhold og administration i dit depot.
- Porteføljen af underliggende selskaber ændrer sig løbende via opkøb og frasalg, hvilket gør selskabets samlede risikoprofil sværere at forudsige end hos en enkeltsporet virksomhed.
- Aktien er stærkt knyttet til én persons investeringsbeslutninger og omdømme, hvilket øger nøglepersonrisikoen.
Ofte stillede spørgsmål om Icahn Enterprises aktien
Er Icahn Enterprises det samme som en almindelig aktie?
Ikke helt. IEP er organiseret som en “limited partnership” med enheder (units) i stedet for almindelige aktier, hvilket kan have betydning for skat og administration, tjek altid med din mægler.
Hvorfor er udbyttet på IEP så højt?
Et højt udbytteafkast afspejler ofte markedets vurdering af risiko snarere end en garanteret indtægtsstrøm. Se altid det aktuelle niveau hos din mægler, da det kan ændre sig hurtigt.
Hvad var Hindenburg-sagen kort fortalt?
I 2023 anklagede shortsælgeren Hindenburg Research selskabet for en overvurderet indre værdi og en udlodning, der efter deres vurdering ikke var bæredygtig, hvilket udløste et kraftigt kursfald og efterfølgende justeringer af udbetalingerne.
Hvilke sektorer opererer Icahn Enterprises i?
Selskabet har historisk haft aktiviteter inden for blandt andet energi og raffinaderidrift, bilreservedele, fødevareemballage, ejendomme og farmaceutiske investeringer, men porteføljen ændres løbende gennem køb og salg.
Hvor kan jeg følge flere aktier og markedsnyheder?
Du kan udforske hele udvalget af selskabsprofiler under Aktier og se de seneste kursoversigter under Aktiekurser hos Stockmate.