Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
CXMT
688825CXMT aktie: Hvad er den kinesiske chipgigant, hvorfor eksploderede den på børsen, og kan danske investorer overhovedet handle den?
Regnskab & nøgletal
Prisfastsættelse
Indtjeningsevne
Udbyttebetaling
Kursniveauer
Finansiel styrke · 30. jun 2026
Shortpositioner
Estimeret indtjening
Analytikerdækning
Estimater fra analytikerne
Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.
| Regnskabsperiode | Analytikerdækning | Estimat pr. aktie | Spænd | Vækst i EPS | Forventet omsætning | Vækst i oms. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i30. sep 2026 | 1 | 0,94 | 0,94 – 0,94 | – | 111 mia. CNY | – |
| Igangværende regnskabsår31. dec 2026 | 3 | 3,12 | 2,89 – 3,34 | – | 387 mia. CNY | – |
| Kommende regnskabsår31. dec 2027 | 5 | 4,56 | 3,95 – 5,42 | +46,10% | 598 mia. CNY | +54,69% |
Bevæger estimaterne sig op eller ned?
| Regnskabsperiode | Aktuelt estimat | For en måned siden | For tre måneder siden | Udvikling | Opjusteringer | Nedjusteringer |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i | 0,94 | 0,00 | 0,00 | – | 0 | 0 |
| Igangværende regnskabsår | 3,12 | 2,44 | 0,00 | – | 0 | 0 |
| Kommende regnskabsår | 4,56 | 4,19 | 0,00 | – | 0 | 0 |
Rammer selskabet forventningerne?
Ved 1 af de sidste 1 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.
| Regnskabskvartal | Offentliggjort | Estimat | Realiseret EPS | Afvigelse | Afvigelse i pct. |
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | 28. aug 2026 | 0,66 | 0,87 | +0,21 | +31,82% |
Regnskabstal beløb i CNY
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 61,8 mia. CNY | 24,2 mia. CNY | 9,1 mia. CNY | 8,3 mia. CNY |
| Produktionsomkostninger | 36,5 mia. CNY | 22,8 mia. CNY | 9,3 mia. CNY | 8,5 mia. CNY |
| Bruttofortjeneste | 25,3 mia. CNY | 1,3 mia. CNY | −175 mio. CNY | −259 mio. CNY |
| Udviklingsomkostninger | 9,6 mia. CNY | 4,6 mia. CNY | 4,5 mia. CNY | 2,5 mia. CNY |
| Salgs- og adm.omkostninger | 5,8 mia. CNY | 1,9 mia. CNY | 1,6 mia. CNY | 304 mio. CNY |
| Samlede driftsomkostninger | 50,7 mia. CNY | 28,4 mia. CNY | 14,7 mia. CNY | 11,7 mia. CNY |
| Resultat af primær drift | 11,1 mia. CNY | −4,2 mia. CNY | −5,6 mia. CNY | −3,4 mia. CNY |
| Finansielle omkostninger | 3,0 mia. CNY | 2,7 mia. CNY | 2,3 mia. CNY | 1,2 mia. CNY |
| Ordinært resultat før skat | 7,7 mia. CNY | −9,0 mia. CNY | −19,2 mia. CNY | −9,2 mia. CNY |
| Årets resultat | 1,9 mia. CNY | −7,1 mia. CNY | −16,3 mia. CNY | −8,3 mia. CNY |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|
| Debitorer | 1,5 mia. CNY | 1,8 mia. CNY | 399 mio. CNY | 124 mio. CNY |
| Lagerbeholdning | 28,6 mia. CNY | 18,5 mia. CNY | 10,7 mia. CNY | 6,9 mia. CNY |
| Samlede omsætningsaktiver | 111 mia. CNY | 68,0 mia. CNY | 47,4 mia. CNY | 42,3 mia. CNY |
| Materielle aktiver | 215 mia. CNY | 194 mia. CNY | 136 mia. CNY | 94,7 mia. CNY |
| Immaterielle rettigheder | 4,3 mia. CNY | 5,2 mia. CNY | 4,6 mia. CNY | 5,5 mia. CNY |
| Aktiver i alt | 337 mia. CNY | 272 mia. CNY | 193 mia. CNY | 148 mia. CNY |
| Kortfristede forpligtelser | 52,8 mia. CNY | 57,2 mia. CNY | 31,7 mia. CNY | 19,9 mia. CNY |
| Langfristede forpligtelser | 119 mia. CNY | 96,0 mia. CNY | 89,8 mia. CNY | 61,2 mia. CNY |
| Samlede forpligtelser | 183 mia. CNY | 167 mia. CNY | 128 mia. CNY | 83,5 mia. CNY |
| Selskabets egenkapital | 56,8 mia. CNY | 41,4 mia. CNY | 35,6 mia. CNY | 49,7 mia. CNY |
| Netto rentebærende gæld | 76,5 mia. CNY | 55,1 mia. CNY | 60,4 mia. CNY | 33,7 mia. CNY |
| Nettoarbejdskapital | 58,1 mia. CNY | 10,8 mia. CNY | 15,8 mia. CNY | 22,4 mia. CNY |
| Udestående aktier | 60,2 mia. | 57,8 mia. | 53,6 mia. | 53,6 mia. |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|---|
| Driftens pengestrømme | 36,5 mia. CNY | 6,9 mia. CNY | −7,3 mia. CNY | −2,0 mia. CNY |
| Afskrivninger | 26,4 mia. CNY | 15,9 mia. CNY | 11,9 mia. CNY | 5,9 mia. CNY |
| Ændring i driftskapital | −7,5 mia. CNY | −8,3 mia. CNY | −16,7 mia. CNY | −5,2 mia. CNY |
| Aktiebaseret vederlag | 6,0 mia. CNY | 2,3 mia. CNY | 2,1 mia. CNY | 84,3 mio. CNY |
| Investeret i anlægsaktiver | 49,7 mia. CNY | 71,2 mia. CNY | 43,7 mia. CNY | 35,4 mia. CNY |
| Betalt udbytte | 3,1 mia. CNY | 3,2 mia. CNY | 2,7 mia. CNY | 1,3 mia. CNY |
| Netto låneoptagelse | 15,3 mia. CNY | 27,8 mia. CNY | 31,9 mia. CNY | 38,1 mia. CNY |
| Frie pengestrømme | −13,2 mia. CNY | −64,3 mia. CNY | −50,9 mia. CNY | −37,4 mia. CNY |
| Ændring i likvide midler | −4,7 mia. CNY | 11,4 mia. CNY | −669 mio. CNY | 10,2 mia. CNY |
Resultat kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 99,5 mia. CNY | 50,8 mia. CNY | 29,7 mia. CNY | 16,6 mia. CNY | 9,2 mia. CNY | 6,2 mia. CNY |
| Produktionsomkostninger | 12,3 mia. CNY | 10,6 mia. CNY | – | – | 8,0 mia. CNY | 5,4 mia. CNY |
| Bruttofortjeneste | 87,2 mia. CNY | 40,2 mia. CNY | −6,7 mia. CNY | 30,1 mia. CNY | 1,2 mia. CNY | 815 mio. CNY |
| Udviklingsomkostninger | 3,4 mia. CNY | 2,2 mia. CNY | – | – | 1,9 mia. CNY | 1,7 mia. CNY |
| Salgs- og adm.omkostninger | 276 mio. CNY | 236 mio. CNY | – | – | 324 mio. CNY | 353 mio. CNY |
| Samlede driftsomkostninger | 16,6 mia. CNY | 12,5 mia. CNY | – | – | 9,9 mia. CNY | 7,5 mia. CNY |
| Resultat af primær drift | 82,9 mia. CNY | 38,3 mia. CNY | −21,0 mia. CNY | 34,1 mia. CNY | −645 mio. CNY | −1,3 mia. CNY |
| Finansielle omkostninger | 647 mio. CNY | 770 mio. CNY | – | – | 739 mio. CNY | 719 mio. CNY |
| Ordinært resultat før skat | 81,7 mia. CNY | 35,4 mia. CNY | 13,7 mia. CNY | −1,9 mia. CNY | −1,3 mia. CNY | −2,8 mia. CNY |
| Årets resultat | 52,8 mia. CNY | 24,8 mia. CNY | 7,2 mia. CNY | −2,9 mia. CNY | −773 mio. CNY | −1,6 mia. CNY |
Balance kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Debitorer | 6,7 mia. CNY | 2,9 mia. CNY | 1,5 mia. CNY | – | 1,2 mia. CNY | 1,8 mia. CNY |
| Lagerbeholdning | 35,1 mia. CNY | 31,9 mia. CNY | 28,6 mia. CNY | – | 26,1 mia. CNY | 18,5 mia. CNY |
| Samlede omsætningsaktiver | 233 mia. CNY | 159 mia. CNY | 111 mia. CNY | – | 76,0 mia. CNY | 68,0 mia. CNY |
| Materielle aktiver | 219 mia. CNY | 217 mia. CNY | 215 mia. CNY | – | 204 mia. CNY | 194 mia. CNY |
| Immaterielle rettigheder | 5,4 mia. CNY | 4,6 mia. CNY | 4,3 mia. CNY | – | 4,9 mia. CNY | 5,2 mia. CNY |
| Aktiver i alt | 468 mia. CNY | 388 mia. CNY | 337 mia. CNY | 303 mia. CNY | 290 mia. CNY | 272 mia. CNY |
| Kortfristede forpligtelser | 72,3 mia. CNY | 66,7 mia. CNY | 52,8 mia. CNY | – | 34,7 mia. CNY | 57,2 mia. CNY |
| Langfristede forpligtelser | 110 mia. CNY | 117 mia. CNY | 119 mia. CNY | – | 121 mia. CNY | 96,0 mia. CNY |
| Samlede forpligtelser | 197 mia. CNY | 197 mia. CNY | 183 mia. CNY | 173 mia. CNY | 167 mia. CNY | 167 mia. CNY |
| Selskabets egenkapital | 135 mia. CNY | 81,7 mia. CNY | 56,8 mia. CNY | 49,4 mia. CNY | 46,6 mia. CNY | 41,4 mia. CNY |
| Netto rentebærende gæld | – | 45,4 mia. CNY | 76,5 mia. CNY | – | 80,1 mia. CNY | 55,1 mia. CNY |
| Nettoarbejdskapital | 160 mia. CNY | 92,2 mia. CNY | 58,1 mia. CNY | – | 41,2 mia. CNY | 10,8 mia. CNY |
| Udestående aktier | 60,2 mia. | 60,2 mia. | 60,2 mia. | 60,2 mia. | 60,2 mia. | 57,8 mia. |
Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.
Direktion og ledelse
Selskabet kort
Selskabsoplysninger
Sådan tjener CXMT Corporation penge
CXMT Corporation engages in the research and development, design, manufacturing, and sales of dynamic random access memory chips in China and Internationally. Its products include DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5/5X, DRAM wafers, DRAM module. The company's other products and services include providing technology and research and development services, wafer foundry services, and sales of related photomask products. It serves servers, mobile devices, personal computers, and smart cars. The company was founded in 2016 and is based in Hefei, China.
Gå til selskabets website →* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.
Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.
Få kinesiske chipselskaber har fyldt så meget i danske investorers feeds som CXMT, ChangXin Memory Technologies. Selskabet lavede en af de mest opsigtsvækkende børsdebutter i nyere tid, da aktien steg voldsomt på sin første handelsdag i Shanghai, og siden har “CXMT aktie” været en af de mest søgte kinesiske techaktier blandt danske investorer. Men hvad er CXMT egentlig, hvorfor snakker alle om den, og: nok det vigtigste spørgsmål, kan du som dansk investor rent faktisk købe den? Den guide går i dybden med præcis de spørgsmål.
Hvad er CXMT, og hvad laver selskabet helt konkret?
ChangXin Memory Technologies blev grundlagt i 2016 i Hefei i Anhui-provinsen og er i dag Kinas største producent af DRAM-hukommelseschips: de chips, computere, servere og i stigende grad AI-datacentre bruger til at behandle data hurtigt. Selskabet er bygget op med massiv opbakning fra lokale kinesiske myndigheder og statslig kapital som en del af Kinas strategi om at gøre landet mindre afhængigt af udenlandsk hukommelsesteknologi. Det gør CXMT til noget så sjældent som en reel kinesisk udfordrer til det oligopol af tre selskaber: Samsung, SK Hynix og Micron, der historisk har domineret markedet for DRAM globalt.
Modsat mange andre kinesiske chipselskaber, der primært designer chips og lader andre producere dem, er CXMT en fuldt integreret producent, der selv driver fabrikkerne. Det giver selskabet strategisk betydning i den bredere teknologikonflikt mellem USA og Kina, og det er en af hovedgrundene til, at aktien tiltrækker sig så meget opmærksomhed langt uden for Kinas grænser.
Børsdebuttet der satte gang i søgningerne
Det, der for alvor satte CXMT på danske investorers radar, var selskabets børsdebut på Shanghais STAR Market, hvor aktien eksploderede markant på den første handelsdag. Den slags voldsomme førstedags-stigninger er ikke unormale for kinesiske A-aktie-noteringer, hvor en begrænset fri float og enorm lokal efterspørgsel ofte skaber ekstreme udsving lige efter noteringen, men det ændrer ikke på, at debuttet cementerede CXMT som symbolet på Kinas ambitioner om chip-selvforsyning.
Det er værd at holde sig for øje, at et stærkt debut sjældent siger noget entydigt om den langsigtede udvikling. Mange nyudstedte kinesiske aktier normaliserer betydeligt, når den indledende eufori aftager. Du kan altid se den aktuelle kursudvikling og nøgletal hos din mægler, når du skal vurdere, hvor aktien reelt står i dag.
Kan du overhovedet købe CXMT-aktien som dansk investor?
Her kommer det vigtigste, og mest oversete: punkt for danske investorer, der søger på “CXMT aktie”: CXMT er noteret som en såkaldt A-aktie på Shanghais STAR Market (Kejizhan/科创板). A-aktier handles primært i kinesiske yuan og er historisk kun tilgængelige for udenlandske investorer gennem specifikke kanaler som Stock Connect-programmer eller QFII-licenser (Qualified Foreign Institutional Investor).
De fleste almindelige detailmæglere, danske investorer bruger til daglig, tilbyder ikke direkte adgang til denne type kinesiske A-aktier. Det gælder også de fleste store nordiske mæglerplatforme. Før du lægger en plan for at investere i CXMT, bør du derfor:
- Tjekke direkte hos din mægler, om selskabet overhovedet er tilgængeligt for handel, og under hvilke betingelser
- Undersøge om der findes en udenlandsk depotbevis-notering (ADR/GDR) af selskabet, som i givet fald ville gøre adgangen lettere
- Overveje om du reelt er interesseret i den kinesiske hukommelsessektor generelt, og om der findes mere tilgængelige alternativer
Er CXMT tilgængelig hos din mægler, foregår handlen i praksis, som du kender det fra andre udenlandske aktier: du opretter eller bruger et eksisterende depot, søger aktien op under dens ticker på Shanghai-børsen, og lægger en ordre, men vær opmærksom på eventuelle valutakursgebyrer i yuan, forskelle i handelstider og at likviditeten for udenlandske investorer kan være begrænset sammenlignet med det lokale marked.
Hukommelseskrigen: CXMT op mod Samsung, SK Hynix og Micron
DRAM-markedet har i årtier været et oligopol domineret af Samsung, SK Hynix og Micron. CXMT forsøger at bryde ind i den klub: ikke ved at konkurrere globalt fra dag ét, men ved først at vinde markedsandele hos kinesiske kunder, mens teknologien modnes. Selskabet ligger fortsat teknologisk et stykke bagefter de etablerede spillere på de mest avancerede noder, men den statslige opbakning betyder, at CXMT kan investere massivt i kapacitet uden helt samme krav om kortsigtet lønsomhed, som børsnoterede konkurrenter i Vesten og Sydkorea er underlagt.
Det gør konkurrencebilledet interessant at følge for investorer i hele hukommelsessektoren, ikke mindst fordi SK Hynix i den seneste tid selv har udvidet sin internationale tilstedeværelse markant via en Nasdaq-notering, som gør selskabet lettere tilgængeligt for danske investorer end CXMT.
Hvorfor hukommelseschips pludselig er blevet et AI-tema
DRAM har traditionelt været en dybt cyklisk industri, hvor priserne svinger kraftigt med udbud og efterspørgsel på pc’er og smartphones. Det billede har ændret sig markant med AI-boomet: datacentre og AI-servere kræver enorme mængder hukommelse, og efterspørgslen på især avanceret hukommelse som HBM (high-bandwidth memory) har sendt priser og investeringslyst i vejret hos de etablerede producenter. CXMT er endnu ikke en stor spiller i de mest avancerede AI-hukommelsessegmenter, men selskabets vækstambitioner skal ses i lyset af, at Kina ønsker sin egen forsyningskæde til AI-hardware, uafhængig af amerikansk teknologi og eksportregler.
Risici, du bør kende, før du interesserer dig for CXMT
- Geopolitisk risiko: CXMT er direkte påvirket af amerikanske eksportrestriktioner på avanceret chipudstyr til Kina, hvilket kan bremse selskabets teknologiske fremdrift
- Statslig indflydelse: Den tunge statslige opbakning kan betyde, at selskabets prioriteter i perioder styres mere af industripolitik end af ren kommerciel logik
- Gennemsigtighed: Kinesiske A-aktier er underlagt andre regnskabs- og oplysningsstandarder end aktier noteret i Danmark, USA eller Europa
- Cyklisk marked: DRAM-priser kan falde brat, hvis efterspørgslen fra AI-datacentre aftager, eller hvis udbuddet fra konkurrenter vokser hurtigere end ventet
- Begrænset adgang og likviditet: Selv hvis du finder en vej ind i aktien, kan handelsvilkårene for udenlandske investorer være mindre gunstige end for lokale kinesiske investorer
Sådan følger du sagen, hvis du ikke kan handle CXMT direkte
Hvis din mægler ikke tilbyder adgang til CXMT, behøver det ikke betyde, at du skal give slip på temaet helt. Mange investorer vælger i stedet at følge hukommelsescyklussen gennem de selskaber, de allerede kan handle: Micron er en oplagt amerikansk børsbarometer for hele DRAM-markedets sundhedstilstand, mens SK Hynix nu er tilgængelig via sin Nasdaq-notering. Du kan også holde øje med Stockmates løbende dækning af halvlederaktier og AI-relaterede chipnyheder for at forstå, hvordan konkurrencen mellem kinesiske og etablerede producenter udvikler sig, og om CXMT på et tidspunkt bliver mere tilgængeligt for udenlandske investorer, for eksempel gennem en fremtidig Hongkong- eller udenlandsk notering.
Ofte stillede spørgsmål om CXMT-aktien
Er CXMT det samme som SMIC?
Nej. SMIC er Kinas største chipfoundry, der producerer chips designet af andre selskaber. CXMT designer og producerer sine egne hukommelseschips (DRAM) og er derfor et helt andet forretningsområde end SMIC, selvom begge ofte nævnes i samme åndedrag som eksempler på Kinas chip-selvforsyning.
Betaler CXMT udbytte?
Som nynoteret vækstselskab i en kapitaltung industri er det ikke ualmindeligt, at CXMT i de første år efter børsnoteringen prioriterer investeringer i kapacitet frem for udbytte. Tjek altid de aktuelle udbyttenøgletal hos din mægler, da de kan ændre sig.
Er CXMT et statsejet selskab?
CXMT er struktureret som et aktieselskab, men har haft betydelig finansiering og opbakning fra lokale kinesiske myndigheder i Hefei siden grundlæggelsen, hvilket gør det til et selskab med tæt bånd til statslig industripolitik.
Kan jeg spore CXMT-nyheder på Stockmate?
Ja: vi følger løbende udviklingen i den globale halvlederindustri, herunder store nyheder om K