Ansvarsfraskrivelse: Indholdet på Stockmate er alene til generel information og udgør ikke finansiel, skattemæssig eller juridisk rådgivning. Dele af indholdet er udarbejdet med AI-værktøjer og kan indeholde fejl — søg professionel rådgivning ved behov. Investering indebærer risiko for tab, og historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Stockmate anvender affiliate-links og kan modtage provision, når du går videre til vores partnere; det påvirker ikke din pris. Læs altid de fulde vilkår og betingelser hos den enkelte udbyder, før du investerer.
Carvana
CVNACarvana aktie: forretningsmodel, den dramatiske gældskrise og comeback, ejerstruktur og hvordan du køber CVNA-aktien fra Danmark.
Regnskab & nøgletal
Prisfastsættelse
Indtjeningsevne
Udbyttebetaling
Splithistorik
Kursniveauer
Finansiel styrke · 30. jun 2026
Shortpositioner
Estimeret indtjening
Analytikerdækning
Estimater fra analytikerne
Sådan ser de analytikere, der følger selskabet, på den kommende indtjening. Husk at et estimat er et bud, ikke en oplysning om fremtiden.
| Regnskabsperiode | Analytikerdækning | Estimat pr. aktie | Spænd | Vækst i EPS | Forventet omsætning | Vækst i oms. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i30. sep 2026 | 10 | 0,44 | 0,27 – 0,62 | +111,52% | 7,6 mia. USD | +34,70% |
| Igangværende regnskabsår31. dec 2026 | 12 | 1,55 | 1,26 – 1,91 | −8,49% | 28,9 mia. USD | +42,41% |
| Kommende regnskabsår31. dec 2027 | 14 | 2,24 | 1,74 – 3,82 | +45,05% | 36,0 mia. USD | +24,39% |
Bevæger estimaterne sig op eller ned?
| Regnskabsperiode | Aktuelt estimat | For en måned siden | For tre måneder siden | Udvikling | Opjusteringer | Nedjusteringer |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kvartalet vi er i | 0,44 | 0,43 | 0,47 | −7,26% | 2 | 5 |
| Igangværende regnskabsår | 1,55 | 1,54 | 1,55 | +0,06% | 6 | 3 |
| Kommende regnskabsår | 2,24 | 2,23 | 2,05 | +9,60% | 6 | 5 |
Rammer selskabet forventningerne?
Ved 10 af de sidste 12 kvartalsregnskaber landede indtjeningen på eller over det, analytikerne havde regnet med.
| Regnskabskvartal | Offentliggjort | Estimat | Realiseret EPS | Afvigelse | Afvigelse i pct. |
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2026 | 29. jul 2026 | 0,42 | 0,42 | +0,00 | +0,00% |
| Q1 2026 | 29. apr 2026 | 0,30 | 0,34 | +0,04 | +13,33% |
| Q4 2025 | 18. feb 2026 | 1,13 | 4,22 | +3,09 | +273,45% |
| Q3 2025 | 29. okt 2025 | 0,26 | 0,21 | −0,05 | −19,23% |
| Q2 2025 | 30. jul 2025 | 0,21 | 0,26 | +0,05 | +23,81% |
| Q1 2025 | 7. maj 2025 | 0,53 | 1,53 | +1,00 | +188,62% |
| Q4 2024 | 20. feb 2025 | 0,17 | 0,61 | +0,44 | +257,65% |
| Q3 2024 | 30. okt 2024 | 0,25 | 0,64 | +0,39 | +156,00% |
| Q2 2024 | 31. jul 2024 | -0,02 | 0,08 | +0,10 | +500,00% |
| Q1 2024 | 1. maj 2024 | -0,15 | 0,05 | +0,20 | +133,33% |
| Q4 2023 | 22. feb 2024 | -0,89 | -1,00 | −0,11 | −12,36% |
| Q3 2023 | 2. nov 2023 | -0,16 | -0,14 | +0,02 | +12,50% |
Regnskabstal beløb i USD
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 20,3 mia. USD | 13,7 mia. USD | 10,8 mia. USD | 13,6 mia. USD | 12,8 mia. USD | 5,6 mia. USD |
| Produktionsomkostninger | 16,1 mia. USD | 11,0 mia. USD | 9,0 mia. USD | 12,6 mia. USD | 11,0 mia. USD | 4,9 mia. USD |
| Bruttofortjeneste | 4,2 mia. USD | 2,7 mia. USD | 1,7 mia. USD | 1,0 mia. USD | 1,8 mia. USD | 722 mio. USD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 1,9 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,4 mia. USD | 2,0 mia. USD | 1,5 mia. USD | 559 mio. USD |
| Samlede driftsomkostninger | 2,3 mia. USD | 1,7 mia. USD | 1,8 mia. USD | 2,5 mia. USD | 1,9 mia. USD | 1,1 mia. USD |
| Resultat af primær drift | 1,9 mia. USD | 1,0 mia. USD | −80,0 mio. USD | −1,5 mia. USD | −104 mio. USD | −332 mio. USD |
| EBITDA | −110 mio. USD | 1,4 mia. USD | 1,2 mia. USD | −2,1 mia. USD | −5,0 mio. USD | −257 mio. USD |
| Afskrivninger | 275 mio. USD | 305 mio. USD | 352 mio. USD | 261 mio. USD | 105 mio. USD | 73,8 mio. USD |
| Finansielle omkostninger | 505 mio. USD | 651 mio. USD | 632 mio. USD | 486 mio. USD | 176 mio. USD | 132 mio. USD |
| Ordinært resultat før skat | −890 mio. USD | 400 mio. USD | 175 mio. USD | −2,9 mia. USD | −286 mio. USD | −462 mio. USD |
| Skat af årets resultat | −2,8 mia. USD | −4,0 mio. USD | 25,0 mio. USD | 1,0 mio. USD | 1,0 mio. USD | −255 t. USD |
| Årets resultat | 1,4 mia. USD | 210 mio. USD | 450 mio. USD | −1,6 mia. USD | −135 mio. USD | −171 mio. USD |
| Resultat til aktionærer | – | – | – | −1,6 mia. USD | −135 mio. USD | −171 mio. USD |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 2,8 mia. USD | 2,2 mia. USD | 896 mio. USD | 755 mio. USD | 785 mio. USD | 432 mio. USD |
| Debitorer | 250 mio. USD | 303 mio. USD | 266 mio. USD | 253 mio. USD | 206 mio. USD | 79,0 mio. USD |
| Lagerbeholdning | 2,4 mia. USD | 1,6 mia. USD | 1,2 mia. USD | 1,9 mia. USD | 3,1 mia. USD | 1,0 mia. USD |
| Samlede omsætningsaktiver | 6,5 mia. USD | 4,9 mia. USD | 3,3 mia. USD | 4,6 mia. USD | 4,9 mia. USD | 1,9 mia. USD |
| Materielle aktiver | 3,3 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,4 mia. USD | 3,8 mia. USD | 1,9 mia. USD | 1,1 mia. USD |
| Goodwill | 10,0 mio. USD | 0 | – | 847 mio. USD | 9,0 mio. USD | 9,0 mio. USD |
| Immaterielle rettigheder | 47,0 mio. USD | 34,0 mio. USD | 52,0 mio. USD | 70,0 mio. USD | 4,0 mio. USD | 6,0 mio. USD |
| Aktiver i alt | 13,2 mia. USD | 8,5 mia. USD | 7,1 mia. USD | 8,7 mia. USD | 7,0 mia. USD | 3,0 mia. USD |
| Kortfristede forpligtelser | 1,5 mia. USD | 1,3 mia. USD | 1,5 mia. USD | 2,6 mia. USD | 2,9 mia. USD | 467 mio. USD |
| Langfristede forpligtelser | 4,8 mia. USD | 5,3 mia. USD | 5,4 mia. USD | 6,6 mia. USD | 3,2 mia. USD | 1,6 mia. USD |
| Samlede forpligtelser | 9,0 mia. USD | 7,1 mia. USD | 7,5 mia. USD | 9,8 mia. USD | 6,5 mia. USD | 2,2 mia. USD |
| Selskabets egenkapital | 3,4 mia. USD | 1,3 mia. USD | −384 mio. USD | −518 mio. USD | 306 mio. USD | 388 mio. USD |
| Netto rentebærende gæld | 3,2 mia. USD | 4,3 mia. USD | 6,2 mia. USD | 8,4 mia. USD | 5,4 mia. USD | 1,6 mia. USD |
| Nettoarbejdskapital | 5,0 mia. USD | 3,5 mia. USD | 1,8 mia. USD | 2,0 mia. USD | 2,0 mia. USD | 1,5 mia. USD |
| Udestående aktier | 1,1 mia. | 661 mio. | 201 mio. | 504 mio. | 414 mio. | 325 mio. |
| Regnskabspost | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Driftens pengestrømme | 1,0 mia. USD | 918 mio. USD | 803 mio. USD | −1,3 mia. USD | −2,6 mia. USD | −608 mio. USD |
| Afskrivninger | 275 mio. USD | 305 mio. USD | 352 mio. USD | 261 mio. USD | 105 mio. USD | 73,8 mio. USD |
| Ændring i driftskapital | −480 mio. USD | −177 mio. USD | 564 mio. USD | 1,4 mia. USD | −2,1 mia. USD | −233 mio. USD |
| Aktiebaseret vederlag | 96,0 mio. USD | 91,0 mio. USD | 73,0 mio. USD | 69,0 mio. USD | 39,0 mio. USD | 25,0 mio. USD |
| Investeringernes pengestrømme | −230 mio. USD | −13,0 mio. USD | 31,0 mio. USD | −2,6 mia. USD | −627 mio. USD | −346 mio. USD |
| Investeret i anlægsaktiver | 147 mio. USD | 91,0 mio. USD | 87,0 mio. USD | 512 mio. USD | 557 mio. USD | 360 mio. USD |
| Finansieringens pengestrømme | −137 mio. USD | 261 mio. USD | −868 mio. USD | 3,9 mia. USD | 3,5 mia. USD | 1,2 mia. USD |
| Betalt udbytte | – | – | 6,8 mia. USD | – | – | 23,0 mio. USD |
| Egne aktier, netto | 64,0 mio. USD | −115 mio. USD | −3,0 mio. USD | −8,0 mio. USD | −40,0 mio. USD | −23,0 mio. USD |
| Netto låneoptagelse | −653 mio. USD | −987 mio. USD | −1,2 mia. USD | 2,7 mia. USD | 3,6 mia. USD | 124 mio. USD |
| Frie pengestrømme | 889 mio. USD | 827 mio. USD | 716 mio. USD | −1,8 mia. USD | −3,2 mia. USD | −968 mio. USD |
| Ændring i likvide midler | 669 mio. USD | 1,2 mia. USD | −34,0 mio. USD | −8,0 mio. USD | 307 mio. USD | 211 mio. USD |
Resultat kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 7,4 mia. USD | 6,4 mia. USD | 5,6 mia. USD | 5,6 mia. USD | 4,8 mia. USD | 4,2 mia. USD | 3,5 mia. USD | 3,7 mia. USD |
| Produktionsomkostninger | 6,0 mia. USD | 5,2 mia. USD | 4,6 mia. USD | 4,5 mia. USD | 3,8 mia. USD | 3,3 mia. USD | 2,8 mia. USD | 2,9 mia. USD |
| Bruttofortjeneste | 1,4 mia. USD | 1,3 mia. USD | 1,1 mia. USD | 1,1 mia. USD | 1,0 mia. USD | 887 mio. USD | 722 mio. USD | 767 mio. USD |
| Salgs- og adm.omkostninger | 583 mio. USD | 572 mio. USD | 522 mio. USD | 493 mio. USD | 467 mio. USD | 463 mio. USD | 265 mio. USD | 413 mio. USD |
| Samlede driftsomkostninger | 704 mio. USD | 690 mio. USD | 627 mio. USD | 596 mio. USD | 514 mio. USD | 493 mio. USD | 453 mio. USD | 429 mio. USD |
| Resultat af primær drift | 680 mio. USD | 581 mio. USD | 424 mio. USD | 552 mio. USD | 513 mio. USD | 394 mio. USD | 269 mio. USD | 338 mio. USD |
| EBITDA | 749 mio. USD | 609 mio. USD | −1,7 mia. USD | 449 mio. USD | 519 mio. USD | 587 mio. USD | 378 mio. USD | 377 mio. USD |
| Afskrivninger | 69,0 mio. USD | 69,0 mio. USD | 69,0 mio. USD | 65,0 mio. USD | 68,0 mio. USD | 73,0 mio. USD | 74,0 mio. USD | 73,0 mio. USD |
| Finansielle omkostninger | 101 mio. USD | 99,0 mio. USD | 98,0 mio. USD | 125 mio. USD | 143 mio. USD | 139 mio. USD | 148 mio. USD | 157 mio. USD |
| Ordinært resultat før skat | 579 mio. USD | 441 mio. USD | −1,8 mia. USD | 259 mio. USD | 308 mio. USD | 375 mio. USD | 156 mio. USD | 147 mio. USD |
| Skat af årets resultat | 66,0 mio. USD | 36,0 mio. USD | −2,8 mia. USD | −4,0 mio. USD | 125 mio. USD | 2,0 mio. USD | −3,0 mio. USD | −1,0 mio. USD |
| Årets resultat | 310 mio. USD | 250 mio. USD | 857 mio. USD | 151 mio. USD | 183 mio. USD | 216 mio. USD | 79,0 mio. USD | 85,0 mio. USD |
Balance kvartal for kvartal
| Regnskabspost | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Likvide midler | 3,1 mia. USD | 2,9 mia. USD | 2,8 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,3 mia. USD | 2,3 mia. USD | 2,2 mia. USD | 1,3 mia. USD |
| Debitorer | 1,5 mia. USD | 346 mio. USD | 250 mio. USD | 1,1 mia. USD | 325 mio. USD | 373 mio. USD | 303 mio. USD | 367 mio. USD |
| Lagerbeholdning | 3,3 mia. USD | 2,7 mia. USD | 2,4 mia. USD | 2,3 mia. USD | 2,0 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,6 mia. USD | 1,3 mia. USD |
| Samlede omsætningsaktiver | 8,0 mia. USD | 7,2 mia. USD | 6,5 mia. USD | 6,3 mia. USD | 5,7 mia. USD | 5,1 mia. USD | 4,9 mia. USD | 3,8 mia. USD |
| Materielle aktiver | 3,3 mia. USD | 3,3 mia. USD | 3,3 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,3 mia. USD |
| Goodwill | 12,0 mio. USD | 10,0 mio. USD | 10,0 mio. USD | 3,0 mio. USD | 2,0 mio. USD | 2,0 mio. USD | 0 | – |
| Immaterielle rettigheder | 53,0 mio. USD | 49,0 mio. USD | 47,0 mio. USD | 35,0 mio. USD | 32,0 mio. USD | 35,0 mio. USD | 34,0 mio. USD | 39,0 mio. USD |
| Aktiver i alt | 14,6 mia. USD | 13,8 mia. USD | 13,2 mia. USD | 9,9 mia. USD | 9,4 mia. USD | 8,9 mia. USD | 8,5 mia. USD | 7,4 mia. USD |
| Kortfristede forpligtelser | 2,0 mia. USD | 1,8 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,4 mia. USD | 1,3 mia. USD | 1,3 mia. USD | 1,2 mia. USD |
| Langfristede forpligtelser | 4,9 mia. USD | 4,8 mia. USD | 4,8 mia. USD | 4,8 mia. USD | 5,3 mia. USD | 5,3 mia. USD | 5,3 mia. USD | 5,4 mia. USD |
| Samlede forpligtelser | 9,4 mia. USD | 9,1 mia. USD | 9,0 mia. USD | 6,9 mia. USD | 7,2 mia. USD | 7,1 mia. USD | 7,1 mia. USD | 7,1 mia. USD |
| Selskabets egenkapital | 4,0 mia. USD | 3,7 mia. USD | 3,4 mia. USD | 2,3 mia. USD | 1,7 mia. USD | 1,5 mia. USD | 1,3 mia. USD | 611 mio. USD |
| Netto rentebærende gæld | 3,0 mia. USD | 3,1 mia. USD | 3,2 mia. USD | 3,5 mia. USD | 4,3 mia. USD | 4,2 mia. USD | 4,3 mia. USD | 5,3 mia. USD |
| Nettoarbejdskapital | 6,0 mia. USD | 5,4 mia. USD | 5,0 mia. USD | 4,7 mia. USD | 4,3 mia. USD | 3,8 mia. USD | 3,5 mia. USD | 2,6 mia. USD |
| Udestående aktier | 740 mio. | 740 mio. | 1,1 mia. | 731 mio. | 716 mio. | 713 mio. | 699 mio. | 668 mio. |
Posterne kommer fra selskabets egne regnskabsindberetninger. Står der en tankestreg, føres posten ikke i netop dette selskabs opstilling; det er altså ikke det samme som nul.
Udestående aktier
Aktiekapitalen er vokset 194,7% i løbet af de 8 viste regnskabsår. Det betyder en udvanding for de eksisterende aktionærer.
| Regnskabsår | Antal aktier | Udvikling |
|---|---|---|
| 2026 | 740 mio. | – |
| 2025 | 1,1 mia. | +52,39% |
| 2024 | 699 mio. | −37,98% |
| 2023 | 201 mio. | −71,32% |
| 2022 | 530 mio. | +164,01% |
| 2021 | 435 mio. | −17,91% |
| 2020 | 366 mio. | −15,81% |
| 2019 | 251 mio. | −31,40% |
Rækkerne står med det seneste regnskabsår først, og udviklingen sammenholdes med året lige nedenunder.
Ejerkreds
Opgørelsen bygger på 13F-skemaer, som store forvaltere hvert kvartal indsender til SEC i USA. Procenten fortæller, hvor stor en del af selskabets aktier den enkelte investor sidder på.
Institutionelle ejere
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| Capital Research Global Investors | 8,81% | 63,4 mio. | +16,90% | 30. jun 2026 |
| Capital Research & Mgmt Co – Division 3 | 3,23% | 23,3 mio. | +39,77% | 30. jun 2026 |
| GREENOAKS CAPITAL PARTNERS LLC | 2,96% | 21,3 mio. | +1,57% | 30. jun 2026 |
| T. Rowe Price Associates, Inc. | 12,35% | 17,8 mio. | +0,31% | 31. mar 2026 |
| Capital World Investors | 1,97% | 14,2 mio. | +9,01% | 30. jun 2026 |
| SPRUCE HOUSE INVESTMENT MANAGEMENT LLC | 1,62% | 11,7 mio. | – | 30. jun 2026 |
| BlackRock Inc | 8,01% | 11,5 mio. | −1,58% | 31. mar 2026 |
| Lone Pine Capital LLC | 1,46% | 10,5 mio. | +19,91% | 30. jun 2026 |
| Exor Investments (UK) LLP | 1,29% | 9,3 mio. | −27,13% | 30. jun 2026 |
| Vanguard Capital Management, LLC | 6,25% | 9,0 mio. | – | 31. mar 2026 |
Investeringsfonde
| Investor | Ejerandel | Antal aktier | Udvikling | Opgjort |
|---|---|---|---|---|
| T. Rowe Price US Lrg-Cap Core Gr Eq Comp | 4,36% | 31,4 mio. | −3,27% | 30. jun 2026 |
| T. Rowe Price Blue Chip Growth | 4,25% | 30,6 mio. | −2,60% | 31. jul 2026 |
| Capital Group Growth Fnd of Amer Comp | 4,25% | 30,6 mio. | +17,25% | 30. jun 2026 |
| American Funds Growth Fd of Amer A | 4,25% | 30,6 mio. | +17,25% | 30. jun 2026 |
| Capital Group AMCAP Composite | 3,66% | 26,4 mio. | +27,59% | 30. jun 2026 |
| American Funds AMCAP A | 3,66% | 26,4 mio. | +27,59% | 30. jun 2026 |
| Vanguard MStar Total Stk Mkt Idx Invest | 3,01% | 21,7 mio. | +0,29% | 31. jul 2026 |
| Vanguard 500 Index Investor | 2,61% | 18,8 mio. | +1,06% | 31. jul 2026 |
| Vanguard MStar Mid Cap Index Instl | 2,05% | 14,7 mio. | −0,13% | 31. jul 2026 |
| Fidelity Advisor Growth Opps M | 1,67% | 12,0 mio. | +6,50% | 31. jul 2026 |
Anmeldte aktiehandler
Aktiehandler i CVNA-aktien, som er anmeldt til myndighederne i USA. Både selskabets egne topfolk og kongresmedlemmer optræder på listen — sidstnævnte er efter STOCK Act forpligtet til at offentliggøre deres handler med værdipapirer.
| Handelsdato | Person | Transaktion | Stk. | Handelskurs | Beholdning herefter |
|---|---|---|---|---|---|
| 8. apr 2026 | Thomas Taira | Solgt | 3.770 | 341,00 | – |
| 1. apr 2026 | Benjamin E Huston | Solgt | 10.000 | 309,86 | – |
| 1. apr 2026 | Mark W Jenkins | Solgt | 12.750 | 310,35 | – |
| 1. apr 2026 | Stephen R Palmer | Solgt | 1.000 | 317,50 | – |
| 23. mar 2026 | Ro Khanna | Køb | – | 299,20 | – |
| 9. mar 2026 | J Danforth Quayle | Solgt | 2.900 | 309,97 | – |
| 9. mar 2026 | Thomas Taira | Solgt | 953 | 325,00 | – |
| 24. feb 2026 | Ro Khanna | Solgt | – | 324,89 | – |
| 18. feb 2026 | Josh Gottheimer | Solgt | – | 361,96 | – |
| 17. feb 2026 | Ro Khanna | Solgt | – | 351,01 | – |
| 9. feb 2026 | Thomas Taira | Solgt | 1.047 | 398,54 | – |
| 5. feb 2026 | Ro Khanna | Køb | – | 384,30 | – |
Datagrundlag: EODHD via indberetninger til SEC. Læs ikke for meget ind i en enkelt handel — den siger intet sikkert om, hvor kursen bevæger sig hen.
Direktion og ledelse
Selskabet kort
Selskabsoplysninger
Sådan tjener Carvana Co penge
Carvana Co., together with its subsidiaries, operates an e-commerce platform for buying and selling used cars. It provides vehicle acquisition, inspection and reconditioning, online search and shopping experience, financing, complementary products, logistics network and distinctive fulfillment experience, and post-sale customer support services. The company also operates auction sites. Carvana Co. was founded in 2012 and is based in Tempe, Arizona.
Gå til selskabets website →* Disse tre er regnet ud her på siden ud fra den seneste balance. Gearing sætter den rentebærende gæld op mod egenkapitalen · Current ratio er omsætningsaktiver delt med den kortfristede gæld · Likviditetsgrad II er det samme, men uden lagerbeholdningen.
Datakilde: EODHD, hentet dagligt. Regnskabstallene stammer fra selskaberne selv, estimaterne fra analytikere. Materialet er til orientering og er ikke rådgivning om investering.
Carvana (ticker: CVNA på Nasdaq) er det amerikanske selskab, der gjorde det muligt at købe en brugt bil helt uden at træde ind i et bilhus: klik dig igennem på hjemmesiden, lad Carvana levere bilen til døren, og aflever den igen inden for en uge, hvis du fortryder. Selskabet er kendt for sine iøjnefaldende “car vending machines”: glastårne i flere etager, hvor kunder kan hente deres bil som en gigantisk automat. Men det, der for alvor har gjort Carvana til samtaleemne blandt investorer, er ikke kun konceptet: det er en af de vildeste rutsjebaneture, en amerikansk vækstaktie har budt på i nyere tid, fra nær-konkurs til fornyet rekordindtjening. Herunder gennemgår vi forretningsmodellen, historikken og det, du bør vide, før du investerer. Du kan altid se den aktuelle kurs, nøgletal og udvikling hos din mægler.
Forretningsmodellen: bilkøb fra sofaen og pengene bag kulisserne
Carvana sælger primært brugte biler til private kunder online, men indtjeningen kommer fra flere kilder end selve bilsalget. Selskabet tjener på detailsalg af biler, på engrossalg af biler videre til forhandlere (blandt andet gennem det opkøbte auktionsselskab ADESA), og: ikke mindst, på finansiering. Når en kunde optager et billån gennem Carvana, sælger selskabet ofte lånet videre til investorer og beholder en avance samt løbende servicegebyrer. Dertil kommer salg af tilbehør som forsikring og forlængede garantier. Denne kombination af bilhandel og finansielle produkter har historisk givet højere marginer end traditionel bilforhandling, men har også gjort Carvana mere følsomt over for renteniveauet og kreditmarkedernes humør, end navnet “online bilforhandler” umiddelbart antyder.
Fra afgrundens rand til rekordoverskud: den historie investorer taler om
Carvana blev et af pandemiens store vækstcases, da flere ønskede at handle bil uden fysisk fremmøde. Men den aggressive ekspansion: herunder det store ADESA-opkøb: blev finansieret med betydelig gæld, og da renterne steg og bilpriserne normaliserede sig, kom selskabet under alvorligt pres. Aktien styrtdykkede, og markedet begyndte for alvor at diskutere, om Carvana kunne undgå konkurs. Ledelsen gennemførte herefter en omfattende gældsrestrukturering og skar hårdt i omkostningerne, hvilket lagde grunden til et bemærkelsesværdigt comeback med fornyet vækst og positiv indtjening. Historien er blevet et skoleeksempel på, hvor hurtigt sentimentet kan vende: i begge retninger, og forklarer en stor del af, hvorfor Carvana-aktien stadig bevæger sig markant på nyheder. Et godt eksempel er, når selskabet leverer et rekordkvartal, men aktien alligevel falder kraftigt, fordi guidance for fremtiden skuffer analytikerne: noget der er sket flere gange, som du kan læse mere om i denne gennemgang af et af de mest omtalte regnskaber.
Ejerstrukturen investorer bør kende til
Carvana blev stiftet med tætte bånd til Ernest Garcia II, der også står bag bilfinansieringsselskabet DriveTime, mens sønnen Ernest Garcia III har været administrerende direktør. Selskabet opererer med en aktiestruktur, der giver stifterfamilien en uforholdsmæssig stor stemmeandel i forhold til deres økonomiske ejerandel. Det betyder, at almindelige aktionærer har begrænset indflydelse på store strategiske beslutninger, og at forretningsforbindelserne mellem Carvana og Garcia-familiens øvrige selskaber jævnligt bliver fremhævet i analyser af selskabets corporate governance. For investorer, der lægger vægt på ejerstyring og uafhængig bestyrelseskontrol, er dette et punkt, det er værd at sætte sig ind i, før man tager stilling til aktien.
Konkurrenter: traditionelle forhandlere, digitale rivaler og europæiske paralleller
I USA konkurrerer Carvana både med store, etablerede bilforhandlerkæder og med andre digitale aktører, der har forsøgt at kopiere konceptet med online bilkøb: flere af disse rivaler måtte dog trække sig markant tilbage eller lukke helt, da finansieringsforholdene strammede til. I Europa findes et beslægtet forretningskoncept hos Auto1 Group, der ligeledes handler brugte biler digitalt og driver engrosplatformen wirkaufendeinauto.de samt detailmærket Autohero. Sammenligningen med Auto1 Group-aktien er nyttig, hvis du vil forstå, hvordan den samme forretningsmodel klarer sig under forskellige markedsforhold og finansieringssystemer. Begge selskaber illustrerer, at online bilhandel kan skalere hurtigt, men også kræver stram styring af lager, logistik og kreditrisiko.
Hvorfor svinger Carvana-aktien så meget mere end mange andre bilaktier?
Carvana har i perioder haft en usædvanligt høj andel af aktier solgt short, hvilket kan forstærke kursbevægelser i begge retninger, når nyheder rammer markedet. Kombinationen af en gearet balance, følsomhed over for renteudviklingen og en forretningsmodel, hvor investorerne løbende vurderer, om væksten er holdbar uden fornyet gældsopbygning, gør aktien til en af de mest omtalte “high beta”-navne i bilsektoren. Samtidig påvirkes efterspørgslen efter brugte biler af bredere tendenser på det amerikanske bilmarked, herunder skift mellem elbiler, hybridbiler og traditionelle modeller, som løbende ændrer, hvilke biler der er efterspurgte på andenhåndsmarkedet.
Risici du bør kende, før du investerer i Carvana
- Gældsniveau: Selv efter restruktureringen er Carvana et selskab med betydelig gæld i forhold til mange andre forhandlere, hvilket øger følsomheden over for renter og kreditmarkedet.
- Konkurrenceintensitet: Både traditionelle forhandlerkæder og nye digitale udfordrere presser marginerne på brugte biler.
- Ejerkoncentration: Stifterfamiliens stemmekontrol betyder begrænset indflydelse for almindelige aktionærer på strategiske beslutninger.
- Makroafhængighed: Forbrugernes vilje og evne til at optage billån hænger tæt sammen med renteniveau, beskæftigelse og forbrugertillid i USA.
- Regulatorisk risiko: Bilfinansiering og forsikringsprodukter er underlagt delstatslig regulering, som kan ændre sig og påvirke en vigtig indtjeningskilde.
Sådan køber du Carvana aktien som dansk investor
Carvana er noteret på Nasdaq i USA og handles i amerikanske dollar, så det praktiske foregår i store træk som ved andre amerikanske aktier. Først skal du oprette en depotkonto hos en mægler, der giver adgang til det amerikanske marked: for eksempel Saxo, som du kan læse mere om i boksen ovenfor. Dernæst søger du blot på ticker-koden CVNA eller navnet Carvana i mæglerens søgefelt, hvorefter du kan se den aktuelle kurs, spread og nøgletal, før du lægger en ordre. Vær opmærksom på, at du typisk får en valutaeksponering til dollar, at der kan være kurtage og eventuelt valutavekslingsgebyr forbundet med handlen, og at gevinster på amerikanske enkeltaktier normalt beskattes som aktieindkomst i Danmark: tjek de gældende regler og eventuel amerikansk kildeskat hos din mægler eller revisor, da reglerne kan ændre sig. Mange investorer vælger at starte med en mindre position, netop fordi Carvana historisk har vist sig at kunne svinge kraftigt på kort tid.
Ofte stillede spørgsmål om Carvana-aktien
Er Carvana et profitabelt selskab i dag?
Selskabet har efter gældsrestruktureringen leveret perioder med positiv indtjening, men indtjeningen kan svinge betydeligt fra kvartal til kvartal. Se altid det seneste regnskab hos din mægler for et opdateret billede.
Udbetaler Carvana udbytte?
Nej, Carvana har ikke historisk udbetalt udbytte og har i stedet prioriteret at nedbringe gæld og geninvestere i væksten.
Hvad er forskellen på Carvana og en almindelig bilforhandler?
Carvana ejer ikke fysiske udstillingslokaler i traditionel forstand, men driver reconditioning-centre, logistik og de kendte “vending machines”, mens hele salgsprocessen foregår digitalt med hjemlevering og fortrydelsesret.
Hvorfor er Carvana-aktien kendt for at være volatil?
Kombinationen af høj gæld, historisk stor short-interesse og markedets løbende vurdering af, om vækst og indtjening kan holdes uden ny gældsætning, gør aktien mere følsom over for nyheder end mange andre selskaber i bilsektoren.
Vil du følge udviklingen i sektoren bredere, kan du også holde øje med udviklingen hos traditionelle bilproducenter som Ford, eller se den samlede oversigt over aktiekurser og øvrige aktier på Stockmate.